(2)歷史模擬法(歷史)

　　優點考慮了fat tail現象、沒有模型風險;

　　缺點單純依靠歷史數據進行度量，將低估突發性的收益率波動、風險度量的結果受制于歷史周期的長度、對歷史數據依賴性強、在度量大的資產組合風險時，工作量繁重。

　　(3)蒙特卡洛模擬(未來)

　　優點：是一種全值估計方法，可以處理非線性、大幅波動及“肥尾”問題，產生大量路徑模擬情景等;

　　缺點是成本高、計算量大，存在模型風險。

　　采用內部模型法(即VaR方法)計量市場風險的商業銀行應當根據本行的業務規模和性質，參照國際通行標準，合理選擇、定期審查和調整模型技術及模型的假設前提和參數，并制定和實施引進新模型、調整現有模型及檢驗模型準確性的內部政策和程序。模型的檢驗應當由獨立于模型開發和運行的人員負責。

　　巴塞爾委員會對市場風險內部模型提出了以下技術要求：

　　·置信水平采用99%的單尾置信區間;

　　·持有期為10個營業日;

　　·市場風險要素價格的歷史觀測期至少為l年;

　　·至少每3個月更新一次數據。

　　考慮到市場風險內部模型本身存在的一些缺陷，巴塞爾委員會要求在計算市場風險監管資本時，必須將計算出來的風險價值乘以一個乘數因子，使所得出的資本數額足以抵御市場發生不利變化可能對銀行造成的損失。乘數因子一般由各國監管當局根據對銀行風險管理體系質量的評估自行確定，巴塞爾委員會規定該值不得低于3。

　　與缺口分析、久期分析等傳統的市場風險計量方法相比，市場風險內部模型的主要優點是可以將不同業務、不同類別的市場風險用一個確切的數值VaR來表示，是一種能在不同業務和風險類別之間進行比較和匯總的市場風險計量方法。尤其是將隱性風險顯性化之后，更有利于銀行進行風險的監測、管理和控制。同時，由于風險價值具有高度的概括性且簡明易懂，因此更適宜董事會和高級管理層了解本行市場風險的總體水平。

　　但市場風險內部模型法也存在一定的局限性：

　　(1)市場風險內部模型計算的風險水平，不能反映資產組合的構成及其對價格波動的敏感性，對風險管理的具體作用有限，需要輔之以缺口分析、久期分析等方法;

　　(2)市場風險內部模型法未涵蓋價格劇烈波動等可能會對銀行造成重大損失的突發性小概率事件，需要采用壓力測試、情景分析等方法對其分析結果進行補充。

　　(五)敏感性分析：在其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素的微小變化可能會對金融工具或資產組合的收益或經濟產生的影響。

　　局限性：對較復雜的金融工具或資產組合，無法計量其收益或經濟價值相對市場風險要素的非線性變化。

　　(六)壓力測試：估算突發的小概率事件等極端不利的情況可能對其造成的潛在損失，從而評估銀行在極端不利的情況下的損失承受能力。

　　標準的“假如…怎么辦”情景

　　如：衡量下列情景對盈虧的影響：

　　●利率出現+/-X%的平移

　　●收益曲線日益陡峭/平緩

　　●貨幣流動進一步加強/減弱

　　●所有的期權暗含波動性上升/下降Y%

　　●利率掉期價差放寬/收緊Z%

　　●期權賬戶出現“莫名其妙的情況(Delta, Vega, Gamma 等)”

　　極端情景舉例：

　　“911” 類事件

　　恐怖分子/戰爭行動。金融市場暫時關閉。危及到全球經濟穩定和發展。

　　聯邦基金利率立即下跌50點，從1.25%下跌到 0.75% (由于事件前市場利率超過了2% )

　　英國基準利率和澳大利亞現金利率均立即下跌25點(分別從現有水平下跌到 3.5%和 4.5%)

　　美元對所有主要貨幣的匯率都立即下跌5%

　　信貸利差增大 (從BBB的 +50個基點減少到AAA–的+25個基點，相對于評級下滑兩級)

　　“澳大利亞情景”

　　10天內美元對澳元的匯率上升或下降5分(相當于自1985年5月后20年來10天內的最大變化)

　　澳元利率上升，短期內現金利率上升100點(相當于過去12年來的最大變化)。長期利率增加75-50點

　　澳大利亞公司債券的信貸利差大幅拓寬: 從AAA 的 +25點到 BBB 的 + 75點

　　期權隱含的波動性大幅增加，舉例: 1周美元/澳元的波動性增加 800點(從circa 10%到 18%)

　　(七)情景分析：是多因素分析方法，結合設定的各種可能情景的發生概率，研究多種因素同時作用時可能產生的影響。

　　在風險管理實踐中，敏感性分析、壓力測試和情景分析通常結合在一起使用，既考慮單一市場風險因素的微小變化對資產價格的影響，同時也考慮多種風險因素在外部宏觀因素影響下的綜合作用結果。

　　(八)事后校驗：將市場風險計量方法或模型估算結果與實際發生的損益進行比較，以檢驗計量方法或模型的準確性、可靠性，并據此對計量方法或模型進行調整和改進的一種方法。

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