注冊會計師考試進入了強化階段，為了幫助大家更系統的掌握重點考點，小編每天為大家整理一個重要考點，利用剩下的時間每日攻克一考點，成功通過CPA財管考試。

　　遞延年金的概念

　　普通年金：從第一期開始每期期末收款、付款的年金。

　　遞延年金：在第二期或第二期以后才開始收付的年金。

　　遞延年金的終值

　　遞延年金現值的計算(1)

　　綜合兩步：P=A*(P/A,i,n)*(P/F,i,m)

　　這種方法要求熟練掌握，實際解題中使用這種方法。

　　遞延年金現值的計算(2)

　　這種方法要求理解即可，實際解題中很少用這種方法

　　遞延年金現值的計算(3)

　　這種方法要求理解即可，實際解題中很少用這種方法

　　練習題(計算題)準確使用兩步折現法

　　某項目 2016年初開始建設，2019年之前沒有現金收入;從2019年開始，每年的現金收入預計為1000萬元，項目可以運行至2022年。必要的折現率為8%。

　　求該項目現金收入在 2016年初的現值。

　　確定每一步折現的期數，要特別小心，避免出錯。

　　某項目 2016年初開始建設，2019年之前沒有現金收入;從2019年開始，每年的現金收入預計為1000萬元，項目可以運行至2022年。必要的折現率為8%。

　　求該項目現金收入在 2016年初的現值。

　　某項目 2016年初開始建設，2019年之前沒有現金收入;從2019年開始，每年的現金收入預計為1000萬元，項目可以運行至2022年。必要的折現率為8%。

　　求該項目現金收入在 2016年初的現值。

　　【解析】

　　現金收入的現值

　　=1000×(P/A，8%，4) ×(P/F，8%，3)

　　=1000 × 3.3121 × 0.7938

　　= 2629.1450

　　某投資項目從第5年初收到第一筆現金流入，到第8年末收到最后一筆現金流入，各期現金流入金額相等，均為100萬元，假設折現率為8%，求該項目現金收入的現值。

　　解析：把所有的時點的表述，統一到年末口徑

　　PV =100× (P/A,8%,5) × (P/F, 8%,3)=316.95(萬元)

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