第三節　貨幣政策的傳導

　　識記：

　　貨幣政策的中介目標要符合以下要求：1）中央銀行能夠加以控制；2）中央銀行能夠及時取得有關中介指標的準確數據，據以分析監測；3）它與貨幣政策最終目標關系緊密。

　　一般是利率與貨幣供應量，同時也有將基礎貨幣作為中介目標的。

　　領會：

　　貨幣傳導的過程？

　　在中央銀行和商業銀行二級銀行體制下，貨幣傳導的過程包括兩個層次：

　　第一個層次中，首先，中央銀行運用各種工具，調節存款準備金和商業銀行貸款數量，以影響商業銀行的行為，其次，商業銀行對央行行為作出反應，相應調整企業居民的貸款規模，并通過派生機能利于貨幣供應量的變動

　　第二個層次中，企業和居民對商業銀行的行為作出反應，相應調整投資和消費支出，影響社會需求，從而利于政策目標實現。

　　確定中介目標的依據？

　　貨幣政策的中介目標要符合以下要求：1）中央銀行能夠加以控制；2）中央銀行能夠及時取得有關中介指標的準確數據，據以分析監測；3）它與貨幣政策最終目標關系緊密。

　　我國貨幣政策中介目標如何選擇？

　　傳統的貨中介目標是貨幣發行指標和貸款規模，近些年來轉為貨幣供應量。

　　第四節　貨幣政策與財政政策的配合

　　領會：

　　貨幣與財政政策配合的必要性？

　　為實現國民經濟宏觀調控的目標，緊靠一種政策是難以奏效的，需要各項政策相互配合，貨幣與財政策政策配合的必要性因為它們之間的聯系與不同點。

　　首先，從兩者對宏觀經濟的影響來看，其共同點在于：都是通過影響社會總需求進而影響經濟增長，其次從資金運行過程中，政與金融資金之間也是著密切聯系，從而影響到兩種資金的需求變化，這主要表現在以下方面：

　　1、銀行代理國家金庫；

　　2、財政向銀行增撥信貸基金；

　　3、財政發行國家債券；

　　4、銀行利率的調整。

　　財政政策與貨幣政策的功能差異表現在以下方面：

　　1、可控性不同，財政政策可以直接控制和調節，貨幣政策需要傳導過程。

　　2、透明度不同，財政政策透明度高，貨幣政策透明度稍弱。

　　3、時滯性不同，時滯性是指在制定和執行政策的過程中，出現的時間滯后的現象，有兩種：認識時滯和決策時滯。財政政策認識時滯短決策時滯長，貨幣政策認識時滯長，決策時滯短。

　　此外，具體到實施擴張或緊縮需要的不同要求時財政政策與貨幣政策的功能效應也有明顯區別。

　　貨幣政策與財政政策結合的主要類型？

　　有四種類型，雙松、雙緊、緊財政松貨幣、緊貨幣松財政策

　　“雙松”的財政政策與貨幣政策可以刺激經濟的發展。但常會引起引財赤字。

　　“雙緊”的財政政策與貨幣政策通常是在經濟過熱，需求過旺和通貨膨脹壓力下采取的，但可能帶來經濟萎縮。

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