考點四 金融市場效率

　　(一)金融市場效率的定義與內容

　　1.定義：金融市場效率是指金融市場實現金融資源優化配置功能的程度。

　　2.內容：一是金融市場以最低的交易成本為資金需求者提供金融資源的能力。二是金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產出的能力。

　　(二)有效市場理論

 

　　【例6·單選題】根據芝加哥大學教授，擊瑪對有效市場的分類，如果公開發表的證券資料對證券的價格

　　變動沒有任何影響，則證券市場達到(　　)。

　　A.零效率

　　B.弱型效率

　　C.半強型效率

　　D.強型效率

　　【答案】C

　　【解析】本題考查半強型效率的概念。如果公開發表的證券資料對證券的價格變動沒有任何影響，則證券市場達到半強型效率。

　　【例7·多選題】金融市場效率包含的具體內容有(　　)。

　　A.金融市場貨幣政策的有效傳導

　　B.金融市場能夠有效的反映金融產品的價格

　　C.金融市場以最低的交易成本為資金需求者提供金融資源的能力

　　D.金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產出的能力

　　E.金融市場有效再分配社會財富

　　【答案】CD

　　【解析】本題考查金融市場效率的內容。金融市場效率包含兩方面的內容：一是金融市場以最低交易成本為資金需求者提供金融資源的能力;二是金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產出的能力。

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