二、財務分析

　　(一)企業財務分析的概念

　　企業財務分析是指利用財務報表的有關資料，對企業的經營活動過程和結果進行分析，了解和判斷企業財務狀況和經營成果，找出存在問題，查明原因提出改進措施，預測發展趨勢，為企業改善經營管理，提高經濟效益服務。

　　(二)財務分析的內容

　　在現代企業制度條件下，企業投資多元化，各種投資者對財務分析有著不同的要求：國家作為投資者注重國有資產是否實現了增值、保值;企業注重總結經驗，找出差距，改進工作;債權人注重企業有無償債能力;證券投資者注重企業目前收益和預期收益。總體上，投資者都注重企業的盈利情況及經濟效益。具體包括以下內容：

　　(1)資本結構分析。包括對企業負債、所有者權益等來源所取得的資金之間及資金使用，是否保持合理的比例關系等方面進行分析，從而判斷企業資本結構是否合理，基礎是否穩定。

　　(2)資金運用分析。包括對資金運用是否充分有效、資金周轉的快慢分析，從而對企業的經營能力和獲取收入能力作出判斷。

　　(3)獲利能力分析。包括對盈利能力、影響盈利因素和利潤結構分析，從而判斷企業具有的活力和發展前途。

　　(4)償債能力分析。包括對負債結構、債務資本與權益資本的構成比例、投資效益和盈利水平的分析，從而判斷企業財務狀況是否穩定。

　　(三)財務報告與財務評價

　　財務報告是反映企業財務狀況和經營活動的總結性書面文件。企業報送的年度財務報告包括資產負債表、損益表、現金流量表和其他附表以及財務情況說明書。

　　企業總結和評價本企業財務狀況及經營成果的財務指標主要有以下內容：

　　(1)資產負債率。用來衡量企業利用債權人提供的資金進行經營活動的能力，以及反映債權人發放貸款的安全程度。負債率低有利于保護債權人利益，而投資者則希望負債率較高，以減少資金投入。當負債率大于1時說明資不抵債。

　　資產負債率=(負債總額/全部資產總額)×100%

　　(2)流動比率。用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前可以變為現金用于償還流動負債的能力。該指標大，說明企業短期的償還能力強。但如果過大，意味著該企業資金過多地滯留在持有的流動資產上，可能會影響資金在營運生產中高效率的運轉，從而影響企業的獲利能力，一般認為該指標為2比較合適。

　　流動比率=(流動資產/流動負債)×100%

　　(3)速動比率。用來衡量企業流動資產中可以立即用于償付流動負債的能力。速動資產是能在短時間變現的流動資產，包括現金、銀行存款等，即扣除存貨后的流動資產總和。存貨是一項不易變現、流動性最差、并且在企業處于清算狀況時最可能發生損失的一項資產。所以，速動比率更能表現企業對短期債務的償還能力，受到債權人的重視。

　　速動比率=(速動資產/流動負債)×100%

　　(4)資本金利潤率。用來衡量投資者投入企業資本金的獲利能力。該指標大，說明資本金獲得的利潤多，企業的經營效果好。

　　資本金利潤率=(利潤總額/資本總額)×100%

　　(5)營運收入利稅率。用來衡量企業營運收入的收益水平。該指標大，說明企業獲得的利潤多，對國家貢獻大，經營效益高。

　　營運收入利稅率=(利稅總額/營運收入)×100%

　　(6)成本費用利潤率。用來反映企業成本費用與利潤的關系。該指標大，說明每百元獲得的利潤大，企業以較低的耗費取得了較高的經濟效益。

　　成本費用利潤率=(利潤總額/成本費用總額)×100%