全套講義：2013經濟師考試《中級水路運輸》章節講義匯總

第三章 運輸投資評估

第一節 運輸投資決策

　　一、運輸投資

　　(一)投資的概念

　　投資是一個獨立的經濟范疇，又是一個獨特的經濟活動過程，是每個社會從它的社會總產品的積累資金和補償基金中拿出一定的份額從事建立生產和恢復生產，以實現社會生產資料和生活資料的擴大再生產的經濟活動。投資就是有計劃地進行固定資產擴大再生產和形成最低數額流動資金所需要的一次性費用。投資是社會擴大再生產的基本形式，人類社會要能得到延續和發展，就必須不斷地進行生產和再生產。從再生產的規模看，社會再生產是以擴大再生產為特征的，也是在擴大規模上的再生產，主要通過外延和內涵兩個方面擴大生產能力。采用增加資本的投資，以新建、擴建、改造等形式擴大生產能力，是外延方式擴大再生產，也就是采取投資方式取得生產能力的擴大。內涵方式擴大生產能力是通過提高資金利用率，提高勞動生產率，提高科學管理水平來實現的。投資主要是指固定資產投資，擴大再生產首先是通過對固定資產的投資來增加勞動資料;其次是增加勞動對象和支付勞動力的費用工資實現的。因此，投資的實質是生產力的再生產，是通過固定資產投資和流動資金投資進行的。兩者是不應該分割的整體，是形成生產力擴大再生產的要素。而固定資產投資具有長期性、固定性、回收期長等特點。投資是通過項目實現的。投資項目是投資的對象和實體，是能形成生產能力的投資對象。投資是以投資項目作為對象，這就有一個投資項目的選擇、投資項目的準備、投資項目的評價、投資項目談判、投資項目實施、投資項目投產、投資項目投產后的發揮效益及投資項目投資回收等的完整過程。所以投資活動是一個獨特的經濟過程。

　　投資是國家促進國民經濟持續、快速、協調和健康發展的重要手段;是企業擴大規模、擴大生產能力、實現規模經營和提高經濟效益的重要方式。

　　經典例題：企業的擴大再生產可以采用外延和內涵兩種方式。內涵方式是通過( )來實現生產能力的擴大。

　　A.增加資本的投入

　　B.增加設備的投入

　　C.提高資金利用率

　　D.提高勞動生產率

　　E.提高科學管理水平

　　【答案】 CDE

　　【答案解析】內涵方式擴大生產能力是通過提高資金利用率，提高勞動生產率，提高科學管理水平來實現的。

　　(二)運輸投資結構

　　1.投資結構及其分類

　　投資結構是指投資中的各組成部分之間的相互關系及其構成，或者投資用于不同方向的比例關系。投資各組成部分的相互關系是投資結構的質的表現。投資各部分的構成，即各部分在總量中的比例是投資結構的量的表現。投資結構就是投資的質和量的統一。例如，國家投資多少用于生產性項目、多少用于非生產性項目，就是一種投資結構問題。

　　投資結構有多種形式，一般可分為兩大類：投資來源結構和投資使用結構。

　　投資來源結構，反映投資資金不同來源的相互關系及其構成。如某年運輸業在基本建設投資總額中，國家撥款、撥改貸、銀行貸款、企業自籌、外資及其他投資各占多少比例。

　　投資的使用結構，反映投資的不同使用方法的相互關系和它們各自在總投資中所占的比例。就運輸業來說，投資的使用按運輸方式可分為鐵路、公路、水運、航空運輸、管道等投資的比例。

　　投資結構與國民經濟結構有著緊密的聯系。投資結構一般來說在很大程度上取決于經濟結構，反過來又會影響經濟結構。

　　運輸投資的實質是追加生產要素，形成直接或間接的運輸生產能力。較長時期以來，我國運輸業發展滯后，成為國民經濟發展的“瓶頸”，這反映了整個國民經濟的投資結構對運輸業的傾斜度不夠。但國家“九五”、“十五”“十一五”計劃連續多年加大了對運輸業的投資力度。

　　研究投資結構的變化規律，調整投資在各產業之間的分配，建立較合理的也就是優化的產業結構，是國民經濟在宏觀調控中亟待解決的主要課題。

　　2.我國運輸業投資存在的問題及改善措施

　　我國運輸業投資，相對于國民經濟的總投資來說，比重偏低。但是我們應當看到，運輸是國家的基礎產業，運輸設施是國家的基礎、公共設施，其投資需花費巨額資金，國家因財力有限，在短期內想完全改變運輸業發展滯后的問題還是困難較大。“要想富，先修路”已成為人們的共識，只要投資政策合理，調動國家、地方政府和社會各界力量，運輸業發展滯后的問題會逐步得到解決的。

　　為了使運輸業逐步適應國民經濟發展和人民生活的需要，可采取以下改善措施：

　　(1)提高運輸業投資在國民經濟總投資中的比例，逐步解決其比例偏低問題。

　　(2)改革投資管理體制。實行分級投資、分級建設、分級管理的投資體制。對運輸建設項目，應視其在國民經濟中的地位和作用、服務范圍，以及社會所能得到的經濟效益，由國家和地方分級建設、分級管理。對運輸建設項目的貸款應實行低利率或貼息的扶持、優惠政策。

　　(3)多渠道籌集資金。運輸建設項目的資金主要應由國家和地方政府從財政中支出。應調動社會力量，采取優惠政策，根據誰受益、誰負擔的原則，籌集資金。建立運輸建設專用基金。例如機車、車輛、船舶、飛機的基本折舊提成均可作為運輸建設項目的專用基金。進一步放寬政策，積極吸引外資，利用外資。總之要進一步拓寬籌資渠道，多方面增加資金來源。

　　(4)大力提高運輸建設投資的經濟效益。①采用科學方法制定運輸投資的長遠規劃，這是各種運輸方式、運輸企業發展戰略的重要組成部分。防止盲目建設、重復建設，避免重大決策性失誤。②認真調查，提高運量預測的精確度，掌握旅客和貨物的流量、流向。據此確定線路、港口、機場的規模和技術標準。運輸設施的規模應基本上與國民經濟發展和人民生活水平的需要相適應。規模過大將造成極大的浪費，大量占用資金，使得投資回收期過長。規模小同樣后果嚴重，影響社會經濟發展，又會形成買票難、乘車(船、機)難的局面。③項目投資應從國家經濟建設的需要出發，兼顧國防需要，達到提高企業經濟效益和社會經濟效益的目的。④運輸項目投資要做好建設項目前期準備工作，切實做好可行性研究和技術經濟論證工作。重大決策，一定要按科學態度辦事，要進行充分的論證，條件不成熟、可行性差，決不可盲目決策。重大決策失誤將給企業造成巨大損失。

　　⑤國家對建設項目所需用地的購置和拆遷問題，應制定明確的政策法規。⑥恢復和健全各項行之有效的基本建設管理制度和辦法，并在新的條件下不斷充實和完善，以提高運輸項目的建設質量。⑦進一步健全考核投資效益的指標體系。

　　(5)建立符合我國國情、適應社會經濟發展和人民生活水平需要的，技術先進、結構合理、效率高的全國綜合運輸體系。制定各種運輸方式合理分工的技術政策和經濟政策。

　　二、運輸投資決策

　　(一)運輸投資決策的概念

　　運輸投資決策是為了維持、改善和擴大運輸生產能力和經營條件、提高經濟效益，對資金的投向、投資項目和多個可行投資方案進行分析、評價、判斷，最后選擇一個最優方案的過程。

　　(二)運輸投資決策應正確處理五個關系

　　1.宏觀投資決策與微觀投資決策的關系。整個國民經濟的投資決策或運輸業的投資決策屬宏觀決策。宏觀投資決策包括投資方針和政策、投資規模、投向和重點、投資比例等的決策。它對微觀投資決策起著指導和控制作用;而微觀投資決策是宏觀投資決策的落實和補充，同時要服從宏觀投資決策。

　　2.外延擴大再生產和內涵擴大再生產的關系。從運輸企業的投資建設的項目看，可以把新建視為外延擴大再生產，把更新改造視為內涵擴大再生產。要根據運輸市場的客貨需求、市場競爭的態勢及企業的實力確定企業的規模。一般是以內涵擴大再生產的方式擴大企業規模，在此基礎上，若形成的企業規模滿足不了客貨需求及競爭的需要，就應該采用外延擴大再生產方式擴大企業規模。

　　3.新建和續建的關系。新建運輸項目要與續建運輸項目保持一定的比例。既要重視增加計劃期的新建項目形成新的生產能力，又要注意不斷地增加后續期的生產能力，保證運輸生產的均衡發展。新建項目偏多，減少續建的新增生產能力，不利于后續期的生產發展;反之，會影響計劃期的生產發展。

　　4.近期效益與遠期效益的關系。只顧近期效益不顧遠期效益，則會使企業所走的路越來越窄，沒有發展的后勁;反之，只顧遠期效益，不顧近期效益，會造成生產經營上的困難。運輸企業應把遠期效益的投資項目與近期效益的投資項目結合起來。

　　5.生產性投資與非生產性投資的關系。生產性投資是對生產用固定資產如機車、車輛、運輸船舶、飛機、客貨運汽車、碼頭、車站、機場、通訊導航設備等建設項目的投資，是運輸生產的基本物資條件。非生產性投資是對大量非生產用固定資產如職工福利生活設施等建設項目的投資，這是職工生活所必需。要想運輸生產正常地發展，在市場競爭中立于不敗之地，必須正確處理這二者之間的關系。

　　經典例題：關于運輸投資決策，說法正確的是( )。

　　A. 宏觀投資決策對微觀投資決策起著指導和控制作用，且后者要服從前者

　　B. 從運輸企業的投資建設項目來看，可以把更新改造視為外延擴大再生產，把新建視為內涵擴大再生產

　　C. 新建項目偏多，減少續建的新增生產能力，會影響計劃期的生產發展

　　D. 運輸企業應把遠期效益和近期效益的投資項目結合起來

　　E. 非生產性投資是對大量流動資產的投資

　　【答案】 AD

　　【答案解析】考查運輸投資決策應正確處理的五個關系。

　　三、運輸投資項目的可行性研究

　　可行性研究是對新建、擴建或改建等建設項目進行技術、經濟和財務等綜合研究的方法。它是在建設前期對建設項目的考察和鑒定。通過調查研究、分析、計算建設項目的相關因素，論證各種方案的經濟效果，選擇最優方案，為投資決策提供科學依據。

　　可行性研究要求回答：項目在技術上是否可行;在經濟上是否可行、是否有生命力;在財務上是否有利可圖;能否籌集到全部資金;建設周期多長;需要多少物力、人力資源。

　　可行性研究的目的就是把所有與規劃項目的投資效果有關的因素綜合起來加以分析，對選擇基建投資方案起指導作用。可行性研究又是申請貸款的先決條件。建設項目的可行性研究，一般步驟如下：

　　(一)鑒別投資機會研究

　　這是投資前期的初始階段。投資前期研究包括投資機會的選定即投資機會研究。主要是對擬建項目投資方向提出建議，對投資的初步設想和建設作概略性分析;分析投資的必要性，根據調查資料，用少數幾個綜合經濟指標對建設項目的經濟效益作估計，將建設項目的設想變為概略的投資建議。如果此研究結論是肯定的，就進行下一步的研究。

　　(二)初步可行性研究

　　它是建設項目的機會研究與詳細的可行性研究的中間階段，它要對市場和企業生產能力，投入生產的人力、物力，項目設計、土建工程、工藝和設備，項目投資費用、資金籌措、生產成本、收益率和財務分析作粗略的審查，以便確定擬建項目是否有建設的必要和發展前途。若研究的結論是肯定的，就轉入下一步研究。(三)詳細可行性研究

　　它有時被稱為最終可行性研究、工程可行性研究或技術經濟可行性研究。

　　它是在認真調查，掌握足夠資料基礎上，對擬建項目進行技術經濟的系統分析。對擬建項目的選址、合理生產規模、生產方法、原材料來源、投資額、還本付息年限和方式、生產成本和收益提出分析和建議，為投資項目的建設提供可靠的技術和經濟依據，并作為編制設計任務書和開展建設項目前期工作的依據。