三、公司的外部治理機制(多選題)

　　定義：通過企業外的規范化市場競爭機制，給企業經營帶來壓力，刺激企業經營者努力工作，實現股東利益最大化，以及企業利益相關者的利益平衡。

　　股東是公司的所有者，而且是唯一的所有者，股東擁有至高無上的權利。

　　(一)產品市場競爭

　　相關產品價格成為公眾信息，所有者可以通過產品價格考核經營管理人員。這給經理人員很大壓力，促使他降低成本，提高經營效率。

　　(二)資本市場的競爭

　　資本市場也就是股票市場，會給經理人員很大壓力，時刻保持警惕防止股票價格的下降和惡意被他人并購。

　　(三)經理市場的競爭

　　市場會根據經理過去的業績和努力來評價他的真實能力，職業經理人之間的競爭也比較激烈。

　　(四)政府法規和社會倫理的約束

　　例如，美國安然公司、世通公司暴露的經濟丑聞，以及某些公司CEO和CFO串通提供虛假財務報告等，社會公眾和政府法規都對這方面做出了懲罰。

　　四、公司治理的基本模式

　　(一)股東控制型治理機制

　　股東實質性的掌握企業的控制權，經理人員則只負責日常的經營活動。

　　1、主要特點：家族類企業或規模較小的企業，股東處于絕對控制地位

　　2、主要代表：韓國(如三星電子公司)和東南亞國家

　　(二)經理控制型治理機制

　　經理控制型機制是指公司經理人員掌握著企業的控制權，公司在治理上表現出來的明顯的經理控制和強烈的市場導向特點。

　　1、主要特點：

　　(1)美國大公司一般不設立監事會，股東大會是公司的最高權利機構

　　(2)美國大公司的股權分散，大股東無心控制企業

　　(3)相關的法律制度鼓勵股東的市場化行為。

　　(4)美國公司對經理的控制權主要通過證券市場的股票交易活動進行。

　　①股東“用腳投票”，即通過買賣股票來表示對經營的態度

　　②市場收購或接管

　　③經理市場、產品市場、資本市場對經理的監督和約束。

　　2、主要代表：美國(例如美國通用公司的前CEO杰克韋爾奇)

　　(三)主銀行相機治理機制

　　1、主銀行定義：指與企業保持長期和穩定關系的特定銀行。

　　2、主銀行相機治理機制定義：在公司財務正常情況下，由經理人員掌握企業的控制權，主銀行通過企業的資金支持支付結算和向企業派員等方式對企業實施監控。當公司出現嚴重的財務問題時，主銀行就接管企業，掌握著企業的控制權。

　　3、主要特點：大股東一般是法人股東(企業或機構以法人財產投入企業而形成法人股權)

　　4、主要代表：日本(例如日本的三菱公司)

　　2011年真題：當前，在世界范圍已經形成幾種各具特色的公司治理模式，其中，主銀行相機治理機制通常被( )公司采用。

　　A.美國 B.德國 C.韓國 D.日本

　　參考答案：D

　　解析:主銀行相機治理機制通常被日本所采用。

　　(四)股東和員工共同控制型治理機制

　　1、定義：由股東和員工共同掌握企業的控制權，通過民主的方式參與企業決策，并對企業的管理人員進行監督，而專業的經理人員則負責企業的日常管理工作。

　　2、主要特點：較好的解決了股東和員工的利益

　　3、主要代表：德國

　　德國的三大權利機構：股東會、監事會(公司的最高決策機構)、理事會

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