4.投資回收期

　　是以項目的凈收益抵償全部投資(包括固定資產(chǎn)投資和流動資金)所需要的時間。它是反映項目財務(wù)上清償能力的重要指標(biāo)。投資回收期自建設(shè)開始年算起，同時還應(yīng)指出自投產(chǎn)開始年算起的投資回收期。靜態(tài)投資回收期是用累計凈現(xiàn)金流量計算;動態(tài)投資回收期是用凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累計值求得。累計凈現(xiàn)金流量或其累計凈現(xiàn)值等于零或出現(xiàn)正值的年份為項目投資回收期終止年份。

　　5.投資利潤率、投資利稅率、投資凈效益率

　　投資利潤率是指將運輸項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后，年平均利潤總額與該項目總投資(L)的比率。

　　(四)投資項目經(jīng)濟評價的主要參數(shù)

　　項目經(jīng)濟評價參數(shù)是指依據(jù)一定的經(jīng)濟評價理論、方法和要求測定的經(jīng)濟數(shù)值，用以計算和衡量項目的費用、效益。

　　經(jīng)濟評價參數(shù)在投資項目評價中有兩個功能：作為換算、計算手段：以便對不同時期的資金價值、不同種類的貨幣進行換算，對不同投入物、產(chǎn)出物的價格進行調(diào)整，以便計算;作為判別標(biāo)準，判定投資項目經(jīng)濟內(nèi)部收益率、財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期等評價指標(biāo)優(yōu)劣的依據(jù)。

　　財務(wù)評價需要測算的參數(shù)有：行業(yè)基準收益率、標(biāo)準投資回收期、基準投資利潤率、基準投資利稅率、最長借款償還期和最高換匯成本。

　　國民經(jīng)濟評價需要測算的參數(shù)有：社會折現(xiàn)率、影子匯率、影子工資、貿(mào)易費用率和各類貨物的影子價格。

　　(五)投資項目方案比較

　　1.一般采用的方法

　　一般采用凈現(xiàn)值法或差額投資內(nèi)部收益率法。

　　(1)凈現(xiàn)值法。投資額相同，應(yīng)選凈現(xiàn)值大的方案;投資額不同，需用凈現(xiàn)值率衡量。

　　(2)差額投資內(nèi)部收益率法。它是指兩個方案各年的凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率(AIRR)。

　　2.效益相同或基本相同的比較方法

　　可采用費用現(xiàn)值比較法和年費用比較法。

　　(1)費用現(xiàn)值比較法。它也稱為現(xiàn)值比較法。

　　(2)年費用比較法。

　　(六)投資項目的敏感性分析

　　敏感性分析是研究投資項目的主要因素發(fā)生變化時，該項目的經(jīng)濟效益發(fā)生相應(yīng)變化的情況，以判斷這些因素對項目經(jīng)濟效益的影響程度。這些可能發(fā)生變化的因素稱為不確定因素，例如旅客運輸量、貨物運輸量、運價、汽油價格、柴油價格、煤油價格、可變成本、固定資產(chǎn)投資、外匯牌價等。敏感性分析是對投資項目進行經(jīng)濟評價所必要的、不可缺少的內(nèi)容。敏感性分析就是要找出項目的敏感性因素，確定其敏感程度，預(yù)測項目承擔(dān)的風(fēng)險。