流動性是指商業銀行在一定時間內、以合理的成本獲取資金用于償還債務或增加資產的能力，其基本要素包括：時間、成本和資金數量。流動性風險是指銀行因無力為負債的減少和資產的增加提供融資，而造成損失或破產的可能性。流動性風險管理是商業銀行資產負債管理的重要組成部分。

　　保持良好的流動性狀況對商業銀行運營將產生積極的作用：

　　①增進市場信心，向市場表明商業銀行是安全的并有能力償還借款;

　　②確保銀行有能力實現貸款承諾，穩固客戶關系;

　　③避免商業銀行的資產廉價出售;

　　④降低商業銀行借入資金所需支付的風險溢價。

　　6.1 流動性風險識別

　　商業銀行的流動性體現在資產流動性和負債流動性兩個方面。

　　①資產流動性是指商業銀行持有的資產可以隨時得到償付或者在不貶值的情況下出售，即無損失情況下迅速變現的能力。變現能力越強，所付成本越低，則流動性越強。

　　背景知識：流動性資產

　　流動性資產主要包括：現金，超額準備金，可在二級市場隨時拋售的國債、債券、票據和其他證券類資產，短期內到期的拆放/存放同業款項、貸款、貼現、回購、證券類資產和其他應收款，其他短期內可變現的資產。巴塞爾委員會將銀行資產按流動性高低分為四類：

　　最具有流動性的資產;

　　其他可在市場上交易的證券;

　　商業銀行可出售的貸款組合;

　　流動性最差的資產。

　　②負債流動性是指商業銀行能夠以較低的成本隨時獲得需要的資金。籌資能力越強，籌資成本越低，則流動性越強。由于零售客戶和公司/機構客戶對商業銀行風險的敏感度有差別，因此負債流動性應當從零售和公司/機構兩個角度進行分析。

　　背景知識：流動性負債

　　流動性負債主要包括：活期存款、短期內到期的拆放/存放同業款項、中央銀行借款、定期存款、發行的票據和債券、應付賬款和其他應付款、其他短期內應支付的負債。

　　6.1.1 資產負債期限結構

　　商業銀行的資產負債期限結構是指，在未來特定時段內，到期資產數量(現金流入)與到期負債數量(現金流出)的構成狀況。最常見的資產負債的期限錯配情況時，商業銀行將大量短期借款(負債)用于長期貸款(資產)，即“借短貸長”，因此有可能因到期支付困難而面臨較高的流動性風險。

　　通常認為商業銀行正常范圍內的“借短貸長”的資產負債結構特點所引致的持有期缺口，是一種正常的、可控性強的流動性風險。

　　背景知識：國際最佳操作實踐

　　香港金融管理局規定的法定流動資產比率為25%。除此之外，香港金融管理局建議商業銀行將一級流動資產(可在7天內變現的流動資產)比率維持在15%以上，并保持7日內的負錯配金額不超過總負債的10%，1個月內的負錯配金額不超過總負債的20%。

　　商業銀行的資產負債期限結構受多種因素的影響。例如，商業銀行對利率變化的敏感程度直接影響著資產負債期限結構，因為任何利率波動都會導致商業銀行資產和負債的價值產生波動。外部市場因素的變化同樣會影響資產負債期限結構。

　　在實踐操作中，商業銀行通常選擇在真正需要資金的時候借入資金，而不是長期在總資產中保存相當規模的流動性資產，因為流動性資產回報率很低，所以借入流動性可以提高商業銀行的潛在收益。此外，借入資金還有助于保持商業銀行的資產規模和構成的穩定性。

　　對于從事國際業務的商業銀行而言，多幣種的資產與負債結構進一步增加了流動性管理的復雜程度。根據巴塞爾委員會的規定，商業銀行應對其經常使用的主要幣種的流動性狀況進行計量、監測和控制。

　　商業銀行可以根據日常外幣儲蓄和/或國際支付的需要，持有“一攬子”外幣資產組合并獲得無風險收益率。

　　6.1.3 分布結構

　　商業銀行應當盡量降低其資金來源(例如存款)和使用(例如貸款)的同質性，形成合理的來源和使用分布結構，以獲得穩定的、多樣化的現金流量，降低流動性風險。

　　同理，商業銀行的資金使用(例如貸款發放)同樣應當注意貸款對象、時間跨度、還款周期等要素的分布結構。

　　雖然流動性風險通常被認為是商業銀行破產的直接原因，但實質上，流動性風險是信用、市場、操作、聲譽及戰略風險長期積聚、惡化的綜合作用的結果。如果這些與流動性相關的風險不能及時得到有效控制，最終將以流動性危機的形式爆發出來。

　　6.2 流動性風險評估

　　6.2.1 流動性比率/指標

　　①現金頭寸指標=(現金頭寸+應收賬款)/總資產，該指標越高意味著商業銀行滿足即時現金需要的能力越強。

　　②核心存款比例=核心存款/總資產，對同類商業銀行而言，該比率高的商業銀行流動性也相對較好。核心存款是指那些相對來說較穩定、對利率變化不敏感的存款，季節變化和經濟環境對其影響也較小。

　　③貸款總額與總資產的比率較高則暗示商業銀行的流動性能力較差，而比率較低則反映了商業銀行具有較大的貸款增長潛力。

　　④貸款總額與核心存款的比率越小則表明商業銀行存款的流動性越高，流動性風險也相對越小。

　　⑤流動資產與總資產的比率越高則表明商業銀行存款的流動性越高。

　　⑥易變負債與總資產的比率衡量了商業銀行在多大程度上依賴易變負債獲得所需資金。

　　⑦大額負債依賴度=(大額負債-短期投資)/(盈利資產-短期投資)，從事積極負債管理的商業銀行被認為大額負債有較高的依賴度，意味“熱錢”對商業銀行盈利資產的支撐程度。對大型商業銀行來說，該比率為50%很正常，但對主動負債比例較低的大部分中小商業銀行來說，大額負債依賴度通常為負值。因此，大額負債依賴度僅適合用來衡量大型特別是跨國商業銀行的流動性風險。

　　背景知識：我國的流動性監管要求

　　我國《商業銀行法》規定，商業銀行的貸款余額和存款余額的比例不得超過75%，流動性資產余額與流動性負債余額的比例不得超過25%。

　　流動性比率/指標法的優點是簡單實用，有助于理解當前和過去的流動性狀況;缺點是其屬于靜態分析，無法對未來特定時段內的流動性進行評估。

　　6.2.2 現金流分析

　　通過對商業銀行短期內(例如未來30天)的現金流入(資金來源)和現金流出(資金使用)的預測和分析，可以評估商業銀行短期內的流動性狀況，現金流入和現金流出的差異可以用“剩余”或“赤字”來表示。根據歷史數據研究，剩余額與總資產之比小于3%～5%時，對商業銀行的流動性風險是一個預警。實踐證明，為了合理預計商業銀行的流動性需求，應當將商業銀行的流動性“剩余”或“赤字”與融資需求在不同的時間段內進行比較。

　　6.2.3 其他評估方法

　　1.缺口分析法

　　缺口分析法是巴塞爾委員會認為評估商業銀行流動性的較好方法，在各國商業銀行得到廣泛應用。

　　為了計算商業銀行的流動性缺口(亦為融資需求)，需要對資產、負債和表外項目的未來現金流進行分析。

　　融資缺口=貸款平均額-核心存款平均額

　　融資缺口=-流動性資產+借入資金

　　融資需求(借入資金)=融資缺口+流動性資產

　　積極的流動性缺口分析的時間序列很短，大多數商業銀行重視對四五周之后的流動性缺口分析。

　　2.久期分析法

　　久期缺口=資產加權平均久期-(總負債/總資產)×負債加權平均久期

　　①當久期缺口為正值時，如果市場利率下降，則資產價值增加的幅度比負債價值增加的幅度大，流動性也隨之加強;如果市場利率上升，則資產價值減少的幅度比負債價值減少的幅度大，流動性也隨之減弱。

　　②當久期缺口為負值時，如果市場利率下降，流動性也隨之減弱;如果市場利率上升，流動性也隨之加強。

　　③當久期缺口為零時，利率變動對商業銀行的流動性沒有影響。這種情況極少發生。

　　6.3 流動性風險監測與控制

　　6.3.1 流動性風險預警

　　①內部指標/信號主要包括商業銀行內部有關風險水平、盈利能力、資產質量，以及其他可能對流動性產生中長期影響的指標變化。

　　②外部指標/信號主要包括第三方評級、所發行的有價證券的市場表現等指標的變化。

　　③融資指標/信號主要包括商業銀行的負債穩定性和融資能力的變化等。

　　背景知識：國際最佳操作實踐

　　從審慎的角度出發，香港金融管理局要求商業銀行根據本行的風險狀況制定目標流動資產比例(高于法定最低流動資產比率水平，例如30%)，作為流動性風險預警信號。

　　6.3.2 壓力測試

　　除了監測在正常市場條件下的資金凈需求外，商業銀行還有必要定期進行壓力測試，根據不同的假設情況(可量化的極端范圍)進行流動性測算。

　　6.3.3 情景分析

　　①正常狀況。

　　②商業銀行自身問題所造成的流動性危機。

　　③某種形式的整體市場危機，即在一個或多個市場，所有商業銀行的流動性都受到不同程度的影響。

　　6.3.4 流動性風險管理方法

　　1.對本幣的流動性風險管理

　　第一步，設立相應的比率/指標，判斷流動性變化趨勢。

　　第二步，計算特定時段內商業銀行總的流動性需求。

　　(1)商業銀行負債的流動性需求

　　通常可以將商業銀行的存款分為三類：

　　第一類，敏感負債

　　第二類，脆弱資金

　　第三類，核心存款

　　(2)商業銀行總的流動性需求

　　商業銀行總的流動性需求=負債流動性需求+貸款流動性需求

　　第三步，根據現金流量計算特定時段內商業銀行的流動性缺口。

　　2.對外幣的流動性風險管理

　　高級管理層應當首先明確外幣流動性的管理架構;其次是制定各幣種的流動性管理策略;最后，商業銀行應當制定外匯融資能力受到損害時的流動性應急計劃。通常包括兩種方式：

　　①使用本幣資源并通過外匯市場將其轉為外幣，或使用該外匯的備用資源。

　　②管理者可根據某些外幣在流動性需求中占有較高比例的情況，為其建立單獨的備用流動性安排。

　　3.制定流動性應急計劃

　　①危機處理方案。

　　②彌補現金流量不足的工作程序。

　　商業銀行除了應當逐步借鑒和掌握先進的流動性管理知識和技術外，針對我國當前的經濟形勢和市場發展現狀，還應當重視以下流動性風險管理工作：

　　①提高流動性管理的預見性。

　　②建立多層次的流動性屏障。

　　③通過金融市場控制風險。

　　巴塞爾委員會關于銀行流動性管理的穩健原則

　　1. 建立流動性管理架構

　　2. 計量和監測凈融資需求的能力

　　3. 管理市場進入的能力

　　4. 應急計劃

　　5. 對外匯的流動性管理

　　6. 流動性風險管理的內部控制

　　7. 信息披露

　　8. 監管機構的作用