由于我國聯系多年的高額貿易順差，以及國際市場上的一些政治力量，人民幣匯率再次成為國際上的熱門話題。從我國實際的經濟情況看，人民幣匯率存在一定程度上的低估，尤其是如果以購買力平價衡量，人民幣匯率被嚴重低估。所以，人民幣升值具有一定的經濟基礎。

　　但是，在目前情況下，人民幣不適合升值。人民幣升值，可能有利于企業(yè)“走出去”、擴大國家貨物和服務貿易進口以及減緩我國外債償還壓力等，但升值對國內和世界貿易經濟所產生的負面影響也不容忽視。

　　1將對我國外貿出口增長產生嚴重負面影響。人民幣升值將提高我出口商品的外幣價格，直接削弱我出口的價格競爭優(yōu)勢，影響我在美元貶值期間轉移效應和相對比較優(yōu)勢的發(fā)揮，加大我開拓國際市場的難度，我對美日歐三大經濟體的出口增速可能有所回落，不利于我國經濟的穩(wěn)定增長。

　　2不利于亞洲和世界貿易經濟的穩(wěn)定增長。在美元貶值期間，亞洲各國的貨幣保持了相對穩(wěn)定。亞洲貨幣的穩(wěn)定有利于亞洲地區(qū)出口型經濟的穩(wěn)定增長，若人民幣升值，有可能打破亞洲貨幣的穩(wěn)定，影響亞洲經濟增長格局。人民幣升值對出口負面影響，最終通過加工鏈條，影響加工貿易進口的增長，這也將不利于世界貿易經濟的復蘇。

　　3不利于吸引外資和加工貿易產業(yè)升級。第一，人民幣升值將減弱我引資力度，可能會減緩外商對華直接投資的增長。第二，在華外企的經營目前已逐步進入成熟發(fā)展期，外資利潤匯出的要求也在逐年增大，人民幣升值將提高利潤的外匯收益，可能加大資本外流規(guī)模，對國際收支平衡產生壓力。這都將影響外商投資企業(yè)投資及利潤再投資的規(guī)模與產業(yè)本地化的進程，不利于我國加工貿易的持續(xù)發(fā)展和產業(yè)升級。

　　④不利于我國緩解通貨緊縮。人民幣升值將導致其購買力提高，從而加重通貨緊縮。這會影響我國各項培育和刺激內需政策的效用，可能會加大我國公司贏利難度，最終加重國有銀行面臨的問題。

　　⑤不利于緩解國內就業(yè)壓力。目前外經貿行業(yè)提供的就業(yè)機會超過7000萬人，很多新增就業(yè)機會也是由本國出口企業(yè)和外資企業(yè)提供的。人民幣升值對出口行業(yè)和外商直接投資的影響，最終將體現在就業(yè)上，勢必對當前就業(yè)環(huán)境的改善產生一定沖擊。

　　⑥將直接導致我外匯凈資產的權益受損。2002年底，國家外匯儲備為2864億美元，較外債規(guī)模多1179億美元。今年上半年，國家外匯儲備進一步增加到3465億美元。若人民幣升值，勢必加重美元實際貶值幅度，進而導致我外匯凈資產的嚴重“縮水”。

　　此外，人民幣升值還將導致中國外匯儲備增速放緩，有可能不利于我國金融改革正常推進。

　　可以看出，當前人民幣升值的負面影響呈現兩大特點，一是范圍較為廣泛，升值將影響國際貿易、吸引外資、就業(yè)、物價以及金融改革的穩(wěn)定發(fā)展;二是力度相對強烈，升值負面影響直接關系國計民生，力度明顯強于其正面效應。

　　綜上所述，人民幣目前不適合升值。另外，在目前對人民幣存在較強的升值預期的情況下實行人民幣升值，會強化這種預期，甚至可能導致目前匯率制度的改變。

　　5.論述商業(yè)銀行的經營原則和經營管理方法。并聯系實際淺談如何進一步建立我國現代商業(yè)銀行的資產負債管理體系。

　　答:(1)商業(yè)銀行的經營原則

　　商業(yè)銀行的經營原則主要有:安全性原則、流動性原則、盈利性原則。

　　第一，安全性原則。安全性原則，是指避免經營風險，保證資金的安全。銀行因其自有資本所占比重很小，資產主要依靠外源資金，是一個風險高度集中的行業(yè)。堅持安全性原則，力求避免或減少各種風險造成的損害，是銀行首先面臨的問題。

　　第二，流動性原則。銀行流動性，是指銀行在不損失價值情況下能隨時滿足客戶提取存款及各方面資金需求的能力。銀行缺乏流動性，會降低自己的競爭力，甚至有可能面臨“擠兌”而陷入破產清理的境地，故保持必要的流動性對銀行經營是至關重要的。

　　第三，盈利性原則。盈利性原則，指銀行以獲取利潤為經營目標。獲取利潤既是銀行改進服務拓展業(yè)務和改善經營管理的內在動力，又是其生存和發(fā)展的必要條件。

　　(2)商業(yè)銀行的經營管理方法

　　商業(yè)銀行的經營管理方法主要有資產管理方法、負債管理方法、資產負債聯合管理方法。

　　1資產管理方法

　　商業(yè)銀行資產管理方法也強調在資金來源一定的條件下，按適當比例將資金分配于不同的資產，以獲得充分的流動性，主要有資金集中法、資產配置法、線形規(guī)劃法。

　　資金集中法是指不論商業(yè)銀行的資金來源如何，把活期存款、儲蓄存款、定期存款、借入存款、資本進等都集中起來，按資產流動性的高低順序配置到不同的資產上去，同時還考慮到盈利性的需要，盡可能降低高流動性資產的比重。

　　資產配置法是針對資金集中法不區(qū)分資金來源的性質運用資金的缺點提出來的，是對資金集中法的發(fā)展和提高。資產配置法主要按照資金來源的流動性強弱來確定資金的分配順序和數量。負債流動性的劃分標準，一是這項資金來源的周轉率，二是對其法定準備金率的高低。進行資產分配使，如果資金周轉速度快，法定準備金率要求高，資金的穩(wěn)定性就弱，那么這類資金來源就應分配給流動性較強的資產項目，相反，就應分配給盈利性較強、流動性較弱的資產項目。

　　線形規(guī)劃法是直接利用運籌學方法解決資產分配問題的管理科學方法。一般包括三個步驟:一是建立目標函數式，二是加上約束條件，三是在利潤最大化的前提下，在約束條件下求該目標函數式的最佳資產組合解(各資產的最佳資產分配額)。

　　2負債管理方法

　　負債管理方法主要有兩種:儲備頭寸負債管理和貸款頭寸負債管理。

　　儲備頭寸負債管理:用增加短期負債向銀行有計劃地提供流動性的管理方式，商業(yè)銀行預先定下資金缺口，將自己的可用資金盡可能地投放在高收益、低流動性的資產，一旦儲備不足，就購買中央銀行資金補充流動性，而當儲備有盈余時，就賣出中央銀行資金。該方法可以提高銀行資金的運用效率，提高其盈利能力。

　　貸款頭寸負債管理:銀行用來擴大資產負債規(guī)模的辦法，首先通過不同利率從市場上借入資金以擴大銀行貸款，其次通過增加銀行負債的平均期限以減少存款的可變性，從而降低銀行負債的不確定性，典型方法是發(fā)行大額可轉讓存單。

　　儲備頭寸負債管理著重于短期負債彌補流動性方面的管理，貸款頭寸負債管理實質是對所有到期負債進行嚴密管理，所以前者是后者的一個分支。

　　3資產負債聯合管理

　　(1)資產負債聯合管理方法

　　資產負債聯合管理方法有資金缺口管理、持續(xù)期缺口管理、資產負債比例管理。

　　1資金缺口管理:資金缺口管理是銀行在對利率進行預測的基礎上，調整計劃期利率敏感性的資產和負債的對比關系，規(guī)避利率風險或從利率風險中提高利潤水平的方法。

　　利率敏感性資產和利率敏感性負債是指那些在一定期限內到期或需要根據最新市場利率重新確定利率的資產和負債。這種資產和負債的差額就是資金缺口。

　　資金缺口=利率敏感性資產-利率敏感性負債

　　資金缺口用于衡量銀行凈利息收入對市場利率的敏感程度。當利率敏感資產大于利率敏感負債時，資金缺口為正值，當相等時為零，小于時為負值。當預測利率要上升時，銀行應盡量減少負缺口，反之，則盡量減少正缺口。

　　2持續(xù)期缺口管理。市場利率的變動不僅影響利率敏感性的資產和負債，對利率不敏感的資產和負債的市場價值也會產生影響。

　　持續(xù)期又叫久期，是固定收入金融工具的所有預期現金流入量的加權平均時間，或是固定收入金融工具未來的現金流量相對于其價格變動基礎上計算的平均時間，計算公式為:

　　式中， 為持續(xù)期; 為各現金流發(fā)生的時間; 為金融工具第 期的現金流或利息; 為金融工具面值(到期日價值); 為該金融工具的期限; 為市場利率; 為金融工具的現值。

　　持續(xù)期缺口為:

　　式中， 為持續(xù)期缺口; 為資產持續(xù)期; 為負債持續(xù)期; 為負債資產系數;即總負債/總資產。

　　總資產加權平均持續(xù)期與總負債加權平均持續(xù)期之間的缺口會導致銀行凈值隨市場利率變動而變動，而且缺口值的絕對值越大，銀行面臨的利率風險越大。銀行資產負債管理就要盡可能地較小持續(xù)期缺口的絕對值。

　　3資產負債比例管理。它是通過一系列資產負債比例指標對商業(yè)銀行的資產和負債進行監(jiān)控和管理。它既可以作為商業(yè)銀行自身的一種業(yè)務管理方式，也可以作為銀行監(jiān)管部門對商業(yè)銀行實施監(jiān)管的一種手段。我國銀行在20世紀80年代末開始試行這一管理方法，并從1998年起取消對商業(yè)銀行的貸款限額控制，實行“計劃指導，自求平衡，比例管理，間接調控”的新管理體制。

　　(3)進一步建立我國現代商業(yè)銀行的資產負債管理體系

　　資產負債管理是西方商業(yè)銀行在發(fā)達的市場經濟條件下經過多年的改進逐步成熟的。我國目前正處于市場經濟體制的轉型期，國有商業(yè)銀行要按照國際慣例進行資產負債管理，其本身的經營機制和外部經營環(huán)境尚存在若干制約因素。目前我國商業(yè)銀行實行的資產負債聯合管理是資產負債比例管理方法。其包括兩個層次，一是銀監(jiān)會對商業(yè)銀行的比例監(jiān)管，二是商業(yè)銀行采用比例方式的資產負債管理，即商業(yè)銀行自身的資產負債比例管理。資產負債比率管理對國有商業(yè)銀行按社會主義市場經濟發(fā)展要求規(guī)范經營、合理運作具有重大意義。貸款限額取消后，各國商業(yè)銀行的自律意識增強，對資金安全性、流動性和效益性的關注程度普遍增強。

　　推行資產負債管理是我國金融深化的一個重要標志，雖然銀行推行資產負債比例管理還面臨著內外部眾多困難，但全面推進資產負債比例管理是市場經濟對商業(yè)銀行經營管理的客觀要求。

　　第一，銀行要盡快實現兩個根本性轉變，即金融機構設置由外延擴張型向內涵效益型轉變，信貸資金運用由粗放型向集約型經營轉變。

　　第二，要加強資產負債比例管理體系的建設。建立比例管理決策機構，建立一套與之相適應的組織與協(xié)調機構，從組織上保證資產負債比例管理的全面實施。

　　第三，金融監(jiān)管機構要積極改進金融監(jiān)管體系，健全監(jiān)督考核機制，強化非現場金融監(jiān)督，為資產負債比例管理的實施提供強有力的保障。

　　第四，積極發(fā)展金融市場，健全、完善貨幣政策工具，加快企業(yè)制度建設，轉換政府職能，為資產負債比例管理的實施創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。