1. 【答案】 A, B, C

　　【解析】

　　證券資產的特點有：(1)價值虛擬性;(2)可分割性;(3)持有目的多元性;(4)強流動性;(5)高風險性。

　　【知識點】 證券資產的特點

　　2. 【答案】 A, B, C, D

　　【解析】

　　設備重置方案運用年金成本方式決策時，應考慮的現金流量主要有：

　�、傩屡f設備目前市場價值。對于新設備而言，目前市場價格就是新設備的購價，即原始投資額;對于舊設備而言，目前市場價值就是舊設備的重置成本或變現價值。②新舊設備殘值變現流入量。變現流入量包括變現收入以及變現凈損益。殘值變現流入量應作為現金流出的抵減。殘值變現流入量現值與原始投資額的差額，稱為投資凈額。③新舊設備的年營運成本，即年付現成本。如果考慮每年的營業現金流入，應作為每年營運成本的抵減。

　　【知識點】 固定資產更新決策

　　3. 【答案】 A, B

　　【解析】

　　互斥投資方案是在兩個方案里面選擇一個，所以選擇的是投資收益比較大的，所以用衡量投資收益的指標來進行決策。

　　【知識點】 互斥投資方案的決策

　　4. 【答案】 C, D

　　【解析】

　　獨立投資方案是在不同的方案中選擇多個，所以要根據投資效率來決策，也就是用衡量投資效率的指標來進行決策。

　　【知識點】 獨立投資方案的決策

　　5. 【答案】 B, D

　　【解析】

　　內含報酬率可以對全部獨立投資方案進行決策;而年金凈流量可以對全部互斥投資方案進行決策。

　　【知識點】 凈現值(NPV),年金凈流量(ANCF),現值指數(PVI),內含報酬率(IRR)

　　6. 【答案】 A, B, C

　　【解析】

　　投資項目的回收期指標只考慮了部分現金凈流量，沒有考慮回收期以后的現金凈流量，選項D錯誤。

　　【知識點】 回收期(PP)

　　7. 【答案】 B, C

　　【解析】

　　內含報酬率指標的計算與項目事先給定的貼現率無關。靜態回收期指標屬于靜態評價指標，與項目事先給定的貼現率無關。

　　【知識點】 內含報酬率(IRR),回收期(PP)

　　8. 【答案】 A, C

　　【解析】

　　年金凈流量=凈現值/年金現值系數=凈現值×資本回收系數，所以選項B錯誤;年金凈流量=現金凈流量總終值/年金終值系數=現金凈流量總終值×償債基金系數，所以選項D錯誤。

　　【知識點】 年金凈流量(ANCF)

　　9. 【答案】 A, D

　　【解析】

　　凈現值大于零，表明內含報酬率大于必要報酬率，現值指數大于1，年金凈流量大于零，所以選項A、D正確，選項B錯誤;回收期與凈現值無直接關聯，選項C錯誤。

　　【知識點】 凈現值(NPV)

　　10. 【答案】 C, D

　　【解析】

　　凈現值為負數，該投資項目的內含報酬率小于必要報酬率，方案不可行。但不表明該方案為虧損項目或內含報酬率小于0。

　　【知識點】 凈現值(NPV)

　　11. 【答案】 C, D

　　【解析】

　　現值指數和內含報酬率是相對指標，是用來衡量企業的投資效率。

　　【知識點】 凈現值(NPV),年金凈流量(ANCF),現值指數(PVI),內含報酬率(IRR)

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