二、貨幣均衡的實現(xiàn)條件及標志

　　(一)貨幣均衡實現(xiàn)的條件

　　①貨幣余額的實際需求 由實際收入 和利率 決定;②貨幣均衡要求貨幣需求=貨幣供給。即：

 

　　上式中，如果我們假定Ms和P是已知的，那么，貨幣能否均衡就取決于國民收入Y和利率r這兩個重要條件。

　　1.國民收入等于國民支出

　　國民收入等于國民支出，國民收入沒有超額分配現(xiàn)象，則貨幣均衡能夠實現(xiàn)。否則，財政超額分配，即財政赤字，并發(fā)行貨幣彌補;銀行超額分配，即信用膨脹，則會導致貨幣供給>貨幣需求，通貨膨脹。

　　2.利率水平達到均衡狀態(tài)

　　均衡利率水平的形成是由貨幣供求的條件決定的，是指在貨幣供給水平既定的條件下，貨幣需求正好等于貨幣供給時的利息率。一方面，貨幣供不應求，利率上升;貨幣供過于求，利率下降。另一方面，通過調節(jié)利率可以調節(jié)貨幣供求，從而使貨幣供求達到均衡(貨幣供給>貨幣需求，降低利率可以刺激投資、增加國民收入、增加貨幣需求;貨幣供給<貨幣需求，提高利率可以減少投資、減少貨幣需求)。

　　(二)貨幣均衡的標志

　　在市場經(jīng)濟制度下， 物價變動率是衡量貨幣是否均衡的主要標志。

　　在體制轉軌時期，對物價實行國家定價的商品正在逐步減少，實行自由定價的逐漸擴大。在這種情況下，當貨幣供應量超過貨幣需求量時，一部分表現(xiàn)為物價上漲，而另一部分又表現(xiàn)為貨幣流通速度的減慢。隨著時間的推移，前一種表現(xiàn)逐漸處于主導地位。

　　【例題1·單選題】在市場經(jīng)濟制度下，(　)是衡量貨幣是否均衡的主要標志。

　　A.物價變動率

　　B.貨幣流通速度變化率

　　C.貨幣流通速度與物價指數(shù)結合

　　D.貨幣發(fā)行速度

　　【答案】A

　　【解析】在市場經(jīng)濟制度下，物價變動率是衡量貨幣是否均衡的主要標志。因此，正確答案為A。

　　三、貨幣均衡的實現(xiàn)機制

　　市場經(jīng)濟條件下貨幣均衡的實現(xiàn)有賴于三個條件，即 ①健全的利率機制;②發(fā)達的金融市場;③有效的中央銀行調控機制。

　　在市場經(jīng)濟條件下，利率不僅是貨幣供求是否均衡的重要信號，而且對貨幣供求具有明顯的調節(jié)功能。因此，在完全市場經(jīng)濟條件下，貨幣均衡最主要的實現(xiàn)機制是利率機制，貨幣均衡可以通過利率機制的作用而實現(xiàn)。

　　就貨幣供給而言，當市場利率升高時，一方面社會公眾因持有貨幣機會成本加大而減少現(xiàn)金提取，這樣現(xiàn)金比率h縮小，貨幣乘數(shù)加大，貨幣供給增加;另一方面，銀行因貸款收益增加而減少超額準備金來擴大貸款規(guī)模，這樣超額準備金率e下降，乘數(shù)變大，貨幣供給增加。所以， 利率與貨幣供給量之間存在同向變動關系。

　　就貨幣需求而言，當市場利率升高時，人們的持幣機會成本加大，必然導致人們對金融生息資產(chǎn)需求的增加和對貨幣需求的減少，所以， 利率與貨幣需求量之間存在反向變動關系。

　　當貨幣市場上出現(xiàn)均衡利率水平時，貨幣供求相同。

　　在完全市場經(jīng)濟條件下， 貨幣均衡最主要的實現(xiàn)機制是利率機制。除利率機制外，還有發(fā)達的金融市場以及有效的中央銀行調控機制。

　　【例2·多選題】(2011真題)在市場經(jīng)濟條件下，貨幣均衡的前提條件是(　)。

　　A.穩(wěn)定的物價水平

　　B.足額的國際儲備

　　C.健全的利率機制

　　D.發(fā)達的金融市場

　　E.有效的中央銀行調控機制

　　【答案】CDE

　　【解析】本題考查市場經(jīng)濟條件下，貨幣均衡的前提條件。在市場經(jīng)濟條件下，貨幣均衡的實現(xiàn)有賴于三個條件，即健全的利率機制、發(fā)達的金融市場以及有效的中央銀行調控機制。

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