考點二　金融宏觀調控與貨幣政策概述

　　(一)金融宏觀調控

　　金融宏觀調控是宏觀調控的重要組成部分。具體講，金融宏觀調控是以中央銀行或貨幣當局為主體，以貨幣政策為核心，借助于各種金融工具調節貨幣供應量或信用量，影響社會總需求進而實現社會總供求均衡，促進金融與經濟協調穩定發展的機制與過程。

　　【關鍵詞】以中央銀行或貨幣當局為主體;以貨幣政策為核心

　　金融宏觀調控存在的前提是商業銀行是獨立的市場主體，實行二級銀行體制。

　　就金融宏觀調控的類型而言，包括計劃調控、政策調控、法律調控和行政調控四種。

　　(1)政策調控和法律調控是市場經濟體制下金融宏觀調控的主要形式。

　　(2)計劃調控和行政調控是計劃經濟體制下金融宏觀調控的主要形式。

　　(3)我國轉軌經濟中，政策調控和法律調控的色彩日趨濃厚，計劃調控和行政調控只能是政策調控和法律調控的補充形式。

　　【例6·單選題】擴張型貨幣政策的主要措施之一是(　　)。

　　A.提高法定準備金率

　　B.提高商業銀行存貸款利率

　　C.降低再貼現利率

　　D.公開市場上賣出證券

　　【答案】C

　　【解析】本題考查擴張型貨幣政策的措施。

　　知識鏈接

　　“法定存款準備金率、再貼現政策、公開市場業務”知識普及

　　“法定存款準備金率、再貼現政策、公開市場業務”這三個名詞是金融學當中非常重要的知識，準確理解這三個名詞對于貨幣政策知識的把握非常關鍵。

　　(1)法定存款準備金是指國家規定商業銀行等金融機構必須按照規定比例將部分存款上交中央銀行(中國人民銀行)形成的備用金。

　　『舉例』假設2009年中國銀行吸納了100億人民幣的存款，這一時期央行的法定存款準備金率是10%，那么中國銀行就必須按10%的比例也就是10億人民幣存放在央行作為法定存款準備金。

　　『結論』由上例可見，如果中央銀行提高法定存款準備金率，那么商業銀行就得多向中央銀行交存準備金，那么商業銀行自身可以貸放的資金就會減少，商業銀行向社會貸放的資金減少了，那么整個社會的貨幣供給量就會減少;反之，降低存款準備金率，貨幣供應量就會增加。

　　(2)再貼現：是指商業銀行等金融機構為了取得資金，將未到期、合格的客戶貼現票據再向中央銀行貼現。

　　再貼現率：商業銀行將已貼現未到期票據作抵押，向中央銀行借款時預扣的利率。

　　『舉例』比如，張某于2010年1月1日獲得了一張為期3個月的票面額是100萬元的票據，也就是說2010年4月1日他可以將這張票據正常兌現。但是很不幸，在張某持有該票據一個月后，突然的家庭變故導致他需要一大筆錢，他無法持有到2010年4月1日了。于是他找到某商業銀行，要求該商業銀行為其貼現。該商業銀行按6%的年貼現率，支付給了張某99萬元(100萬元一100萬元×6%×2/12)，就得到了這張票面金額100萬元的票據。這就是商業銀行對客戶貼現。

　　該商業銀行因急需資金，于2010年3月1日向中央銀行提出了再貼現請求，假設再貼現率是10%，那么中央銀行就會支付給該商業銀行99萬元(100萬元一100萬元×12%×1/12)就可得到該票據。這就是中央銀行對商業銀行再貼現。

　　『結論』由上例可見，如果中央銀行提高再貼現率，那么商業銀行在向中央銀行再貼現時，就要多交貼現利息，那么商業銀行自身可以貸放的資金就會減少，商業銀行向社會貸放的資金減少了，那么整個社會的貨幣供給量就會減少;反之，降低再貼現率，貨幣供應量就會增加。

　　(3)公開市場業務。

　　公開市場業務是指中央銀行在金融市場上買進或賣出有價證券，以調節市場貨幣供應量。

　　『結論』中央銀行在金融市場上買進有價證券，就需要付出相應多的貨幣資金，相當于變相地向社會上投放資金，所以貨幣供應量會增加;反之，賣出有價證券，就相應地收回來貨幣資金，所以會導致貨幣供應量減少。

　　4

　　金融宏觀調控的類型及適用情形

　　(二)貨幣政策及其特征

　　1.概念

　　貨幣政策是中央銀行為實現特定的經濟目標而采取的各種控制、調節貨幣供應量或信用量的方針、政策、措施的總稱。

　　2.構成要素——貨幣政策目標、政策工具和政策效果

　　3.基本特征

　　(1)貨幣政策是宏觀經濟政策

　　(2)貨幣政策是調節社會總需求的政策

　　(3)貨幣政策主要是間接調控政策

　　(4)貨幣政策是長期連續的經濟政策

　　【例5·多選題】貨幣政策的基本特征是(　　)。

　　A.調節社會總需求的政策

　　B.調節社會總供給的政策

　　C.短期間斷的經濟政策

　　D.長期連續的經濟政策

　　E.宏觀間接調控政策

　　【答案】ADE

　　【解析】本題考查貨幣政策的基本特征。

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