三、財(cái)政赤字的彌補(bǔ)方式及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

　　(一)財(cái)政赤字的彌補(bǔ)方式(掌握)

　　1.增收減支

　　2.動(dòng)用結(jié)余

　　3.向中央銀行透支或借款。不少國(guó)家規(guī)定，財(cái)政不能通過向中央銀行透支或借款來彌補(bǔ)赤字。

　　4.發(fā)行公債

　　【例1·多選題】通常彌補(bǔ)赤字的方法有( )。

　　A.增收減支

　　B.動(dòng)用結(jié)余

　　C.向中央銀行透支或借款

　　D.發(fā)行公債

　　E.降低社會(huì)保障水平

　　[答案]ABCD

　　【例2·單選題】(2007年)彌補(bǔ)財(cái)政赤字的主要經(jīng)濟(jì)來源應(yīng)是( )。

　　A.稅收

　　B.向銀行借款

　　C.向銀行透支

　　D.舉債

　　[答案]D

　　(二)財(cái)政赤字彌補(bǔ)方式的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)(了解)

　　1.財(cái)政赤字與貨幣供給

　　(1)通過增收減支彌補(bǔ)赤字，不會(huì)對(duì)貨幣供給量產(chǎn)生影響;

　　(2)通過動(dòng)用結(jié)余彌補(bǔ)赤字

　　①如果結(jié)余未被信貸部門使用，動(dòng)用結(jié)余彌補(bǔ)赤字就不會(huì)增加貨幣供給;

　　②如果結(jié)余已經(jīng)被信貸部門使用，動(dòng)用結(jié)余彌補(bǔ)赤字就會(huì)增加貨幣供給量。

　　(3)通過發(fā)債來彌補(bǔ)赤字

　　①如果認(rèn)購者為家庭，不會(huì)增加貨幣供給。

　　②如果認(rèn)購者為企業(yè)，通常也不增加貨幣供給，但企業(yè)認(rèn)購公債后，如果出現(xiàn)流動(dòng)資金嚴(yán)重不足，則會(huì)增加對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)資金貸款需求，如果商業(yè)銀行因此而不能實(shí)現(xiàn)信貸收支平衡，則會(huì)迫使中央銀行增加基礎(chǔ)貨幣投放，從而增加貨幣供給;

　　③如果認(rèn)購者為商業(yè)銀行，是否增加貨幣供給，關(guān)鍵取決于商業(yè)銀行認(rèn)購公債后能否實(shí)現(xiàn)信貸收支平衡，如果能實(shí)現(xiàn)信貸收支平衡，則不增加貨幣供給，反之，則增加貨幣供給。

　　④如果中央銀行直接認(rèn)購政府公債，則其與財(cái)政向中央銀行直接透支一樣會(huì)增加貨幣供給量。

　　2.財(cái)政赤字的排擠效應(yīng)

　　財(cái)政赤字的排擠效應(yīng)是指由于財(cái)政赤字的彌補(bǔ)而導(dǎo)致私人經(jīng)濟(jì)部門投資以及個(gè)人消費(fèi)減少的現(xiàn)象。

　　財(cái)政赤字產(chǎn)生排擠效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)機(jī)制在公債的不同發(fā)行方式下是有區(qū)別的：

　　(1)如果公債采用行政攤派的辦法發(fā)行，排擠效應(yīng)是通過行政手段強(qiáng)制實(shí)現(xiàn)的。

　　(2)如果公債是自愿認(rèn)購，那么這種排擠效應(yīng)就是以非強(qiáng)制的方式來實(shí)現(xiàn)的。

　　一般來講，財(cái)政赤字的排擠效應(yīng)是否明顯主要受貨幣需求和投資對(duì)利率的彈性大小的制約。

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