(三)

　　2014年4月，中國證券監督管理委員會發布了《關于修改證券發行與承銷管理辦法的決定》。2015年6月，KH股份有限公司在主板市場首發新版，有ZY國際證券有限責任公司擔任保薦人。本次公開發行新股4560萬股，回撥機制啟動前，網下初始發行數量為3192萬股，占本次發行總數的70%，網上初始發行數量為1368萬股，占本次發行總股數的30%。本次公開發行采用網下向符合條件的投資者詢價配售和網上按市值申購定價發行相結合的方式。發行人和保薦人根據網下投資者的報價情況，對所有報價按照申報價格由高到低的順序進行排序，并且根據修訂后的《證券發行與承銷管理辦法》對網下的特定投資者進行優先配售。最終本次發行價格為13.62元，對應市盈利率為22.98倍。

　　89.【題干】在本次發行中，保薦人ZY國際證券有限責任公司的重要身份是(　)。

　　【選項】

　　A.證券經紀商

　　B.證券做市商

　　C.證券交易商

　　D.證券承銷商

　　【答案】D

　　【解析】證券承銷是指在證券發行程中，投資銀行按照協議幫助發行人對所發行的證券進行定價和銷售的活動。

　　投資銀行概述投資銀行在進行股票承銷的時候，不同的承銷方式對投資銀行在承銷過程中承擔的責任和風險有不同的規定，承銷商可以根據發行人的特點和資本市場的情況選擇包銷、盡力推銷以及余額包銷三種形式。

　　故該有限責任公司的身份是證券承銷商。

　　【考點】投資銀行的主要業務

　　90.【題干】本次新股發行的定價方式是(　)。

　　【選項】

　　A.固定價格方式

　　B.簿記方式

　　C.競價方式

　　D.結合了簿記方式和競價方式兩者特征的詢價制

　　【答案】D

　　【解析】按照“管理辦法”的規定可以看出，我國的詢價制不是完全的簿記方式，也不是完全的競價方式，而是結合了二者主要特征以適合我國資本市場發展狀況的一種新股定價方式。

　　【考點】投資銀行的主要業務

　　91.【題干】在本次新股發行的定價方式下，當網下投資者報價后，所有報價應按照申報價格由高到低的順序進行排序，為了保證新股定價的合理性，應從擬申購總量中至少(　)。

　　【選項】

　　A.剔除10%最低報價的部分

　　B.分別剔除10%報價最高和最低的部分

　　C.剔除10%報價最高的部分

　　D.分別剔除5%報價最高和最低的部分

　　【答案】C

　　【解析】首次公開發行股票采用詢價方式的，網下投資者報價后，發行人和主承銷商應當剔除擬申購總量中報價最高的部分，剔除部分不得低于所有網下投資者擬申購總量的10%，然后根據剩余報價及擬申購數量協商確定發行價格。

　　【考點】投資銀行的主要業務

　　92.【題干】根據修訂后的《證券發行與承銷管理辦法》，對網下投資者優先配售的特定對象有(　)。

　　【選項】

　　A.保險資金

　　B.企業年金

　　C.公募基金

　　D.私募基金

　　【答案】ABC

　　【解析】公募基金、社保基金、企業年金基金和保險資金有效申購不足安排數量的，發行人和主承銷商可以向其他符合條件的網下投資者配售剩余部分。

　　【考點】投資銀行的主要業務

　　(四)

　　因業務發展需要，我國的A公司總部已融資租賃的方式購置一批市場設備。目前，有甲、乙兩家金融租賃公司向A提供了融資租賃方案，具體操作分別為：甲租賃公司向A公司指定的設備供應商購買設備，租賃給A公司使用，租賃期限3年。在租賃期間內，A公司按季向甲租賃公司支付租金。租賃期滿后，A公司向甲租賃公司支付約定的名義貨價，甲租賃公司將該批設備的所有權轉移給A公司。

　　A公司向乙租賃公司提供原已購設備的原始購置發票，將設備所有權轉讓給乙租賃公司，保留設備使用權;乙租賃公司在取得備所有權后，一次性向A公司支付轉讓款。在3年的租賃期內，A公司按月向乙租賃公司支付租金。租賃期滿后，A公司向乙租賃公司支付約定的名義貨價，乙租賃公司將該批設備的所有權轉讓給A公司。

　　93.【題干】從業務類型看，甲租賃公司與A公司之間開展的融資租賃業務屬于(　)。

　　【選項】

　　A.直接租賃

　　B.回租

　　C.轉租賃

　　D.杠桿租賃

　　【答案】A

　　【解析】直接租賃是指金融租賃公司以收取租金為條件，按照用戶企業確認的具體要求，向該用戶企業指定的出賣人購買固定資產，并出租給該用戶企業使用的業務。直接租賃分直接購買式和委托購買式兩種類型。

　　【考點】金融租賃公司的經營與管理

　　94.【題干】從業務類型看，乙租賃公司與A公司之間開展的融資租賃業務屬于(　)。

　　【選項】

　　A.直接租賃

　　B.回租

　　C.聯合租賃

　　D.委托租賃

　　【答案】B

　　【解析】回租是指出賣人和承租人是同一人的融資租賃。在回租交易中，金融租賃公司以買受人的身份，同作為出賣人的用戶企業訂立以用戶企業的自有固定資產為標的物的買賣合同或所有權轉讓協議。同時，金融租賃公司又以出租人的身份，同作為承租人的該用戶企業訂立融資租賃合同。

　　【考點】金融租賃公司的經營與管理

　　95.【題干】根據我國的《金融租賃公司管理辦法》，甲租賃公司對A公司的全部融資租賃業務余額不得超過資本凈額的(　)。

　　【選項】

　　A.15%

　　B.20%

　　C.30%

　　D.40%

　　【答案】C

　　【解析】根據《金融租賃公司管理辦法》的規定，金融租賃公司對單一承租人的全部融資租賃業務余額不得超過資本凈額的30%

　　【考點】金融租賃公司的經營與管理

　　96.【題干】在與乙租賃公司開展的融資租賃業務中，A公司承擔的角色有(　)。

　　【選項】

　　A.出賣人

　　B.出租人

　　C.承租人

　　D.買受人

　　【答案】AC

　　【解析】回租是指出賣人和承租人是同一人的融資租賃。在回租交易中，金融租賃公司以買受人的身份，同作為出賣人的用戶企業訂立以用戶企業的自有固定資產為標的物的買賣合同或所有權轉讓協議。同時，金融租賃公司又以出租人的身份，同作為承租人的該用戶企業訂立融資租賃合同。

　　【考點】金融租賃公司的經營與管理

　　(五)

　　2015年6月，我國某銀行在迪拜、新加坡、臺灣、香港和倫敦共發行等值40億美元的“一帶一路”債券。該債券采用固定的利率和浮動的利率兩種計息方式，覆蓋7個期限，包括50億人民幣、23億美元、5億新加坡元、5億歐元4個幣種�；I集的資金主要用于滿足沿線分行資金需求，支持碼頭、電力、交通、機場建設等“一帶一路”沿線項目融資。

　　97.【題干】作為該債券的發行者，我國某銀行的金融風險有(　)。

　　【選項】

　　A.信用風險

　　B.利率風險

　　C.匯率風險

　　D.投資風險

　　【答案】BC

　　【解析】匯率風險是指有關主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時間內發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。

　　風險。利率風險是指有關主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。

　　我國某銀行的金融風險有利率風險、匯率風險。

　　【考點】金融風險及其管理

　　98.【題干】該債券的迪拜投資者承擔的金融風險有(　)。

　　【選項】

　　A.信用風險

　　B.利率風險

　　C.匯率風險

　　D.聲譽風險

　　【答案】ABC

　　【解析】信用風險的風險因素是有關主體貸出貨幣資金，成為債權人。對金融機構特別是商業銀行而言，其貸出貨幣資金的基本形式，或是在貨幣市場上購買國庫券和商業票據等短期信用工具、貼現銀行承兌匯票、發放短期貸款等，或是在資本市場上發放中長期貸款、購買各種債券等。

　　匯率風險是指有關主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時間內發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。

　　風險。利率風險是指有關主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。

　　該債券的迪拜投資者承擔的金融風險有利率風險、匯率風險、信用風險。

　　【考點】金融風險及其管理

　　99.【題干】該銀行在將所有籌集的資金用于“一帶一路”沿線國家的項目融資中，要承擔信用風險。為控制該風險，該銀行可以采取的方法有(　)。

　　【選項】

　　A.對借款人進行信用分析

　　B.進行缺口管理

　　C.進行套期保值

　　D.提前轉讓債權

　　【答案】AD

　　【解析】為控制信用風險，該銀行可以采取對借款人進行信用分析、提前轉讓債權等方法。

　　【考點】金融風險及其管理

　　100.【題干】該銀行在將所籌集的資金用于“一帶一路”沿線國家的項目融資中，要承擔國家風險中的轉移風險。為控制該風險，該銀行可以采取的方法有(　)。

　　【選項】

　　A.進行利率衍生品交易的套期保值

　　B.評估借貸人所在國的國家風險

　　C.采用辛迪加形式的聯合貸款

　　D.保持負債的流動性

　　【答案】BC

　　【解析】為控制轉移風險，該銀行可以采取評估借貸人所在國的國家風險、采用辛迪加形式的聯合貸款等方法。

　　【考點】金融風險及其管理

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