參考答案

　　一、單項選擇題

　　1

　　[答案]：C

　　[解析]：參見教材P99。收益是投資活動的出發點和歸結點。

　　2

　　[答案]：A

　　[解析]：參見教材P99。直接投資是指投資者將資金直接投入投資項目，形成流動資產、固定資產和無形資產的投資。

　　3

　　[答案]：D

　　[解析]：參見教材P103。本題考查現金流量的計算公式。由題干可知，初始投資P0=400萬，若每年年末的凈現金流量相等，把年值A轉化為P，P-P0就是凈現值，計算公式如下：

　　P-P0=A×(P/A，10%，5)-400=168.62

　　解得A=150

　　4

　　[答案]：C

　　[解析]：參見教材P104-106。500×[(1+6%/4)40-1]/ [1.5%×(1+6%/4)40]=14958

　　5

　　[答案]：B

　　[解析]：參見教材P105-106。本利和=1000×(1+6%)3=1191.02(元)，利息=1191.02-1000=191.02(元)。

　　6

　　[答案]：B

　　[解析]：參見教材P104-106。F～P，P=F(P/F，i，n)=F/(1+i)n=100÷(1+6%)5=74.73(萬元)。

　　7

　　[答案]：C

　　[解析]：參見教材P105-106。實際年利率i=(1+r/n)n-1=(1+15%/4)4-1=15.87%。

　　8

　　[答案]：A

　　[解析]：參見教材P104-106。10×(A/P，10%，5)=2.638

　　9

　　[答案]：B

　　[解析]：參見教材P106-107。A～P，P=A(P/A，10%，10)=40×6.144=245.76(萬元)，因此該方案總費用的現值=245.76+300=545.76(萬元)。

　　10

　　[答案]：A

　　[解析]：參見教材P112。本題考查經營型房地產開發項目的現金流出。

　　11

　　[答案]：B

　　[解析]：參見教材P114。本題考查項目投資現金流量表的概念理解。

　　12

　　[答案]：A

　　[解析]：參見教材P125。財務內部收益率=15%+(18%-15%)×186/(186+125)=16.79%。另一方法，FIRR一定小于18%，因此

　　C.D首先被排除，再在

　　A.B之間做比較。

　　13

　　[答案]：B

　　[解析]：參見教材P137-138。A×(P/A,12%,10)×(P/F,12%,1)=A×5.65×0.8929=1000

　　14

　　[答案]：D

　　[解析]：參見教材P125。本題考查財務內部收益率概念的理解。

　　15

　　[答案]：B

　　[解析]：參見教材P127。投資利潤率=1200/5600×100%=21.43%。

　　16

　　[答案]：C

　　[解析]：參見教材P130-131。

　　17

　　[答案]：C

　　[解析]：參見教材P131。投資收益率是影響財務評價結果最主要的因素之一，稍有變動就可能對評價結果產生重大影響。

　　18

　　[答案]：C

　　[解析]：參見教材P131。

　　19

　　[答案]：A

　　[解析]：參見教材P132-135。根據題意，有：

　　單位產品價格*產量=利潤+年總固定成本+單位產品可變成本*產量+單位產品銷售稅金及附加*產量

　　產量=(所得稅前利潤+年總固定成本)/ (單位產品價格-單位產品可變成本-單位產品銷售稅金及附加)

　　產量=(3000+11520)÷(12000-6720-90)=2.7977萬噸。

　　20

　　[答案]：C

　　[解析]：參見教材P133。通常情況下，盈虧平衡點的生產負荷率(BEP)越大，風險越大，反之則相反。