參考答案及解析：

　　1、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權投資基金分類。股權投資基金可以分為不同類別，按投資領域不同：分為創業投資基金和并購基金;按組織形式不同：分為公司型基金、合伙型基金和信托(契約)型基金;按資金性質不同：分為人民幣基金和外幣基金。

　　2、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查創業投資基金。天使投資是指除被投資企業職員及其家庭成員和直系親屬以外的個人以其自由資金直接開展的創業投資活動，屬于非組織化創業投資范疇。

　　3、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查創業投資基金。創業投資基金的運作具有以下特點：第一，從投資對象看，主要是未上市成長性創業企業。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股型投資。第三，從杠桿應用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進行投資。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業的因價值創造帶來的股權增值。

　　4、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查并購基金。并購基金通過購買股權的形式對企業的存量股權進行投資，并不為企業提供任何資金，只是一種所有權轉移的投資方式，獲得資金的是出讓企業股權的老股東。

　　5、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購基金。杠桿收購基金的運作具有以下特點：第一，從投資對象看，主要是成熟企業。第二，從投資方式看，通常采取控股性投資。第三，從杠桿應用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。第四，從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權增值。

　　6、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。杠桿收購中，收購方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下三個因素：第一，目標公司所能產生的現金流。第二，外部資金的融資成本。第三，資本結構的風險。

　　7、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購基金。在杠桿收購融資中，夾層資本比銀行貸款優先級低、成本高，比股權資本優先級高、成本低;夾層資本，是處于資本結構的中間位置，收益和風險介于銀行貸款和股權資本之間的資本形態;夾層資本彈性較大，融資條款可以根據交易所需進行定制，因而可以滿足特定交易的個性化需求。

　　8、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購基金。夾層資本通常由夾層基金、保險公司以及公開市場提供。

　　9、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查并購基金。定期貸款是指具有固定償還期限的貸款，通常以被收購公司的資產作抵押，同時又需要分期償還本金和利息。同循環貸款一樣，定期存款也有著最優先的償還級別。

　　10、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。銀行貸款是杠桿收購中級別最高、成本最低和彈性最低的融資來源。

　　11、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。構建杠桿收購財務模型主要包括以下五個步驟：收集、分析、處理與交易相關的基礎信息和數據;構建杠桿收購前的財務模型;輸入交易相關數據;構建杠桿收購后的財務模型;杠桿收購分析。

　　12、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購基金。構建杠桿收購后的財務模型的步驟是：1.構建償債時間表;2.構建預測資產負債表;3.構建預測資產負債表;4.構建預測現金流量表。

　　13、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。杠桿收購基金在杠桿收購中的職責包括：第一，選擇杠桿收購的目標(通常在投資銀行的協助下);第二，談判收購價格(通常在投資銀行的協助下);第三，募集高級債及夾層資本(通常在投資銀行的協助下);第四，通過一個結束性事件完成交易;第五，作為公司的所有者及董事會控制成員，通過已有管理層或新的管理層經營被收購公司;第六，監督高層管理者的活動及決策;第七，作出所有戰略和財務決策;第八，決定出售公司的時機和方式(通常在投資銀行的協助下)。

　　14、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權投資基金分類。根據組織形式不同，股權投資基金可以分為公司型基金、合伙型基金和信托(契約)型基金。

　　15、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查公司型基金。從投資者權利角度看，投資者作為公司的股東，可通過股東大會(股東會)和董事會(執行董事)委任并監督基金管理人

　　16、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。合伙型基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人對基金(合伙企業)債務承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對基金(合伙企業)債務承擔責任。普通合伙人可自行擔任基金管理人或者委托專業的基金管理機構擔任基金管理人。有限合伙人不參與投資決策。

　　17、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。合伙型基金常以有限合伙形式設立，有限合伙人與普通合伙人承擔的責任不同，這也就決定了它們對有限合伙企業的權利也不相同。

　　18、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查公司型基金。公司型基金是企業法人實體。

　　19、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查信托(契約)型基金。信托(契約)型基金不是企業所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅

　　20、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查人民幣基金。按資金性質分類，股權投資基金可以分為人民幣基金和外幣基金。

　　21、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查外幣基金。外幣股權投資基金，是指依據中國境外的相關法律在中國境外設立，主要以外幣對中國境內的企業進行投資的股權投資基金。

　　22、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金。股權投資母基金(基金中的基金)是以股權投資基金為主要投資對象的基金。

　　23、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金。到20世紀90年代初，伴隨著大量股權投資資本的涌現，真正意義上的股權投資母基金開始發展起來，它們通過集合多個投資者資金，形成集合投資計劃，再投資于多個股權投資基金

　　24、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的業務。股權投資母基金的業務主要包括一級投資、二級投資和直接投資。

　　25、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的業務。一級投資是母基金的本源業務

　　26、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的業務。二級投資，是指母基金在股權投資基金募集設立完成后，對存續基金或其投資組合公司進行投資。

　　27、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的業務。在二級投資業務中，母基金投資的是存續基金。基金已經進行了投資，因此母基金能夠知道股權投資基金的資產組合。

　　28、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的業務。在直接投資業務中，母基金能夠在股權投資基金的投資項目中，挑選最具吸引力、與其現有投資組合最匹配的項目。

　　29、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的作用。直接投資股權投資基金，即使投資者擁有基金投資某一方面的知識，也可能因為缺乏對其他方面的了解而喪失投資機會或導致投資失敗。母基金管理人通常擁有全面的股權投資的知識、人脈和資源，在對股權投資基金進行投資時，母基金相比其他投資者更有可能作出正確的投資決策。參見教材P45。

　　30、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的作用。母基金通常擁有相當的規模，能夠吸引。留住及聘用行業內最優秀的投資管理人才。

　　31、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查股權投資母基金的風險、收益與成本。股權投資母基金管理人要向母基金投資者收取管理費和業績報酬，因此，相比直接投資股權投資基金，投資者通過母基金間接投資股權投資基金需額外承擔成本。因此，投資者投資母基金時，應考慮投資母基金相對于直接投資股權投資基金的超額收益和成本。

　　32、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查政府引導基金。政府引導基金通過鼓勵創業投資基金投資處于種子期、起步期等創業早期的企業，彌補一般創業投資基金主要投資于成長期、成熟期和重建期企業的不足

　　33、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查政府引導基金。跟進投資，是指產業導向或區域導向較強的政府引導基金，通過跟進投資，支持創業投資基金發展并引導其投資方向。

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