■評價準則

　　☆內部收益率大于或等于基準收益率或設定的收益率，表明項目可接受

　　☆內部收益率小于基準收益率或設定的收益率，則方案不可接受

　　■優點

　　☆考慮了資金的時間價值

　　☆計算時無須事先確定基準收益率

　　■缺點

　　☆非常規現金流量項目，FIRR可能無解，也可能出現多個解

　　2.3 動態投資回收期

　　■概念

　　☆是把投資項目各期的凈現金流量按基準收益率或目標收益率折現后，再來推算投資回收的期限，即自投資起始點算起，累計凈現值等于零的年份

　　■實質

　　☆指以項目的凈收益抵償初始投資所需要的時間，用于衡量投資項目初始投資回收速度

　　■公式(下述現金流量必須為折現后)

　　■評價準則

　　☆動態投資回收期小于等于基準投資回收期，項目可行

　　☆動態投資回收期大于基準投資回收期，項目不可行

　　■優點

　　☆指標容易理解，計算簡便，一定程度上顯示了資本的周轉速度

　　■缺點

　　☆沒有全面地考慮方案在整個計算期內的現金流量，不能反映投資回收之后的情況

　　■動態投資回收期與內部收益率的區別

　　☆兩指標在評價方面是等價的

　　☆若基準收益率等于財務內部收益率，則動態投資回收期就等于項目的壽命周期

　　☆如果動態投資回收期小于壽命周期，則基準收益率一定小于內部收益率

　　3. 靜態盈利指標及其計算

　　3.1 成本利潤率

　　■用來初步判斷出售型房地產開發項目的財務可行性

　　■必須假定項目全部建成并銷售完成，一個項目只有一個，不分年

　　■成本利潤率大于或等于目標利潤率，則項目可行，反之則不可接受

　　3.2 投資利潤率

　　■投資利潤率高于或等于規定的行業標準投資利潤率或行業的平均利潤率，則項目可行

　　3.3 資本金利潤率

　　■如果項目的資本金利潤率大于或等于行業的平均資本金利潤率或投資者的目標資本金利潤率，則可行

　　3.4 資本金凈利潤率

　　3.5 靜態投資回收期

　　■在不考慮資金的時間價值的條件下，項目以凈收益回收其總投資所需要的時間

　　■房地產投資項目，一般自投資起始點算起

　　■不折現，發生在每一時點上的錢的價值量是一樣的

　　■折現，則越向后錢越不值錢，要用越不值錢的錢來回收發生在初始的投資，需要的時間越長

　　■所以同一項目的動態投資回收期一定大于靜態投資回收期

　　■折現率越大，則兩者之間的差距越大

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