第六章　流動性風險管理

　　流動性：衡量商業銀行在一定時間內、以合理的成本獲取資金用于償還債務或增加資產的能力，其基本要素包括：時間、成本和資金數量。

　　流動性風險是指銀行無力為負債的減少或資產的增加提供融資，而造成損失或破產的可能性。

　　商業銀行的流動性狀況直接反映了其從宏觀到微觀的所有層面的運營狀況及市場聲譽。保持良好的流動性狀況能夠對商業銀行的安全、穩健運營產生積極作用：

　　(1)增進市場信心，向外界表明銀行有能力償還借款，是值得信賴的;

　　(2)確保銀行有能力履行貸款承諾，穩固客戶關系;

　　(3)避免銀行資產廉價出售，損害股東利益;

　　(4)降低銀行借入資金時所需支付的風險溢價。

　　第一節　流動性風險識別

　　資產流動性：商業銀行持有的資產可以隨時得到償付或者在不貶值的情況下進行出售，反映了商業銀行在無損失或微小損失情況下迅速變現的能力。資產變現能力越強，銀行的流動性狀況越佳，其流動性風險也相應越低。因此，商業銀行應當估算所持有的可迅速變現資產量，將其與預期的流動性需求進行比較，以確定流動性適宜度。

　　背景知識：

　　巴塞爾委員會將銀行資產按流動性高低分為四類：

　　(1)最具有流動性的資產，如現金及在中央銀行的市場操作中可用于抵押的政府債券，這類資產可用于從中央銀行獲得流動性支持，或者在市場上出售、回購或抵押融資;

　　(2)其他可在市場上交易的證券，如股票和同業借款，這些證券是可以出售的，但在不利情況下可能會喪失流動性;

　　(3)商業銀行可出售的貸款組合，一些貸款組合雖然有可供交易的市場，但在流動性分析的框架內卻可能被視為不能出售;

　　(4)流動性最差的資產包括實質上無法進行市場交易的資產，如無法出售的貸款、銀行的房產和在子公司的投資、存在嚴重問題的信貸資產等。

　　需要注意的是，在計算資產流動性時，抵押給第三方的資產均應從上述各類資產中扣除。

　　負債流動性：商業銀行能夠隨時以合理的成本吸收客戶存款或從市場獲得需要的資金，反映了商業銀行在合理的時間、成本條件下迅速獲取資金的能力。如果商業銀行獲取資金的能力較弱，則容易導致銀行的流動性狀況欠佳，其流動性風險也相應較高。由于零售客戶和公司/機構客戶對商業銀行風險狀況的敏感度存在顯著差異，因此負債流動性還應當從零售負債和公司/機構負債兩個角度進行深入分析：

　　(1)零售客戶對商業銀行的風險狀況和利率水平缺乏敏感度，其存款意愿通常取決于自身的金融知識和經驗、銀行的地理位置、產品種類、服務質量等感性因素。因此，從商業銀行負債流動性的角度來看，零售存款相對穩定，通常被看做是核心存款的重要組成部分。

　　(2)公司/機構客戶可以便利地通過多種渠道了解商業銀行的經營狀況。例如，根據監測和分析商業銀行所發行的債券和票據在二級市場的成交量和成交價格，能夠對商業銀行的風險狀況作出判斷，進而決定存款的額度和去向。因此，公司/機構存款對商業銀行的風險狀況和利率水平高度敏感，通常不夠穩定，很容易對商業銀行的流動性造成較大影響。特別值得注意的是，大額公司/機構存款的變動對中小商業銀行流動性的沖擊尤為顯著，積極開拓中小企業客戶存款，有助于顯著分散和降低流動性風險。

　　商業銀行流動性風險管理的核心是盡可能的提高資產的流動性和負債的穩定性，并在兩者之間尋求的最佳風險-收益平衡點。

　　一、資產負債期限結構

　　定義：在未來特定的時段內，到期資產(現金流入)與到期負債(現金流出)的構成狀況。

　　商業銀行為了獲取盈利而在正常范圍內建立的“借短貸長”的資產負債期限結構(或持有期缺口)，被認為是一種正常的、可控性較強的流動性風險。

　　在實踐操作中，必須清醒地認識到，借入流動性是商業銀行降低流動性風險的“最具風險”的方法，因為商業銀行在借入資金時，不得不在資金成本和可獲得性之間作出艱難的選擇。商業銀行通常選擇在真正需要資金的時候借入資金。

　　因各種內外部因素的影響和作用，商業銀行的資產負債期限結構時刻都在發生變化，流動性狀況也隨之改變。除了每日客戶存取款、貸款發放/歸還、資金交易等會改變商業銀行的資產負債期限結構外，存貸款基準利率的調整也會導致其資產負債期限結構發生變化。其他諸如股票市場投資收益率上升時，存款人傾向于將資金從銀行轉到股票市場，而借款人可能會推進新的貸款請求或加速提取那些支付低利率的信貸額度，也將對商業銀行的流動性狀況造成影響。

　　二、資產負債幣種結構

　　重點：商業銀行可根據其國際業務需要及外幣流動性管理能力，采用百分比方式或絕對方式來管理外幣和負債。

　　對于從事國際業務的商業銀行而言，多幣種的資產負債期限結構增加了流動性風險管理的復雜程度。在本國或國際市場出現異常狀況時，外幣債權方通常因為對債務方缺乏足夠了解并且無法對市場發展作出正確判斷，而要求債務方提前償付債務。在這種不利的市場條件下，商業銀行如果不能迅速滿足外幣債務的償付需求，將不可避免地陷入外幣流動性危機，并嚴重影響其在國際市場上的聲譽。因此，從事國際業務的商業銀行必須高度重視各主要幣種的資產負債期限結構。

　　根據巴塞爾委員會的要求，商業銀行應對其經常使用的主要幣種的流動性狀況進行計量、監測和控制。商業銀行除結合本幣承諾來評價總的外匯流動性需求以及可接受的錯配情況外，還應對所持有的各幣種的流動性進行單獨分析。對于持有的外匯總額及重要幣種，應制定并定期回顧檢查一定時期內對錯配情況的限制條件。為保持安全的外幣流動性狀況，商業銀行可根據其外幣債務結構，選擇以百分比方式匹配外幣債務組合，即將所持有的外幣資產盡可能地一一對應其外幣債務。例如，商業銀行的債務主要由美元、歐元和日元組成，則其持有的外幣資產也參照美元、歐元和日元債務的比率。如果商業銀行認為某種外幣是其最重要的對外支付和結算工具，占有絕對比例，則可以選擇以絕對方式匹配其外幣債務組合，即完全持有該重要貨幣用來匹配所有外幣債務，不持有或盡可能少持有其他外幣資產，以降低外幣流動性管理的復雜程度。無論采用何種方式，商業銀行都應當參照本幣資產負債期限結構的管理方式，嚴格控制外幣資產負債的錯配期限。

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