(三)利率平價說

　　1.利率平價說的基本原理

　　它從國際資本流動角度探討匯率，考察利率對匯率的影響，尤其是短期匯率的變動，認為利率的作用至關重要。

　　投資者可以在本國投資，也可以在外國投資，這取決于國內外的投資收益率，如果收益率存在差異則存在獲得無風險收益的套利機會，資本就會從低收益率國家流向高收益率國家，直至兩國收益率相等采達到均衡，這時候的匯率就是均衡匯率。

　　2.拋補利率平價

　　利率平價學說說明了遠期匯率、即期匯率和利率三者之間的關系，把匯率決定因素擴張到貨幣金融領域，反映了國際資本流動在國際金融領域內起著日益重要作用的必然趨勢。

　　3.拋補利率平價說的基本結論

　　遠期匯率由即期匯率和國內外利差決定，高利率貨幣遠期貼水(相應地外匯升水)，低利率貨幣遠期升水(相應地外匯貼水)，年升貼水率等于兩國利差。

　　(四)國際匯率體系

　　1.固定匯率制度與浮動匯率制度

　　匯率制度是貨幣當局對本國貨幣匯率變動的基本方式所作的一系列安排或規定，如規定本國貨幣的對外價值、匯率的波動幅度、影響和干預匯率變動方式等。

　　在歷史上，國際匯率制度分為固定匯率制度和浮動匯率制度兩種類型。

　　固定匯率制度是指受匯率平價的制約，市場匯率只能圍繞平價在很小的幅度內上下波動的匯率制度。浮動匯率制度是指沒有匯率平價的制約，市場匯率隨著外匯供求狀況變動而變動的匯率制度。歷史上曾經出現兩種固定匯率制度——金本位制度下的固定匯率和布雷頓森林體系下的固定匯率。

　　2.國際匯率體系的演變

　　(五)國際浮動匯率體系下的匯率安排

　　在浮動匯率制度下，各國可以自行安排匯率，形成了多種匯率安排并存的國際匯率體系。目前主要有：

　　(1)無單獨法定貨幣的匯率;

　　(2)貨幣局安排;

　　(3)傳統盯住安排;

　　(4)水平區間內盯;

　　(5)爬行盯住;

　　(6)爬行區間;

　　(7)事先不公布匯率目標的有管理浮動;

　　(8)獨立浮動。

　　歐元區外的發達國家大多數采取獨立浮動等彈性較大的匯率安排，發展中國家大多數是盯住某一種貨幣或一籃子貨幣。

　　(六)影響匯率制度選擇的主要因素

　　經濟論

　　依附論