36、假設目前收益率曲線是向上傾斜的，如果預期收益率曲線將變得較為平坦，則

　　以下四種策略中，最適合理性投資者的是( )。

　　A、買入距到期日還有半年的債券

　　B、賣出永久債券

　　C、買入10年期保險理財產品，并賣出l0年期債券

　　D、買入30年期政府債券，并賣出3個月國庫券

　　【答案與解析】正確答案：D

　　本題考查債券收益率曲線與投資策略的關系。投資者可以根據收益率曲線不同的預期變化趨勢，采取相應的投資策略。

　　假設目前收益率曲線是向上傾斜的，如果預期收益率曲線將變得較為平坦，那么就

　　賣出期限較短的金融產品，買人期限較長的金融產品。

　　假設目前收益率曲線是向上傾斜的，如果預期收益率曲線將基本維持不變，則可以

　　買入期限較長的金融產品。

　　假設目前收益率曲線是向上傾斜的，如果預期收益率曲線將變陡，則可以買入期限

　　較短的金融產品，賣出期限較長的金融產品。

　　30年期政府債券是期限長的金融產品，3個月國債是期限短的金融產品。

　　37、下列關于事后檢驗的說法，不正確的是( )。

　　A、事后檢驗將市場風險計量方法或模型的估算結果與實際發生的損益進行比較，以檢驗計量方法或模型的準確性和可靠性，并據此對計量方法或模型進行調整和改進

　　B、事后檢驗是市場風險計量方法的一種

　　C、若估算結果與實際結果近似，則表明該風險計量方法或模型的準確性和可靠性較高

　　D、若估算結果與實際結果差距較大，則表明事后檢驗的假設前提存在問題

　　【答案與解析】正確答案：D

　　A是事后檢驗的概念，B、C都是關于事后檢驗的正確說法。D如果估算結果和實際結果差距較大，則表明該風險計量方法或模型的準確性和可靠性較低，或者是事 后檢驗的假設前提存在問題。事后檢驗如同我們計算方程做出結果然后帶回去檢驗，如果與原題相符，說明準確率很高，如果不符，說明某個環節出現了問題，但是 問題到底出在哪并不一定。

　　38、操作風險識別與評估方法包括( )。

　　A、自我評估法、損失事件數據法、流程圖

　　B、自我評估法、因果分析模型、損失事件數據法

　　C。因果分析模型、流程圖、損失事件數據法

　　D、流程圖、自我評估法、因果分析模型

　　【答案與解析】正確答案：A

　　各種風險的識別方法概不相同，關于操作風險，我們可以把這幾種方法串接起來記憶：“我”按照“流程圖”收集“損失事件數據”。一句話包含了這三種方法，更加方便考生記憶。

　　39、下列對于影響期權價值因素的理解，不正確的是( )。

　　A、當期權期限增加時，買方期權的價值會相應增加

　　B、隨著波動率的增加，買方期權的價值會相應增加

　　C、隨著波動率的增加，賣方期權的價值會相應減少

　　D、當期權期限增加時，賣方期權的價值會相應增加

　　【答案與解析】正確答案：C

　　考生如果對期權不是特別熟悉，可以把期權簡單想成一份合同。不管是買方期權還是賣方期權都是合同的持有者，買賣是他們未來的權利。這份合同的任何參數變動 如果對持有人來說風險增大，合同的價值就會增大。本題中，期限增加和波動率增加都是增大風險，于是會增加期權的價值。對于期權的“買方賣方”考生要特別注 意，不能簡單認為兩者是對應買賣關系，否則，本題會直接錯選A、D中一個。

　　40、商業銀行在實施內部市場風險管理時，計算經濟資本的公式為( )。

　　A、市場風險經濟資本=乘數因子×VAR

　　B、市場風險經濟資本=(附加因子+最低乘數因子)×VAR

　　C、市場風險經濟資本=(附加因子+最低乘數因子)÷VAR

　　D、市場風險經濟資本=VAR÷(附加因子+最低乘數因子)

　　【答案與解析】正確答案：A