參考答案及解析：

　　1、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資基金。股權投資基金為企業(yè)的創(chuàng)建、發(fā)展和重組提供了股權和類股權(如可轉換債券、可轉換優(yōu)先股)的金融解決方案。

　　2、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資。創(chuàng)業(yè)投資，是指向處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)進行的股權投資

　　3、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購基金。并購基金，是指主要對企業(yè)進行財務性并購投資的股權投資基金

　　4、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購基金。并購基金通過購買股權的形式對企業(yè)的存量股權進行投資，并不為企業(yè)提供任何資金，只是一種所有權轉移的投資方式，獲得資金的是出讓企業(yè)股權的老股東

　　5、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。并購基金作為財務投資者，在收購中不會產(chǎn)生協(xié)同效應。與之相對應，戰(zhàn)略投資者往往能夠從收購中獲得協(xié)同效應。

　　6、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。杠桿收購的收購資金主要有三個來源：第一，普通股，由收購方提供資金。第二，夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式，有時附有轉股權。第三，高級債，即銀行提供的并購貸款。

　　7、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查并購基金。夾層資本通常采取優(yōu)先股和次級債券的形式，有時這些債券會附帶對普通股的認股權或轉股權。

　　8、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。銀行貸款是杠桿收購的主要資金來源。

　　9、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購基金。定期貸款是指具有固定償還期限的貸款，通常以被收購公司的資產(chǎn)作抵押，同時又需要分期償還本金和利息。

　　10、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購基金。杠桿收購基金的投資對象通常具有以下特征：處于成熟行業(yè);強勁、穩(wěn)固的市場地位;穩(wěn)定、可預測的現(xiàn)金流;擁有堅實的抵押資產(chǎn)基礎;資產(chǎn)負債率較低;資本性支出較低;有減少開支的潛力;資產(chǎn)可剝離。

　　11、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購基金。構建杠桿收購財務模型主要包括以下五個步驟：收集、分析、處理與交易相關的基礎信息和數(shù)據(jù);構建杠桿收購前的財務模型;輸入交易相關數(shù)據(jù);構建杠桿收購后的財務模型;杠桿收購分析。

　　12、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購基金。杠桿收購基金作為杠桿收購的牽頭方，既要為收購提供自有資金，還要統(tǒng)籌收購的各個方面，因此也被稱為杠桿收購的金融發(fā)起人。

　　13、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購基金。杠桿收購基金在杠桿收購中的職責包括：第一，選擇杠桿收購的目標(通常在投資銀行的協(xié)助下);第二，談判收購價格(通常在投資銀行的協(xié)助下);第三，募集高級債及夾層資本(通常在投資銀行的協(xié)助下);第四，通過一個結束性事件完成交易;第五，作為公司的所有者及董事會控制成員，通過已有管理層或新的管理層經(jīng)營被收購公司;第六，監(jiān)督高層管理者的活動及決策;第七，作出所有戰(zhàn)略和財務決策;第八，決定出售公司的時機和方式(通常在投資銀行的協(xié)助下)

　　14、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權投資基金。對股權投資基金而言，不同的組織形式?jīng)Q定了基金的不同運作特點。組織形式?jīng)Q定了基金投資者對基金的權利和義務，影響著基金的決策程序和管理人積極性的發(fā)揮，以及投資人和管理人在風險和收益面前的不同權衡。同時，不同組織形式的不同稅收，也直接影響基金投資者的收益。

　　15、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查公司型基金。公司型基金是獨立的企業(yè)法人，可以通過借款來籌集資金，這在合伙型基金和信徒(契約)型基金中往往不可行。

　　16、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。合伙型基金不具有獨立的法人地位

　　17、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。有限合伙企業(yè)并不是獨立的法人，不能獨立于合伙人而存在。

　　18、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查信托(契約)型基金。信托(契約)型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人。

　　19、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查人民幣基金。人民幣股權投資基金，可分為內資人民幣股權投資基金和外資人民幣股權投資基金。

　　20、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查外幣基金。外幣股權投資基金不在中國境內以基金名義注冊法人實體，其經(jīng)營實體注冊在境外。

　　21、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金。股權投資母基金(基金中的基金)是以股權投資基金為主要投資對象的基金。

　　22、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金。股權投資母基金是股權投資基金最主要的投資者之一。

　　23、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的業(yè)務。在一級投資業(yè)務中，母基金在選擇股權投資基金時，重點考察以下方面：投資理念、市場、管理團隊、之前基金業(yè)績、投資流程、基金條款、主觀分析。

　　24、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的業(yè)務。股權投資基金主要采取私募形式，缺乏流動性。

　　25、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的業(yè)務。直接投資，是指母基金直接對非公開發(fā)行和交易的企業(yè)股權進行投資。

　　26、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的作用。股權投資母基金的作用是：(1)分散風險;(2)專業(yè)管理;(3)投資機會;(4)規(guī)模優(yōu)勢。

　　27、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的作用。通過分散投資于多只股權投資基金，母基金的投資得以實現(xiàn)多樣性，從而投資者可以有效實現(xiàn)風險分散，而單只股權投資基金無法使投資者獲得如此高的多樣性

　　28、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的風險、收益與成本。股權投資母基金通過分散投資降低了風險。研究表明，投資于單只股權投資基金的風險較高，極高內部收益率和極低內部收益率出現(xiàn)的可能性較大。而投資于母基金的風險小于投資于單只股權投資基金，且在很大程度上降低了極高內部收益率和極低內部收益率出現(xiàn)的可能性。

　　29、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查政府引導基金。政府引導基金是一類特殊的母基金，主要是通過投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，達到支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的目的。

　　30、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查政府引導基金。政府引導基金對創(chuàng)業(yè)投資基金的支持方式包括參股、融資擔保、跟進投資。政府引導基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務

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