股權投資基金的基本運作模式和特點

　　一、股權投資基金的基本運作模式和特點

　　股權投資基金運作的四個階段是募資、投資、管理和退出。

　　投資相對于證券投資基金，股權投資基金具有的特點有：

　　(一)投資期限長、流動性較差

　　(二)投后管理投入資源多

　　(三)專業性較強

　　(四)投資收益波動性較大

　　二、股權投資基金的收益分配方式

　　股權投資基金的市場參與主體主要包括投資者、管理人和第三方服務機構。就收益分配而言，則主要在投資者與管理人之間進行。

　　三、股權投資基金生命周期中的關鍵要素

　　(一)基金期限

　　(二)投資期與管理退出期

　　(三)項目投資周期

　　(四)滾動投資

　　四、股權投資基金運作中的現金流

　　在基金募集過程中，股權投資基金通常采用承諾資本制。

　　基金成立后，通常需要一段時間來完成投資計劃，在此期間，投資者實繳資本中尚未投資出去的部分稱為未投資資本多數股權投資基金會約定，暫時閑置的未投資資本只能投資于低風險、高流動性的資產。

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