考點八　金融危機的成因及管理

　　(一)金融危機的成因

　　金融危機的成因

　　1.內部性因素

　　(1)金融因素

　　①金融結構失衡：表現在直接融資和間接融資結構的失衡。

　　②金融機構經營管理不當：表現為銀行不能正確處理安全性、流動性與盈利性三者之間的關系。

　　③金融市場的過度投機：表現為外匯市場、股票市場和金融衍生產品市場的過度投機。

　　④金融監管的缺失或不到位：表現為金融監管與金融自由化和金融創新的進程不匹配。

　　(2)經濟因素

　　①經濟發展戰略或模式失當(實體經濟過度依賴國際);

　　②經濟結構失衡(三大產業失衡、對內對外經濟部門失衡);

　　③經濟增長過熱(大幅度通貨膨脹);

　　④經濟危機。

　　(3)預期因素

　　2.外部性因素

　　(1)國際游資的沖擊

　　(2)國際市場的變化

　　(3)他國危機的傳染

　　通過四種途徑傳染：

　　①資本流動。②市場預期。③金融市場價格聯動。④實體經濟傳導。

　　此外，長期存在的不合理國際分工、貿易和貨幣體制，對廣大發展中國家和地區十分不利。

　　【例13·多選題】金融危機成因中的內部性因素有(　　)。

　　A.他國危機的傳染

　　B.國際游資的沖擊

　　C.金融因素

　　D.經濟因素

　　E.預期因素

　　【答案】CDE

　　【解析】本題考查金融危機的成因。

　　(二)金融危機的管理

　　金融危機的管理包括：宏觀審慎監管體系的構建、金融安全網的構建、金融危機管理的國際協調與合作。

　　1.宏觀審慎監管體系的構建

　　宏觀審慎監管的特殊之處在于：更關注整個金融系統的系統性風險，將眾多金融機構看做一個整體，避免金融機構之間的連鎖反應對金融系統的沖擊。在我國需做到：

　　(1)完善宏觀審慎監管框架，明確中央銀行、財政部門、監管機構的分工;

　　(2)建立逆周期的機制;

　　(3)理順監管體系，不留監管真空;

　　(4)完善各部門間的協調機制。

　　2.金融安全網的構建

　　金融安全網包括：

　　①對金融機構的市場準入、業務經營和市場退出的管制;

　　②存款保險制度;

　　③最后貸款人制度。

　　【例14·多選題】構建金融安全網，是金融危機管理的重要制度性措施，金融安全網包括(　　)。

　　A.存款保險制度

　　B.危機預警機制

　　C.最后貸款人制度

　　D.對金融機構的市場準入管制

　　E.市場預期

　　【答案】ACD

　　【解析】構建金融安全網，是金融危機管理的重要制度性措施，金融安全網包括存款保險制度、最后貸款人制度和對金融機構的市場準入、退出和經營的管制。

　　3.金融危機管理的國際協調與合作

　　金融危機管理的國際協調與合作發生在兩個層面上：

　　(1)一個國家與國際貨幣基金的協調與合作;

　　(2)不同國家或地區政府、中央銀行或金融監管當局之間的協調與合作。

　　包括五個目的和內容：

　　①尋求資金救助，一般采取直接借款和貨幣互換的方式，有的甚至建立區域性多邊相互救助機制或機構;

　　②尋求政策援助，即邀請幫助設計和制訂走出危機的方案和途徑;

　　③協調立場，聯合行動，共同應對，避免采取以鄰為壑的措施;

　　④開展制訂國際金融監管規則的合作;

　　⑤開展多邊對話協商，尋求建立更為公正合理的國際貨幣體系。

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