2.匯率的報價方法

　　匯率變動的最小單位被稱為基點。對于大多數貨幣，1點通常是0.0001貨幣單位。

　　銀行的匯率報價通常采取雙向報價制，即同時報出買入匯率和賣出匯率。

　　買入匯率和賣出匯率是從報價銀行買賣外匯的角度說的。買入匯率又稱買入價、出口匯率。賣出匯率又稱賣出價、進口匯率。

　　銀行賤買貴賣，也就是說銀行的買入價低于賣出價。因此在直接標價法下，前者是買入匯率，后者是賣出匯率。在間接標價法下，前者是賣出匯率，后者是買入匯率。

　　中間匯率又稱中間價，是指買入匯率和賣出匯率的算術平均數。匯率分析中常用的是中間匯率。

　　在銀行外匯牌價中，還有一種現鈔匯率。現鈔匯率是銀行買賣外幣現鈔的匯率。現鈔的買賣價差要大于現匯。一般說來，銀行的現鈔買入價低于現匯買入價，而現鈔賣出價與現匯賣出價相同。

　　【例題1·單選題】(2007年)銀行掛出的外匯牌價是：GBP1=USD2.1000/2.1010，客戶買入100萬英磅需要支付(　)萬美元。

　　A.47.5964

　　B.47.619

　　C.210

　　D.210.1

　　【答案】D

　　【解析】客戶買入使用的是銀行的賣出價，所以客戶需支付2.1010×100=210.10(萬美元)。

　　【例題2·單選題】(2010年)某銀行報出的美元對人民幣的即期匯率為USD1=CNY6.8300/6.8312。該銀行從客戶手中買入l00萬美元需要支付(　)萬元人民幣。

　　A.671.00

　　B.683.06

　　C.683.00

　　D.683.12

　　【答案】C

　　【解析】本題考查匯率的報價。買入匯率又稱為買入價，是銀行買入外匯時所使用的匯率。題干中是銀行買入外匯，所以利用買入價計算，即100×6.8300=683.00(萬元)。

　　【例題3·單選題】銀行的匯率報價通常采取(　)。

　　A.直接報價法

　　B.間接報價法

　　C.美元報價法

　　D.雙向報價制

　　【答案】D

　　【解析】銀行的匯率報價通常采取雙向報價制。

　　3.匯率的種類

　　(1)即期匯率與遠期匯率

　　遠期匯率和即期匯率常常不一致。如果貨幣的期匯比現匯貴，則稱該貨幣遠期升水;如果期匯比現匯便宜，則稱該貨幣遠期貼水;如果兩者相等，則稱為平價。

　　【例題·單選題】(2007年)銀行掛出的人民幣對美元的即期匯率是：USD1=CNY7.5865;3個月遠期匯率是：USD1=CNY7.4992。這表明人民幣遠期(　)。

　　A.升水

　　B.貼水

　　C.升值

　　D.貶值

　　【答案】A

　　【解析】直接標價法下匯率值升降與本幣升貶值反向，本題中匯率值變小，所以人民幣遠期升水。

　　(2)基本匯率與套算匯率

　　基本匯率是指一國貨幣對關鍵貨幣的匯率。大多數國家選擇本國貨幣對美元的匯率作為基本匯率。套算匯率又稱交叉匯率，是指對其他外國貨幣的匯率。

　　4.影響匯率變動的主要因素

　　(1)國際收支

　　國際收支逆差，外幣升值，本幣貶值;國際收支順差，外幣貶值，本幣升值。

　　(2)相對通貨膨脹率

　　根據購買力平價理論，國內外通貨膨脹差異是決定匯率長期趨勢的主導因素。如果通貨膨脹率高于他國，則該國貨幣在外匯市場上趨于貶值;反之則升值。

　　(3)相對利率

　　利率對匯率的影響尤其在短期極為明顯。高利率可使貨幣升值。

　　(4)總需求與總供給

　　總需求增長快于總供給時，本幣一般呈貶值趨勢。

　　(5)市場預期

　　如果市場預期本幣貶值，則最終將導致本幣的實際貶值。

　　【例題1·單選題】在短期，對匯率變動影響最為顯著的因素是(　)。

　　A.利率

　　B.通貨膨脹率

　　C.國際收支

　　D.總供求

　　【答案】A

　　【解析】利率在短期對匯率的影響極為明顯。

　　【例題2·多選題】影響匯率變動的主要因素有(　)。

　　A.國際收支

　　B.相對通貨膨脹率

　　C.商品價格

　　D.市場預期

　　E.總需求與總供給

　　【答案】ABDE

　　【解析】本題考查影響匯率變動的主要因素。

　　【例題3·單選題】根據購買力平價理論，決定匯率長期趨勢的主導因素是(　)。

　　A.國際收支

　　B.國內外通貨膨脹率差異

　　C.利率

　　D.總供給與總需求

　　【答案】B

　　【解析】國內外通貨膨脹率差異是決定匯率長期趨勢的主導因素。

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