參考答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.D

　　【解析】本題考查資金時間價值年值A～終值F的計算。F=2000×(F/A，6%，10)×(F/P，6%，1)=2000×13.181×1.060=27943(元)。

　　2.B

　　【解析】本題考查資金時間價值年值A～現值P的計算。P=10000×(P/A，10%，5)×(F/P，10%，1)=41700(元)。

　　3.B

　　【解析】本題考查資金時間價值年值A～終值F的計算。F=1000×(A/P，6%，2)×(F/A，6%，10)=7189(元)。

　　4.A

　　【解析】本題考查資金時間價值年值A～終值F的計算。F=1000×(A/F，6%，2)×(F/A，6%，10)=6399(元)。

　　5.B

　　【解析】本題考查單利和復利的計算。3年后的本利和=1500×(1+3×8%)=1860(元)，13年末的本利和=1860×(F/P，7%，10)=1860×1.967=3658.62(元)。

　　6.B

　　【解析】本題考查已知現值求年值的計算。已知現值P=50萬元，期限n=10年，基準收益率i=12%。

　　年值A=50 ×(A/P，12%，10)=50×0.17698=8.849(萬元)。

　　7.D

　　【解析】本題考查凈現值的計算。已知現值P=30萬元，期限為無限年，基準收益率i=10%。年值A=5萬元。

　　凈現值=A/i-30=5/10%-30=20(萬元)。

　　8.A

　　【解析】本題考查凈現值的計算。已知現值P=12萬元，期限n=6年，終值F=32萬元，基準

　　收益率i=8%。

　　凈現值=F×(P/F，8%，6)-P=32×0.6302-12=8.166(萬元)。

　　9.D

　　【解析】本題考查插值法計算。已知現值P=100萬元，期限n=3年，年值A=40萬元。

　　因為題干給出了(P/A，8%，3)=2.5770，(P/A，10%，3)=2.4870，所以可以采取試算法，當i1=8%時，凈現值PW1=40×(P/A，8%，3)-100=3.08(萬元);當i2=10%時，

　　凈現值PW2=40×(P/A，10%，3)-100=-0.52(萬元)。

　　所以，可以進一步采取插值法計算，假設貸款利率為i，i1=8%，i2=10%，il10.A

　　【解析】已知現值P=32萬元，期限n=2年，年值A=12萬元，2年后的殘值即終值F=8萬元，基準收益率i=8%。

　　首先，將2年后的殘值即終值F=8萬元轉化為現值，即：8×(P/F，8%，2)=8×0.8573=6.8584(萬元)。

　　其次，將折現后的殘值收益6.8584萬元從投資額中扣除，即32-6.8584≈.25.14(萬元)。

　　第三步，將25.14萬元轉化為年值，即25.14÷(P/A，8%，2)≈14.10(萬元)。

　　最后，14.10+12=26.10(萬元)。這就是每年需要投入的總費用，如果企業想獲利，就必須要大于這個數。

　　11.C

　　【解析】本題考查的是永續年值(n趨于無窮大)的情況，P=A/i。該方案的總費用現值=66.667+2÷6%=100(萬元)。

　　12.B

　　【解析】本題考查年值轉換為現值(A～P)。P=A(P/A，10%，10)=40×6.144=245.76(萬元)，該方案總費用的現值=245.76+300=545.76(萬元)。

　　【注意】總費用包括初始投資和運營(作業)費用。

　　13.C

　　【解析】本題考核的是凈現值的求法。把每年凈收益折為第2年初現值P1=A(P/A，20%，20)=6.5×4.8696=31.6524(萬元)。把每年凈收益折為現值P2=P1/(1+r)=31.6524/120%=26.377(萬元)。

　　把凈殘值折為現值P3=F(P/F，20%，21)=6.5×0.0127=0.14105(萬元)。

　　所以，凈現值=26.377+0.14105-23=3.52

　　(萬元)。

　　14.B

　　【解析】本題實質是考查現值轉換為年值(P～A)。且永續年值A=P×i=100×10%=10(萬元)。

　　15.A

　　【解析】本題考核的是永久年金的計算。當n趨于無窮大時，A=i×P，所以P=i/A=2/6%=33.33(萬元)。所以，修建永久性建筑物的資金=100-33.33=66.67(萬元)。

　　16.B

　　【解析】本題考查單一投資方案的評價。選項AC屬于多方案評選時采用的方法;選項D屬于財務評價的指標。

　　17.C

　　【解析】本題采用插值法計算。內部收益率=12%+860×(18%-12%)/(860+540)=15.69%。

　　18.A

　　【解析】本題考查內部收益率的計算。內部收益率=15%+(18%-15%)×186/(186+125)=16.79%。另一方法，IRR一定小于18%，因此選項CD首先被排除，再在選項AB之間做比較。

　　19.A

　　【解析】本題考核的是獨立方案的評價指標、評價方法。獨立方案的評價指標是效率.即內部收益率。

　　20.A

　　【解析】本題考查互斥方案的選擇。適用差額法進行選擇的是壽命期相同的互斥方案。對于壽命期不同的互斥方案，一般采用年值法。

　　21.B

　　【解析】本題考查一次支付復本利和因數和等額支付將來值因數的概念及計算。F=2×(F/P，5%，20)+A×(F/A.5%，20)+1=10(萬元)，得出A=0.11172(萬元)。

　　22.C

　　【解析】本題考查等額支付現值因數的概念及計算。P=A×(P/A，i，n)=500×(P/A，6%/4，10×4)=14958(元)。注意：本題是每季度復利一次，因此應當按照季度作為復利期間，i=6%/4;n=10×4。

　　23.B

　　【解析】A=20×(A/P，10%，10)-10×(A/F，10%，10)=2.627(萬元)。

　　24.A

　　【解析】本題實質是考查現值轉換為年值(P～A)。永續年值A=P×i=10×10%=1。

　　25.B

　　【解析】本題考查等額支付償債基金因數的概念及計算。A=F×(A/F，i，n)=30×(A/F，5%，5)=5.429(萬元)。

　　26.D

　　【解析】本題考查互斥方案追加投資收益率法概念及計算。設追加投資收益率r，則(245-120)×(P/A，r，1)-100=0，得出r=25%。

　　27.A

　　【解析】本題考查資金時間價值計算基本公式推導的前提條件。實施方案的初期投資發生在方案的壽命期初是運用基本公式的前提條件之一。

　　28.C

　　【解析】本題考查壽命期不同的互斥方案選擇的方法。最適合作為壽命期不同的互斥方案選擇的方法是凈年值法，選項C正確。

　　29.B

　　【解析】本題考查互斥方案的選擇。適用最小公倍數法的是壽命期不同的互斥方案。

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