2.2 獨立方案的選擇方法(三種情況)

　　■無資金約束的項目選擇方法

　　◇1.計算各方案的效率(內部收益率)

　　◇2.直接將計算出的效率指標與收益標準進行比較

　　◇3.大于標準的方案可行，小于標準的方案不可行

　　■有資金總量約束的項目選擇方法

　　◇1.計算各方案的效率(投資利潤率或是內部收益率)

　　◇2.按效率從大至小的順序排列各方案

　　◇3.畫出資金總量約束線

　　◇4.資金總量約束線左邊的，效率大于標準的項目即為可選方案

　　■有資金成本約束的項目選擇方法

　　◇1.計算各方案的效率(投資利潤率或是內部收益率)

　　◇2.按效率從大至小的順序排列各方案

　　◇3.將用于投資的資金成本，按由小至大的順序排列

　　◇4.將上述兩圖合并為獨立方案選擇圖

　　◇5.效率線與資金成本線交點左邊的方案即為最后選擇方案

　　【典型例題】某公司有六個互相獨立的投資項目，各項目每期期末的凈收益都相同，壽命期皆為8年。若基準收益率為10%。

　　1.當無資金約束時，應該選擇哪些方案

　　2.當可利用的資金總額只有3000萬元時，應選擇哪些方案?

　　3.若該公司所需資金必須全部從銀行貸款，貸款數額為600萬元時，利率為12%，此后每增加600萬元利率就增加4%,則應該如何選擇方案?

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