知識點：資本資產定價模型

　　【2017注會考試真題•多選題】影響某股票貝塔系數大小的因素有(　　)。

　　A.整個股票市場報酬率的標準差

　　B.該股票報酬率的標準差

　　C.整個股票市場報酬率與無風險報酬率的相關性

　　D.該股票報酬率與整個股票市場報酬率的相關性

　　【答案】ABD

　　【2017注會考試真題•多選題】下列關于單個證券投資風險度量指標的表述中，正確的有(　　)。

　　A.貝塔系數度量投資的系統風險

　　B.方差度量投資的系統風險和非系統風險

　　C.標準差度量投資的非系統風險

　　D.變異系數度量投資的單位期望報酬率承擔的系統風險和非系統風險

　　【答案】ABD

　　【解析】方差、標準差、變異系數度量投資的總風險(包括系統風險和非系統風險)，貝塔系數度量投資的系統風險，選項C錯誤。

　　【2020注會考試真題•多選題】投資組合由證券X和證券Y各占50%構成。證券X的期望收益率11%，標準差11%，β系數1.4，證券Y的期望收益率9%，標準差9%，β系數1.2。下列說法中，正確的有(　　)。

　　A.投資組合的β系數1.3

　　B.投資組合的期望收益率等于10%

　　C.投資組合的標準差等于10%

　　D.投資組合的變異系數等于1

　　【答案】AB

　　【解析】投資組合β系數=1.4×50%+1.2×50%=1.3，選項A正確。投資組合的期望收益率=11%×50%+9%×50%=10%，選項B正確。沒有給出相關系數，無法計算投資組合標準差和變異系數，所以選項C、D錯誤。

　　【2016注會考試真題•多選題】假設其他條件不變(編者添加)，下列關于證券市場線的說法中，正確的有(　　)。

　　A.無風險報酬率越大，證券市場線在縱軸的截距越大

　　B.證券市場線描述了由風險資產和無風險資產構成的投資組合的有效邊界

　　C.投資者對風險的厭惡感越強，證券市場線的斜率越大

　　D.預計通貨膨脹率提高時，證券市場線向上平移

　　【答案】ACD

　　【解析】選項B是資本市場線的特點，不是證券市場線的特點。資本市場線描述了由風險資產和無風險資產構成的投資組合的有效邊界。

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