二、運輸投資項目常用的經濟評價方法

　　(一)經濟成本與財務成本

　　1.經濟成本的概念

　　運輸項目的經濟成本是指國民經濟為興建和經營某一運輸項目而付出的經濟代價。即為其所投入的全部資源，包括政府、企業、個人所負擔的代價。

　　2.經濟成本的構成

　　經濟成本主要是由建造成本、營運成本和外差成本組成的。

　　(1)建造成本，又稱為投資成本，可分為固定資產費用和其他建造費用。①固定資產費用。包括基礎設施、移動設施和土地三類費用。基礎設施主要指：車站、港口、碼頭、售票處及停車場設施等等。移動設施主要指：各類船舶、車輛、裝卸機械、通訊導航設備、貨物行李輸送設備等。②其他建造費用主要包括：初步可行性研究費用、勘察設計費、咨詢費及職工培訓費等。

　　(2)營運成本。包括運輸業務費、裝卸業務費和輔助的生產費等。營運成本應該從項目投入營運年度起，計算到項目壽命期終止。

　　(3)外差成本。它是指國民經濟為消除或減少消極外差因素而付出的代價。運輸項目的興建和營運往往會給社會帶來不利的影響和副作用，這些外差因素主要是污染和噪音。

　　3.經濟成本與財務成本的區別

　　經濟成本與財務成本都是用來衡量與估計運輸項目成本的，前者是由后者調整而來。兩者在構成上有許多共同處，其主要區別有：

　　(1)衡量成本的角度不同。

　　(2)鑒別成本的原則不同。

　　(3)構成經濟成本和財務成本的內容也有所不同。

　　(二)靜態評價與動態評價

　　(1)靜態評價法。靜態評價法就是不考慮時間因素的評價方法。其優點是計算簡單、直觀

　　和省時;其最大缺點是不能反映整個建設期及壽命期經濟活動的整個過程及整個經濟活動中資金的時間價值。靜態評價指標主要有：單位投資、單位成本、利潤率、勞動生產率、產品產量、單位耗能及靜態投資回收期等。

　　(2)動態評價法。它考慮了項目在整個建設期及壽命期中，由于資金投入與產出的時間帶來的影響，也就是資金時間價值的影響，使一切價值的計算建立在等價可比的基礎上。動態評價的主要指標有：凈現值、內部收益率、動態投資回收期及凈現值率等。

　　(三)投資項目經濟評價的主要指標

　　1.凈現值(NPV)

　　凈現值是建設項目在整個使用期內，將各年所發生的現金流量按折現率逐年分別折算到基準年，然后求和。

　　凈現值也可以用各年收益的現值減去各年支出現值之差表示。

　　2.凈現值率(NPVR)

　　它又稱為凈現值指數，是項目的凈現值與全部投資額(Ip)的比值。

　　NPVR的含義是單位投資的現值所創造的凈現值收益，它是個相對指標，而NPV是個絕對指標。 建設項目的NPVR為正的方案可取，否則方案不可取或有待改進。

　　在各方案投資額不同的情況下，需要用NPVR來衡量，NPVR大的方案為優。

　　3.內部收益率(IRR)

　　它又稱為內部報酬率，是指項目在計算期內，各年凈現金流量現值累計等于零時的折現率。設內部收益率為IRR

　　內部收益率的計算方法：

　　(1)坐標法。

　　(2)內插法。

　　4.投資回收期

　　是以項目的凈收益抵償全部投資(包括固定資產投資和流動資金)所需要的時間。它是反映項目財務上清償能力的重要指標。投資回收期自建設開始年算起，同時還應指出自投產開始年算起的投資回收期。靜態投資回收期是用累計凈現金流量計算;動態投資回收期是用凈現金流量現值的累計值求得。累計凈現金流量或其累計凈現值等于零或出現正值的年份為項目投資回收期終止年份。

　　5.投資利潤率、投資利稅率、投資凈效益率

　　投資利潤率是指將運輸項目達到設計生產能力后，年平均利潤總額與該項目總投資(L)的比率。

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