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　　知識點：銷售增長率

　　已知某企業上年的銷售凈利率為10%，資產周轉率為1次，年末資產負債率為50%，留存收益比率為50%，假設保持上年的經營效率和財務政策不變，則今年企業的銷售增長率為(　)。

　　A、2.56%

　　B、11.11%

　　C、10%

　　D、12%

　　解析：B上年末的權益乘數=1/(1-資產負債率)=2，因為今年企業不增發新股或回購股票，且保持上年的經營效率和財務政策，所以今年企業的銷售增長率=上年的可持續增長率=10%×1×2×50%/(1-10%×1×2×50%)=11.11%。

　　知識點：外部融資銷售增長比

　　外部融資銷售增長比就是銷售收入每增加1元需要追加的外部融資額，下列關于“外部融資銷售增長比”的表述中，不正確的是(　)。

　　A、外部融資銷售增長比是一個常數

　　B、外部融資銷售增長比小于零，說明企業有剩余資金，可用于增加股利

　　C、若股利支付率為100%且無可動用金融資產，外部融資銷售增長比等于經營資產銷售百分比與經營負債銷售百分比之差額，此時的外部融資需求最大

　　D、在其他條件不變的情況下，外部融資銷售增長比與銷售凈利率反向相關

　　解析：A外部融資銷售增長比是銷售額每增長1元需要追加的外部融資額。外部融資銷售增長比與銷售增長(或增長率)呈同方向變動。

　　已知甲公司2010年銷售收入為2500萬元，若預計2011年銷售收入為3000萬元，2010年經營資產為1500萬元，經營負債的金額為500萬元，預計企業的銷售凈利率為5%，企業的留存收益率為40%，則2011年該公司的外部融資銷售增長比為(　)。

　　A、0.28

　　B、0.22

　　C、0.14

　　D、0.18

　　解析：A銷售增長率=(3000-2500)/2500=20%，經營資產銷售百分比=1500/2500=60%;經營負債銷售百分比=500/2500=20%;則企業的外部融資銷售增長比=(60%-20%)-(1+20%)/20%×5%×40%=0.28。

　　知識點：外部融資額

　　某公司2012年經營資產為2000萬元，經營負債為800萬元，銷售收入為2500萬元;預計2013年銷售增長率為20%，銷售凈利率為12%，股利支付率為40%，經營資產銷售百分比和經營負債銷售百分比不變，不存在可動用金融資產，則使用銷售百分比法預測的2013年外部融資額為(　)萬元。

　　A、60

　　B、24

　　C、240

　　D、96

　　解析：B經營資產銷售百分比=2000/2500×100%=80%，經營負債銷售百分比=800/2500×100%=32%，2013年外部融資額=2500×0.2×(80%-32%)-2500×(1+20%)×12%×(1-40%)=24(萬元)。

　　知識點：表外因素

　　可以降低短期償債能力的表外因素包括(　)。

　　A、與擔保有關的或有負債

　　B、償債能力的好聲譽

　　C、經營租賃合同中的租金

　　D、建造合同中的分期付款

　　解析：ACD降低短期償債能力的表外因素包括：與擔保有關的或有負債;經營租賃合同中的承諾付款;建造合同、長期資產購置合同中的分期付款。ACD選項正確，償債能力的聲譽是增強短期償債能力的表外因素。

　　知識點：現金比率

　　下列式子中正確的有(　)。

　　A、現金比率=(貨幣資金+交易性金融資產)/流動負債

　　B、現金流量利息保障倍數=經營現金流量/利息費用

　　C、現金流量債務比=經營活動現金流量凈額/非流動負債總額

　　D、現金比率=(貨幣資金+交易性金融資產)/總負債

　　解析：AB現金流量債務比=經營活動現金流量凈額/債務總額;現金比率=(貨幣資金+交易性金融資產)/流動負債。

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