三、金融工具與利率

　　u 考試內(nèi)容：

　　1、金融工具的定義和特征、分類(lèi)

　　2、短期金融工具和長(zhǎng)期金融工具的定義和種類(lèi)

　　3、衍生金融工具的定義和種類(lèi)

　　4、利率的定義、計(jì)算方法

　　5、影響利率的因素、利率的種類(lèi)、利息的本質(zhì)和作用

　　u 要點(diǎn)：

　　1、金融工具的定義和特征

　　(1)定義

　　金融工具，又稱(chēng)信用工具，是債權(quán)、債務(wù)雙方締結(jié)的具有法律效應(yīng)的債權(quán)、債務(wù)契約，是列明借貸金額和償還債務(wù)等具體條件的書(shū)面文件。

　　(2)特征

　　① 期限性

　　Ø 債務(wù)人必須在信用憑證所載明的發(fā)行日至到期日的期限內(nèi)清償債務(wù)。

　　Ø 金融工具具有不同期限、可轉(zhuǎn)換。

　　② 流動(dòng)性

　　Ø 金融工具在極短時(shí)間內(nèi)變賣(mài)為現(xiàn)金而不至于虧損的能力

　　Ø 受兩個(gè)方面的影響：

　　J 受償還期限的影響。短期金融工具的流動(dòng)性強(qiáng)一些。

　　J 受債務(wù)人信譽(yù)程度的影響。信譽(yù)差，交易成本高。

　　③ 風(fēng)險(xiǎn)性

　　Ø 持有金融工具能否按期收回本利，特別是本金是否會(huì)遭受損失。

　　Ø 兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)

　　J 違約風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人不履行合約、不按時(shí)歸還本息。

　　J 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：因通貨膨脹、貨幣貶值使收益下降甚至本金受損、銀行利率上升導(dǎo)致金融工具價(jià)格下跌導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)值受損。

　　④ 收益性——收益率：利息或股息與預(yù)付本金的比率。

　　Ø 名義收益率：票面收益與本金的比率;

　　Ø 當(dāng)期收益率：票面收益與該金融工具購(gòu)買(mǎi)時(shí)的市價(jià)的比率;

　　Ø 實(shí)際收益率：平均收益率，實(shí)際保留金融工具期間所獲得的實(shí)際年平均收益與該金融工具購(gòu)買(mǎi)時(shí)市價(jià)的比率。

　　⑤ 期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性之間的關(guān)系

　　Ø 風(fēng)險(xiǎn)與期限成正相關(guān)關(guān)系;

　　Ø 風(fēng)險(xiǎn)性與流動(dòng)性成負(fù)相關(guān)關(guān)系;

　　Ø 收益率與期限性、風(fēng)險(xiǎn)性成正相關(guān)關(guān)系;

　　Ø 收益率與流動(dòng)性成負(fù)相關(guān)關(guān)系。

　　2、金融工具可分為短期金融工具、長(zhǎng)期金融工具和衍生金融工具。

　　3、短期金融工具

　　(1)國(guó)庫(kù)券

　　Ø 因財(cái)政的收入和支出的季節(jié)性、臨時(shí)性的不一致而發(fā)行的，并且以國(guó)庫(kù)收入為還本付息的基礎(chǔ)。

　　Ø 國(guó)庫(kù)券一般為一年以?xún)?nèi)的短期金融工具。

　　(2)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)

　　Ø 銀行和其他存款機(jī)構(gòu)為了吸引存款而發(fā)行的一種不記名的定期存款憑證。

　　Ø 不能提前支取，但可以在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、變現(xiàn)。

　　(3)票據(jù)

　　具有一定格式的書(shū)面契約，是約定由債務(wù)人按期無(wú)條件支付一定金額，并能夠轉(zhuǎn)讓流通的債權(quán)、債務(wù)證書(shū)。

　　① 商業(yè)票據(jù)

　　Ø 企業(yè)之間根據(jù)購(gòu)銷(xiāo)合同進(jìn)行延期支付時(shí)，所開(kāi)具的反映債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。

　　Ø 出票人可以為收款人，也可以為付款人。

　　② 銀行匯票

　　Ø 匯款人將款項(xiàng)交存銀行，由該銀行簽發(fā)給匯款方持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。

　　Ø 當(dāng)事人有三方：匯款人、收款人和銀行。

　　③ 銀行本票

　　Ø 申請(qǐng)人將款項(xiàng)交存銀行，由該銀行簽發(fā)給其憑以在同城范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。

　　Ø 當(dāng)事人有三方：申請(qǐng)立票人、收款人和銀行，申請(qǐng)立票人可以同時(shí)為收款人。

　　④ 支票

　　Ø 銀行的存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開(kāi)戶(hù)銀行將款項(xiàng)支付給收款人的票據(jù)。

　　Ø 當(dāng)事人有三方：發(fā)票人、收款人和作為付款人的銀行。