【考頻分析】：

　　考頻：★★★★

　　(一)加權平均成本與權益資本成本

　　(二)使用加權平均資本成本的條件

　　(三)投資項目風險的衡量方法

　　【高頻考點】：投資項目的風險衡量

　　任何投資項目都有風險或不確定性。針對投資項目的風險，可以通過調整折現率即資本成本進行衡量，再計算凈現值。

　　(一)加權平均成本與權益資本成本

　　1.計算項目凈現值的兩種方法

　　2.結論

　　(1)兩種方法計算的凈現值沒有實質區別。不能用股東要求的報酬率去折現企業實體的現金流量，也不能用企業加權平均的資本成本折現股權現金流量。

　　(2)折現率應當反映現金流量的風險。股權現金流量的風險比實體現金流量大，它包含了公司的財務風險。實體現金流量不包含財務風險，比股東的現金流量風險小。

　　(3)增加債務不一定會降低加權平均成本。

　　(4)實體現金流量法比股權現金流量法簡潔。

　　(二)使用加權平均資本成本的條件

　　使用企業當前的資本成本作為項目的資本成本，應同時具備兩個條件：一是項目的風險與企業當前資產的平均風險相同;二是公司繼續采用相同的資本結構為新項目籌資。

關注"566注冊會計師"微信，第一時間獲取真題答案、成績查詢等信息!

注冊會計師題庫【手機題庫下載】| 微信搜索"566注冊會計師"

　　相關推薦：

　　2016年注冊會計師考試準考證打印及下載時間

　　2016年注冊會計師考試章節練習題匯總（各科）

　　2016年注冊會計師各科目考試大綱變化對比匯總

　　2016年注冊會計師考試高頻考點匯總（各科）