第二章 不確定條件下的經濟分析

　　名詞解釋

　　1、不確定性：不確定性一般可以用概率來加以描述，即在某種環境狀態下，某一特定事件的概率分布處于離散狀態。還可以通俗地理解為行為者對環境狀態的無知狀態。不確定性大致可以劃分為兩大類：即內生不確定性和外生不確定性。內生不確定性是指由于行為者(或系統內部)自身的原因產生的不確定性，它與信息不對稱分布有關。外生不確定性則是指與行為者本身無關的環境不確定性。外生不確定性所引發的風險，對于行為者(消費者和廠商)常常是無法抗拒的。因此行為者必須在決策前盡可能地搜尋更多的信息，以減少環境中的不確定因素，預期事件的風險概率和降低風險程度。(P25)

　　2、期望效用函數：又稱馮·諾依曼-摩根斯坦(VNM)函數。從不確定性出發，考慮決策者的偏好與效用函數就得引進概率p.含概率的效用函數表達式叫期望效用函數。如果有一個函數g=(p，A，B)=pA+(1-p)B，那么，對應的期望效用函數就記為u(g)=pu(A)+(1-p)u(B)。期望效用函數的意義在于，當決策者面臨不確定性時，我們可以依靠期望效用的極大化來分析決策者的選擇。一般，對于一個函數gs=(p1a1，p2a2，…，pnan)，如果u(gs)=∑piu(ai)，那么，我們就稱u(gs)為關于函數gs的期望函數。u(gs)又稱馮·諾依曼——摩根斯坦(VNM)函數。

　　3、確定性等值CE是一個完全確定的收入量，在此收入水平上所對應的效用水平等于不確定條件下期望的效用水平，即CE滿足 u(CE)≡u(g)

　　4、風險升水是指一個收入額度P，當一個完全確定的收入E(g)減去該額度P后所產生的效用水平仍等于不確定條件下期望的效用水平。即u(E(g)-P) ≡u(g)。換 言之，G所含的風險相當于使一個完全確定的收入量E(g)減少了P的額度。風險升水P這一概念的深刻之處在于：在有風險與不確定性時，“賭局”帶給決策者的真實收入水平是CE，而不是期望收入E(g)。風險升水告訴我們，對一項含風險的計劃作評估時，不要根據期望收入來評估，而應該按CE來評價。(P33)

　　5、不完全信息：由于人們對現實中的經濟信息難以完全了解以及某些經濟行為人故意隱瞞事實，掩蓋真實信息，使得現實經濟生活中具有完全信息的市場是不可能存在的，不同市場不同程度地存在著不完全信息。不完全信息的存在使各經濟行為人在認識市場環境狀態上存在著差距，并導致每個經濟行為人所進行的市場活動及其結果無法及時地通過價格體系得到有效傳遞。

　　6、非對稱信息：非對稱信息是不完全信息的一種典型表現形式。如果市場的一方比另一方掌握更多的信息，不完全信息問題就變得更加明顯了，我們稱此時的市場信息為非對稱信息。

　　7、委托——代理人理論：非對稱信息的存在使得市場中必然存在信息優勢方和信息劣勢方。

　　在信息經濟學中，我們通常稱信息優勢方為代理方，而信息劣勢方為委托方。委托人——代理人理論就是在非對稱信息的認識基礎上發展起來的，并成為信息經濟學研究的主要問題。信息的非對稱從發生的時間來看可以分為事前非對稱和事后非對稱。研究事前非對稱信息的模型稱為逆向選擇模型，研究事后非對稱信息的模型稱為道德風險模型。經濟學上的委托——代理關系泛指任何一種涉及非對稱信息的交易，但我們習慣上一般將委托人——代理人理論作為“道德風險”模型的別稱。

　　8、逆向選擇：逆向選擇是由于事前信息非對稱引起的。它的形成是由于市場中信息不對稱引起的必然結果，逆向選擇的經典案例是阿克諾夫于1970年對舊車市場的研究。阿克洛夫認為，一輛新車一旦從新車行中駛出進入二手車市場，之所以會跌價，一個根本原因就是信息不對稱：即二手車的車主擁有比潛在的買主對車的質量更多的信息。出售的二手車哪怕是剛從新車行開出的新車，也可能被認為是次品，或者檸檬。這里，關于車的質量信息，是私人信息，而私人信息是逆向選擇問題的根源。

　　9、道德風險：由于委托人和代理人之間的信息不對稱使委托人不能完全觀察、監督代理人的行為，就產生了所謂的“道德風險”問題。道德風險問題實質上就是代理問題。嚴格說來，道德風險是一種特殊的博奕。道德風險在于某事件發生的概率并不是完全獨立于人的主觀努力之外的，而是受人的良心、努力程度的影響，而政策的選擇又會影響人的努力程序與良心狀態。因此，一種好的政策會通過影響人的主觀行動而間接地改變關于人的活動結果的概率，改進經濟狀態，增進委托人的利益。

　　10、代理人最優行動定理：最優行動是指使產生的期望值與代理人的行動的成本之間的差距最大的行動。如果委托人與代理人都是風險中立者，如果雜音ε的分布為正態分布N(0，σ2)，存在代理人的最優行動，存在的必要條件是：1=C‘(aFB)，并且這一條件在滿足有約束的委托人得益最大值，滿足有約束的代理人得益最大值或滿足委托人與代理人得益之和最大值這三個標準下是等價的。

　　問答題

　　1、不確定條件下的信息約束主要體現在哪幾方面?(P26)

　　行為者所面臨的信息約束主要在于3個方面，即成本約束、時滯約束和有限理性。信息的搜尋只能是適度的，以確保信息成本控制在可接受的限度內。這樣，成本因素就構成了對信息可獲得性的一個最基本的約束。信息的可獲得性還受到時間約束，主要表現在某些信息的顯示具有“時滯”特性，只能在行為發生后才能表現出來，而在事前很難加以識別。此外，信息不足的另一個重要原因在于行為者的信息處理能力是有限的。從根本上講，人們可以通過發展信息技術來改進信息處理能力，但永遠不可能具有“完全理性”，因而，人類認知能力的局限性將始終使信息供給受到約束。

　　2、為什么說信息的搜尋只能是適度的?(P26)

　　信息具有經濟成本，而且信息搜尋是一個成本遞增的過程。按照斯蒂格勒的觀點，信息成本應包括時間成本和“鞋底”成本，前者指信息搜尋所耗費的時間，后者則是指交通成本和其他查尋費用。由于成本因素的制約，當事件所涉及的預期收益或風險損失很小時，行為者通常不會在信息搜尋方面作太多的努力;而當不確定性所涉及的經濟利益較大時，則必須進行信息搜尋，以降低風險、減少損失，但搜尋的規模則要控制在一定的限度內。因為無限度的信息搜尋盡管會減少風險損失，但由此而引起的信息成本激增可能會使搜尋活動得不償失，所以，信息的搜尋只能是適度的，以確保信息成本控制在可接受的限度內。這樣，成本因素就構成了對信息可獲得性的一個最基本的約束。

　　3、請你列出馮諾依曼——摩根斯坦函數的表達式。并說明他和期望效用函數是什么關系?

　　一般，對于一個函數gs=(p1a1，p2a2，…。，pnan)，如果u(gs)=∑piu(ai)，那么，我們就稱u(gs)為關于函數gs的期望效用函數。u(gs)又稱馮·諾依曼——摩根斯坦(VNM)函數。

　　4、請你區分期望效用與期望收入兩個概念之間的不同。并舉列說明之。(P29)

　　期望效用u(gi)(i=1，2)，期望收入E(gi)(i=1，2)，期望收入=(結果1的概率)×(結果1的收入)+(結果2的概率)×(結果2的收入)。例如：E(g1)=0.2×4+0.8×10=8.8;E(g2)=0.07×(-2)+0.03×4+0.9×10=8.98，所以E(g2)> E(g1)。但是決策者仍然選擇了g1，而不選擇E(g2)。其原因在于，g2中包含了壞結果(a3=-2)發生的概率，因而具有更大的風險。

　　5、風險的客觀變量是什么?(P29)

　　我們通常以實際結果與人們對該結果的期望值之間的離差來度量某一事件的風險程度的大小。在實際中，風險常常以“方差”或“標準差”來度量。方差為σ2，而標準差則是方差的平方根，即σ。

　　6、請你用效用函數談談人們對風險的主觀態度。(P29-31)

　　效用函數的凹性具有濃厚的經濟含義，它是表示人們對于風險的態度是躲避的，即“風險規避”。一個確定的收入15000元所帶來的效用要比不確定的兩種結果所帶來的效用水平高。這說明，他是討厭風險的，是會選擇規避風險。反之，若效用曲線是凸的，即效用函數u(x)對于x呈凸性，則決策者是喜歡風險的。凸效用函數表示風險喜愛。同理，線性的效用函數表示決策者對風險持中性的態度，即不喜歡風險，也不討厭風險。一般來說，在實際經濟生活中，大多數的消費者都是風險回避者。

　　7、請簡述不完全信息和非對稱信息理論。

　　由于人們對現實中的經濟信息難以完全了解以及某些經濟行為人故意隱瞞事實，掩蓋真實信息，使得現實經濟生活中具有完全信息的市場是不可能存在的，不同市場不同程度地存在著不完全信息。不完全信息的存在使各經濟行為人在認識市場環境狀態上存在著差距，并導致每個經濟行為人所進行的市場活動及其結果無法及時地通過價格體系得到有效傳遞。在不完全信息條件下，由于客戶總是在不完全信息條件下決定其購買行為，這使得價格的波動不會使企業失去全部的客戶，某一特定的商品價格可能高于或低于市場定價。但是，由于價格不能靈敏地隨著價格的指導而發生變化，于是傳統經濟理論中反映市場一切信息的價格機制出現失靈。市場中“看不見的手”因此失去作用，市場出現失靈現象。

　　非對稱信息是不完全信息的一種典型表現形式。如果市場的一方比另一方掌握更多的信息，不完全信息問題就變得更加明顯了，我們稱此時的市場信息為非對稱信息。非對稱信息存在的主要原因有二，即社會分工愈來愈細和私人信息的存在。非對稱信息的存在使得市場中必然存在信息優勢方(代理方)和信息劣勢方(委托方)。委托——代理人理論就是在非對稱信息的認識基礎上發展起來的，并成為信息經濟學研究的主要問題。信息的非對稱從發生的時間來看可以分為事前非對稱(逆向選擇)和事后非對稱(道德風險)。

　　8、簡述非對稱信息存在的原因以及非對稱信息的類型，不同的類型分別對應什么樣的模型。

　　非對稱信息存在的主要原因有二，即社會分工愈來愈細和私人信息的存在。非對稱信息的存在使得市場中必然存在信息優勢方(代理方)和信息劣勢方(委托方)。委托——代理人理論就是在非對稱信息的認識基礎上發展起來的，并成為信息經濟學研究的主要問題。信息的非對稱從發生的時間來看可以分為事前非對稱和事后非對稱。研究事前非對稱信息的模型稱為逆向選擇模型，研究事后非對稱信息的模型稱為道德風險模型。

　　9、請以二手車市場為例說明什么是逆向選擇。

　　假定二手車市場上有兩類人，一類人是賣主，稱為集團1，集團1中每人都擁有一輛二手車;而另一群人為潛在的買主，稱為集團2.集團2中每一個潛在買主的效用函數為：

　　u2=M+3/2q·n這里u2的下標2表示集團2的成員，q表示質量，n表示購買二手車的數量。但為簡單起見，我們設n是一個零一變量：n=1為買，n=0為不買。M表示二手以外的消費。每一個潛在的買主又面臨以下預算約束：y2=M+p·n，這里，y2表示集團2中單個成員的收入，p表示二手車的價格。y2=M+p·n表示潛在買主的全部收入y2不是用于買二手車，就是用于購買別的消費品。并假定其他消費M的價格為單位1.這里的p為單一價格。二手車明明有不同的質量q，為什么二手車的價格p是單一的呢?這是信息不對稱的結果。買主并不想知道想買的二手車的質量，在買下以前，買主并不能在不同的二手車中區分出不同的質量，從而給出不同的價格。所以，二手車中魚龍混雜，質優的車與質次的車賣一樣的價。這才會產生“逆向選擇”問題。由于買主事先并不知道所買的二手車的質量，他的購買決策就具有不確定性。因此，他的決策要取決于期望效用函數。

　　10、逆向選擇的過程是什么?

　　逆向選擇的過程是：A、在價格p給定后，好車逐漸退出市場;B、買主出價越來越低;C、次好車又進一步退出市場;D、買主出價更低;E、二手車平均質量更低……p=0，q=0.最后沒有交易，市場徹底萎縮。

　　11、為什么企業在勞動力市場上依然采用考試或面試形式招收職工，或主要依靠其文憑來取舍?

　　我們可以用斯賓塞的勞動力市場信號模型來解釋。該模型的一個基本假定是：一個人如果能干的話，則意味著其在升學、畢業的競爭過程中也可輕而易舉地成功;反之，如果一個人在升學、畢業的競爭過程中遭到淘汰，則說明這個人的能力有問題。因此，一個具有較高生產率的人會選擇攻讀高學位作為其信號，向雇主顯示自己具有較高的生產能力，使雇主對其支付較高的工資。問題在于，企業在雇工人時，并不能觀察到勞動者的生產能力。因此，企業必須借助于一些可信的信號來識別勞動者的能力，而文憑就是一種比較可信的信號。為什么文憑這一信號比較可信呢?我們可以用“教育成本”來解釋。假定對于能力較低的人，獲得某一畢業證書，或者為獲得某一門功課成績A的成本為C(e)=ke，(k<1)。即能力強的人的教育成本較能力弱的人的教育成本低。勞動者如果獲得工作，得到工資w，則其得益為工資減教育成本，記為w-C(e);企業若雇了一位職工，職工的貢獻為y，那么，企業的得益為y-w.企業的難題是找出一個教育的門檻水平e*，使得企業自己能憑這個e*去識別誰是能力低的，誰是能力高的。企業希望e*具有下列功能，即如果勞動者的受教育程度e< e*，則w=1;如果e>= e*，則w=2.假定期望能力高的勞動者(H)會偏好e= e*，而不是偏好e=0;能力低的勞動者(L)會偏好于e=0，而不是偏好于e= e*.這也就是說，能力高的人選擇e= e*的得益應該大于其選擇e=0的得益，能力低的選擇e=0的得益應該大于其選擇e=e*時的得益。教育的門檻e*應該滿足1=e*的人是能力高的人(H)，所有選擇e

　　(同類題：請用文憑的信號傳遞功能說明勞動力市場的信號模型)

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