二、多項選擇

　　1.根據生命周期理論，人的生命周期分為【　ABDE　】。

　　A. 少年成長期 B. 青年成長期 C. 壯年成熟期 D. 中年穩健期 E. 退休養老期

　　2.處于中年穩健期的理財客戶的特征是【　BCD　】。

　　A. 理財理念是增加消費、減少負債 B. 風險厭惡程度提高、追求穩定收益

　　C. 適度增加財富是其理財目標

　　D. 在資產組合中選擇地風險的股票、高等級的債券、優先股等

　　E. 盡力保全自己已積累的財富，厭惡風險

　　3.以下對資產的期望收益率的理解正確的是【　ABCD　】。

　　A. 期望收益率是收益率的加權平均值 B. 期望收益率表示收益率的集中點

　　C. 組合的期望收益率等于各個資產期望收益率的加權平均

　　D. 真實收益率可能偏離期望收益率

　　E. 期望收益率一定會實現

　　4.關于協方差，以下說法正確的是【　ABD　】。

　　A. 協方差用來度量各種金融資產的收益的相互關聯程度

　　B. 將協方差標準化就得到相關系數

　　C. 協方差越大，資產的風險越大 D. 協方差是理解貝塔系數的基礎

　　E. 兩個資產的收益變動是反向的，則協方差大于0

　　5.關于資產組合的收益率與風險，以下說法正確的是【　ABE　】。

　　A. 組合的收益率是一個隨機變量 B. 組合的風險可能低于各個資產風險的和

　　C. 組合的期望收益率大于任意一個資產的期望收益率

　　D. 組合的風險隨著資產的種類的增多而逐漸升高

　　E. 當組合資產越來越多時，資產收益的協方差越來越接近組合風險

　　6.可分散風險是【　CDE　】。

　　A. 市場風險 B. 系統性風險 C. 獨特風險 D. 特地公司風險 E. 非系統性風險

　　7.下面對資產組合分散化的說法錯誤的是【　ABE　】。

　　A. 分散化減少資產組合的期望收益，因為它減少了資產組合的總體風險

　　B. 適當的分散化可以減少或消除系統風險

　　C. 當把越來越多的證券加入到資產組合當中時，總體風險一般會以遞減的速率下降

　　D. 當所有投資者的資產組合都充分分散化時，組合的期望收益由組合的市場風險解釋

　　E. 除非資產組合包含了至少30只以上的個股，否則分散化降低風險的好處不會充分地發揮出來

　　8.一個資產有60%的可能在一年內讓投資者的投資加倍，40%可能讓投資者的投資減半。則下列說法正確的是【　BC　】。

　　A. 該項目的期望收益率是55% B. 該項目的期望收益率是40%

　　C. 該項目的收益率方差是31.6% D. 該項目的收益率方差是48%

　　E. 該項目是一個無風險套利機會

　　9.假設未來經濟有四種狀態：繁榮、正常、衰退、蕭條;對應地，四種經濟狀況發生的概率分別是20%，30%，40%，10%;對應四種狀況，基金X的收益率分別是50%，30%，10%，-12%;而基金Y的對應收益率為45%，25%，13%，-6%。下列說法正確的是【　BC　】。

　　A. 兩個基金有相同的期望收益率

　　B. 投資者等額分配資金于基金X和Y，不能提高資金的期望收益率

　　C. 基金X的風險要大于基金Y的風險

　　D. 基金X的風險要小于基金Y的風險

　　E. 基金X的收益率和基金Y的收益率的相關系數是負的

　　10.關于組合投資降低風險，以下說法正確的是【　BCD　】。

　　A. 組合投資一定能降低風險 B. 組合投資能在不降低期望收益率的條件下降低風險

　　C. 組合投資能降低風險，在統計上是因為兩個資產收益率的相關系數小于1

　　D. 相同的隨機沖擊對不同的資產收益率產生的影響是不同甚至相反的，所以可以組合投資降低風險

　　E. 以上說法都是正確的

　　11.下列指標能夠衡量資產的風險的是【　ABD　】。

　　A. 收益率的方差 B. 收益率的標準差 C. 收益率的期望值

　　D. 資產的貝塔系數β E. 股票價格總市值

　　12.關于資產的貝塔系數β，以下說法正確的是【　BDE　】。

　　A. 貝塔系數越大，則資產的實際收益率越大 B. 貝塔系數越大，資產的系統風險越大

　　C. 貝塔系數衡量資產的所有風險 D. 貝塔系數為零的資產的收益率是無風險收益率

　　E. 任意資產組合的貝塔系數一定大于零

　　13.關于資本資產定價模型的以下解釋，正確的是【　ABC　】。

　　A. 資本資產定價模型中，風險的測度是通過貝塔系數來衡量的

　　B. 一個充分分散化的資產組合的收益率和系統性風險相關

　　C. 市場資產組合的貝塔值是1

　　D. 某個證券的貝塔系數等于該證券收益與市場收益的協方差除以市場收益的標準差

　　E. 一個充分分散化的資產組合的系統風險可以忽略

　　14.關于貨幣的時間價值，以下說法正確的是【　ABC　】。

　　A. 現值等于終值除以終值系數 B. 終值系數等于現值系數的倒數

　　C. 折現率越高，現值系數就越小 D. 折現率越低，終值系數就越大

　　E. 現值與終值成正比例關系

　　15.關于資本資產定價模型，下列理解正確的是【　ABCDE　】。

　　A. 貝塔系數反映了證券收益率與市場總體收益率的共變程度

　　B. 貝塔系數越高，則對應相同的市場變化，證券的期望收益率變化越大

　　C. 貝塔系數為零的證券是無風險證券

　　D. 期望收益率相同的兩個證券，若兩者的貝塔系數為一正一負，則通過組合該兩者可以降低證券投資的風險而不降低期望收益率

　　E. 投資者承擔個股的風險時，市場并不會為此風險承擔行為支付額外的溢酬

　　16.假設一個投資者以貼現形式購買了一張面值100元、期限為1年的可提前贖回債券，市場上同期限、同面值并且其他條件與上述可提前贖回債券完全一致的普通債券的購買價格為94元，則上述可提前贖回債券的購買價格可能為【　ABD　】。

　　A. 91元 B. 90元 C. 95元 D. 93元 E. 98元

　　17.將5000元現金存為銀行定期存款，期限為4年，年利率為6%。下列說法正確的是【　ABDE　】。

　　A. 以單利計算，4年后的本利和是6200元

　　B. 以復利計算，4年后的本利和是6312.38元

　　C. 年連續復利是5.87% D. 若每半年付息一次，則4年后的本息和是6333.85元

　　E. 若每季度付息一次，則4年后的本息和是6344.92元

　　18.年金現值系數表的作用是【　ABDE　】。

　　A. 已知年金求現值 B. 已知現值求年金 C. 已知終值求現值

　　D. 已知現值、年金、利率求期數 E. 已知年金、現值、期數球利率

　　19.假設現有的財務資源是5萬元的資產和每年年底1萬元的儲蓄，如果投資報酬率為3%，則下列哪些財務目標可以實現?【　BC　】。

　　A. 2年后積累7.5萬元的購車費用 B. 5年后積累11萬元的購房首付款

　　C. 10年后積累18萬元的子女高等教育金(共計4年大學費用)

　　D. 20年后積累40萬元的退休金

　　E. 以上目標都能實現

　　20.下列有關證券組合風險的表述，正確的有【　ACD　】。

　　A. 證券組合的風險不僅與組合中每個證券的報酬率標準差有關，還與各證券之間報酬率的協方差有關

　　B. 投資越分散，風險越小 C. 持有多種彼此不完全相關的證券可以降低風險

　　D. 一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風險降低的速度會越來越慢

　　E. 以上說法都正確

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