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　　第三章 信用風險管理

　　①、按照業務特點和風險特性的不同，商業銀行的客戶可劃分為法人客戶與個人客戶，法人客戶根據其機構性質可以分為企業類客戶和機構類客戶，企業類客戶根據其組織形式不同可劃分為單一法人客戶和集團法人客戶。

　　②、對法人客戶的財務狀況分析主要采取財務報表分析、財務比率分析和現金流量分析三種方法。

　　③、現金流是指現金在企業內的流入和流出，包括：經營活動的現金流、投資活動的現金流、融資活動的現金流。

　　④、擔保是指為維護債權人和其他當事人的合法權益、提高貸款償還的可能性、降低商業銀行資金損失的風險，由借款人或第三方對貸款本息的償還或其他授信產品提供的一種附加保障，為商業銀行提供一個可以影響或控制的潛在還款來源。

　　⑤、擔保方式主要有：保證、抵押、質押、留置與定金。保證是指保證人和債權人約定，當債務人不履行債務時，保證人按照約定履行債務或者承擔責任的行為，分為連帶責任保證和一般保證。抵押是指債務人或第三方不轉移對財產的占有，將該財產作為債權的擔保，債務人不履行債務時，債權人有權依照法律規定以該財產折價或者以拍賣、變賣該財產的價款優先受償。質押又稱動產質押，是指債務人或第三方將其動產移交債權人占有，將該動產作為債權的擔保。債務人不履行債務時，債權人有權依照法律以該動產折價或者以拍賣、變賣該動產的價款優先受償。留置是指債權人按照合同約定占有債務人的動產，債務人不按照合同約定的期限履行債務的，債權人有權依照法律規定留置該財產，以該財產折價或者以拍賣、變賣該財產的價款優先受償。定金是指當事人可以約定一方向對方給付定金作為債權的擔保。

　　⑥、集團法人客戶是指具有以下特征的商業銀行的企事業法人授信對象：1、在股權上或者經營決策上直接或間接控制其他企事業法人或被其他企事業法人控制的;2、共同被第三方企事業法人所控制的;3、主要投資者個人、關鍵管理人員或與其近親屬共同直接控制或間接控制的;4、存在其他關聯關系，可能不按公允價格原則轉移資產和利潤，商業銀行認為應視同集團客戶進行授信管理。

　　⑦、關聯交易是指發生在集團內關聯方之間的有關轉移權利或義務的事項安排，關聯方是指在財務和經營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關系或重大影響關系的企事業法人。

　　⑧、集團法人客戶的信用風險相比于單一法人客戶具有的特征為：1、內部關聯交易頻繁;2、連環擔保十分普遍;3、真實財務狀況難以掌握;4、系統性風險較高;5、風險識別和貸后管理難度大。

　　⑨、個人信貸產品包括個人住房按揭貸款和個人零售貸款兩大類。

　　⑩、商業銀行的內部評級應具有彼此獨立、特點鮮明的兩個維度。客戶信用評級是商業銀行對客戶償債能力和償債意愿的計量和評價，反映客戶違約風險的大小。客戶評級的評價主體是商業銀行，評價目標是客戶違約風險，評價結果是信用等級和違約概率。

　　①、 符合《巴塞爾協議》要求的客戶評級需要具備兩大功能：1、能夠有效區分違約客戶;2、能夠準確量化客戶違約風險。

　　②、 銀行對債務人任何一筆貸款停止計息或應計利息納入表外核算。

　　③、 在巴塞爾資本協議中，違約概率被具體定義為借款人內部評級1年期違約概率與0.03%中的較高者。

　　④、 違約概率和違約頻率。違約概率是分析模型做出的事先預測，違約頻率是事后檢驗的結果。

　　⑤、 從銀行業的發展歷程來看，商業銀行客戶信用評級大致經歷了專家判斷法、信用評分模型、違約概率模型三個主要階段。

　　⑥、 專家判斷法在分析信用風險時主要考慮與借款人(聲譽、杠桿、收益波動性)和市場(經濟周期、宏觀經濟政策、利率水平)有關的因素。

　　⑦、 專家系統中對企業信用分析的5Cs系統的使用最為廣泛：品德、資本、還款能力、抵押、經營環境。還有5Ps原則：個人因素、資金用途因素、還款來源因素、保障因素、企業前景因素。

　　⑧、 專家系統的突出特點在于將信貸專家的經驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎，這種主觀性很強的方法/體系帶來的一個突出問題是對信用風險的評估缺乏一致性。

　　⑨、 信用評分模型有：線性概率模型、Logit模型、Probit模型、線性辨別模型等。信用評分模型是商業銀行分析借款人信用風險的主要方法之一，但在使用過程中存在一些突出問題：1、信用評分模型是建立在對歷史數據模擬的基礎上，更新速度慢，無法及時反映企業信用狀況的變化;2、信用評分模型對借款人歷史數據的要求相當高，商業銀行需要相當長的時間才能建立起一個包括大多數企業歷史數據的數據庫;3、信用評分模型雖然可以給出客戶信用風險水平的，卻無法提供客戶違約概率的準確數值，而后者往往是信用風險管理最為關注的。

　　⑩、 違約概率模型是現代化信用風險計量方法，包括RiskCale模型、KMV的Credit Monitor模型、KPMG風險中性定價模型、死亡率模型。1、RiskCale模型：是在傳統的信用評分技術基礎上發展起來的一種適用于非上市公司的違約概率模型，其核心是通過嚴格的步驟從客戶信息中選擇出最能預測違約的一組變量，然后回歸出違約概率;2、KMV的Credit Monitor模型：適用于上市公司，核心在于把企業與銀行的借貸關系視為期權買賣關系;3、KPMG風險中性定價模型：核心在于假設金融市場中的每個參與者都是豐胸愛你中立者，只要期望收益相等，市場參與者對其的接受態度就是一致的;4、死亡率模型：是根據風險資產的歷史違約數據，計算在未來一定持有期內不同信用等級的客戶/債項的違約概率，分為邊際死亡率和累計死亡率。

　　⑪、 客戶的信用評級與債項評級反映了信用風險水平的兩個維度，客戶信用評級主要針對交易主體，其等級主要由債務人的信用水平決定;而債項評級是在假設客戶已經違約的情況下，針對每筆債項本身的特點預測債項可能的損失率。

　　⑫、 違約風險暴露(EAD)：是指債務人違約時預期表內項目和表外項目的風險暴露總額，包括已使用的授信余額、應收未收利息、未使用授信額度的與其提取數量以及可能發生的相關費用等。如果客戶已經違約，則違約風險暴露為其違約時的債務賬面價值;如果客戶還沒有違約，違約風險暴露對于表內項目是債務賬面價值，對于表外項目為：已提取金額 + 信用轉換系數*已承諾未提取金額。

　　⑬、 納入股權風險暴露的金融工具應同時滿足如下條件：1、持有該向金融工具獲得收益的主要來源是未來資本利得，而不是隨時間所孽生的收益;2、該項金融工具不可贖回，不屬于發行方的債務;3、對發行方資產或收入具有剩余索取權。

　　⑭、 違約損失率是指某一債項違約導致的損失金額占該違約債項風險暴露的比例，即損失占風險暴露總額的百分比。違約損失率的計算方法主要有兩種：1、市場價值法：通過市場上類似資產的信用價差和違約概率推算違約損失率，其假設前提是市場能及時有效反映債券發行企業的信用風險變化，主要針對大企業，根據是否包含違約債項，市場價值法又進一步細分為市場法和隱含市場法;2、回收現金流量。

　　⑮、 信用風險組合計量模型包括：1、Credit Metrics(計算VAR最大損失，可以計算非交易性資產組合的VAR是最大的創新之處);2、Credit Portfolio View(適用于投機類型額借款人);3、Credit Risk +模型。

　　⑯、 壓力測試只能說明事件的影響程度，并不能說明事件發生的可能性。

　　⑰、 貸款角度而言，國家風險表現形式包括：拒付債務、延期償付、無力償債、重議利息、再融資、取消債務。

　　⑱、 國家風險評估指標包括三種：數量指標、比例指標、等級指標。比例指標包括：1、外債總額與國民生產總值之比：20%—25%;2、償債比例：外債本息償付額與當年出口收入之比、衡量短期償債能力，15%—25%;3、應付未付外債總額與當年出口收入之比，100%;4、國際儲備與應付未付外債總額之比：20%;5、國際收支逆差與國際儲備之比，150%。

　　⑲、 JP摩根統計：1、在貸款決策前預見風險并采取預控措施，對降低實際損失的貢獻度為50%—60%;2、在貸后管理過程中檢測到風險并迅速補救，對降低風險損失貢獻度為25%—30%，3、當風險沉聲后才進行事后處理，效力則低于20%。

　　⑳、 單一客戶的客戶風險內生變量包括：1、基本面指標(品質類、實例類、環境類);2、財務指標(償債能力、盈利能力、營運能力、增長能力)。

　　①、風險監測指標體系通常包括潛在指標和顯現指標兩大類。主要包括：1、不良貸款率;2、預期損失率(預期損失/資產風險暴露);3、不良貸款撥備覆蓋率 = (一般準備+專項準備+特種準備)/(不良貸款總和);4、貸款損失準備充足率 = 貸款實際計提準備/貸款應提準備。

　　②、風險預警是各種工具和各種處理機制的組合結果，完成以下程序：1、信用信息的收集和傳遞;2、風險分析;3、風險處置(預控性處置、全面性處置);4、后評價。

　　③、風險預警的方法：1、黑色預警法(不引進警兆自變量，只考慮警素指標的時間序列變化規律，即循環波動特征);2、藍色預警法(側重定量分析，分為指數預警發和統計預警法，最常用的指數是擴散指數，大于0.5風險上升);3、紅色預警法(側重定量與定性的結合)。

　　④、組合限額可分為授信集中度限額和總體組合限額。設定組合限額主要分為5步：1、按某組合維度確定資本分配權重;2、根據資本分配權重，對預期的組合進行壓力測試，估算組合的損失;3、將壓力測試估算出的預計組合損失與商業銀行的資本相對比;4、根據資本分配權重，確定各組合以資本表示的組合限額;5、根據資本轉換因子，將以資本表示的該組合的組合限額轉換為以計劃授信額表示的組合限額。

　　⑤、信用風險緩釋是指銀行運用合格的抵押品、凈額結算、保證和信用衍生工具等方式轉移或降低信用風險，采用內部評級法計量的信用風險監管資本時，信用風險緩釋功能體現為違約概率、違約損失率或違約風險暴露的下降。

　　⑥、凈額結算對于降低信用風險的作用在于，交易主體只需承擔凈額支付的風險。若沒有凈額結算條款，那么在交易雙方間存在多個交易時，守約方可能被要求在交易終止時向違約方支付交易項下的全額款項，但守約方收取違約方欠款的希望卻很小。內部評級法下，表內凈額結算的風險緩釋作用體現為違約風險暴露下降。合格凈額結算的認定要求包括：1、可執行性;2、法律確定性;3、風險監控。

　　⑦、對單獨一向風險暴露存在多個信用風險緩釋工具時：1、采用內部評級法初級發的銀行，應將風險暴露細分為每一信用風險緩釋工具覆蓋的部分，每一部分分別計算加權風險資產;2、采用內部評級法高級法的銀行，如果通過增加風險緩釋技術可以提高對風險暴露的回收率，則鼓勵對同一風險暴露增加風險緩釋技術來降低違約損失率，但需要證明此種方式對風險底部的有效性。

　　⑧、貸款最低定價 = (資金成本 + 經營成本 +　風險成本 + 資本成本)/ 貸款額。其中，資本成本 = 經濟資本 * 股東最低資本回報率。

　　⑨、信貸審批和決策應遵循下列原則：1、審貸分離原則;2、統一考慮原則;3、展期重申原則。

　　⑩、大多數貸款的轉讓屬于一次性、無追索、一組同質性的貸款在貸款二級市場上公開打包出售。

　　①、組合貸款轉讓難點在于貸款組合的風險與價值評估缺乏透明度，但單筆貸款的轉讓成本相對又高。

　　②、貸款重組應注意的方面：1、是否屬于可重組的對象或產品;2、為何進入重組流程;3、是否值得重組;4、對抵押品、質押品或保證人一般應重新進行評估。

　　③、廣義的資產證券化是指某一資產或資產組合采取證券資產這一價值形態的資產運營方式包括：1、信貸資產證券化;2、實體資產證券化;3、證券資產證券化;4、現金資產證券化。

　　④、商業銀行利用資產證券化有助于：1、通過證券化的真實出售和破產隔離功能，可以將不具有流動性的中長期貸款置于資產負債表之外，優化資產負債結構，及時獲取高流動性的現金資產，從而有效緩解商業銀行的流動性壓力;2、通過對貸款進行證券化而非持有到期，可以改善資本狀況，以最小的成本增強流動性和提高資本充足率，有利于商業銀行資本管理;3、通過資產證券化將不良資產成批量、快速轉換為不可流動的金融產品，盤活部分資產的流動性，將銀行資產潛在的風險轉移、分散，有利于化解不良資產，降低不良貸款率;4、增強盈利能力，改善商業銀行收入結構。

　　⑤、信用衍生產品具有的特征包括：保密性、交易性、靈活性、債務的不變性。

　　⑥、在信用衍生品中，利用信用衍生產品來達到放棄或轉嫁風險目的的交易方稱為“信用保護買方”(受益方)，通常是貸款銀行;承擔或被轉嫁風險的交易方稱為“信用保護賣方”(保護方)，通常是大型投資銀行或保險公司。信用衍生產品交易的通常模式：信用保護買方向信用保護賣方支付了一筆固定費用，一旦發生了買賣雙方所指定的信用事件，信用保護賣方就要按約定的方式和范圍賠償信用保護買方的損失。代表性的產品分為：1、信用違約互換;2、總收益互換;3、信用聯系票據;4、信用價差期權。

　　⑦、信用衍生產品發揮的作用：1、分散商業銀行過度集中的信用風險;2、提供化解不良貸款的新思路;3、防止信貸萎縮，增強資產的流動性;4、有助于緩解中小企業融資難問題;5、是銀行得以擺脫在貸款定價上的困境。

　　⑧、巴塞爾協議提出了兩種計量信用風險資本的方法：1、標準評級法(針對復雜程度不高的銀行，零售資產按照是否有居民房產抵押分別給予75%、35%的權重);2、內部評級法：分為初級法和高級法。內部評級初級法要求商業銀行運用自身客戶評級估計每一等級客戶違約概率，其他縫隙愛你要素采用監管當局的估計值;內部評級高級法要求商業銀行運用自身二維評級體系自行估計違約概率、違約損失率、違約風險暴露、期限。初級和高級法區別只適用于非零售暴露，對于零售暴露，只要商業銀行決定實施內部評級法，就必須自行估計PD和LGD。

　　⑨、預期損失(EL) = 違約概率(PD)* 違約風險暴露(EAD) * 違約損失率(LGD)。

　　⑩、任何一個現代化商業銀行，無論是否實施內部評級法，都應具備良好的內部評級體系，以保證信用風險管理的效率和質量。

　　①、 內部評級體系的驗證應評估內部評級和風險參數量化的準確性、穩定性和審慎性。

　　②、 信用風險計量是現代信用風險管理的最基礎和關鍵的環節。

　　③、 計算違約概率的1年期限與財務報表周期以及內部評級的最短時間完全一致。

　　④、 關于連續函數最重要和最有用的結果是斯科拉定理。

　　⑤、 企業——評級方法，個人——評分方法。

　　⑥、 壓力測試主要采用敏感性分析和情景分析，用來評估特定事件的變化，而不是預期損失。

　　⑦、 預期損失率 = 預期損失/資產風險敞口。

　　⑧、 信用衍生產品可以采取現金或者實物的交割方式，違約保護在買方和賣方之間是不同的。

　　⑨、 客戶評分的驗證是商業銀行優化內部評級體系的重要手段，它的內容包括風險違約區分能力驗證，對違約概率與側轉卻行的驗證，檢驗評級結果及風險參數在商業銀行信貸流轉中的使用情況。

　　⑩、 在確定商業銀行組合風險限額管理中資本分配權重時，需要考慮的因素包括戰略層面的重要性、目前的組合集中情況、經濟前景、收益率等，不包括資產負債率。

　　⑪、 相關系數的最大缺點是僅能用來計量線性相關，對于非線性相關，可以通過秩相關系統和坎德爾系數進行計量。

　　⑫、 清償優先性是產品因素。

　　⑬、 Credit Metrics(CM)是從資產組合的角度來看待信用風險的，遠離是信用等級變化分析，是將單一信用工具放入資產組合中衡量其對整個組合風險狀況的作用.CR的違約遵從泊松過程。

　　⑭、 外部評級專業評級機構對特定的債務人的償債能力和意愿的整體評估，主要依靠專家定性分析，評級對象主要是政府和大企業，內部評級主要對客戶的信用風險及債項的交易風險進行評價。

　　⑮、 違約概率預測轉確定的驗證常用的方法包括二項分布檢驗、卡方分布檢驗、正態分布檢驗、檢驗給定年份相同或者不同等級PD的預測準確性等，不包括均勻分布。

　　⑯、 Credit Portfolio View (CPV)模型認為違約率取決于：1、宏觀變量的歷史數據;2、對整個經濟體系產生影響的沖擊或改革;3、僅影響單個宏觀變量的沖擊或改革，不包括宏觀變量的前景預測。

　　⑰、 信用風險監測的方法有：6C、客戶信用評級方法、貸款分類方法、信用評分方法。

　　⑱、 債項評級和客戶評級反映了信用風險水平的兩個維度，客戶評級主要針對的是交易主體，由債務人的信用水平決定。一個債務人只能有一個客戶評級，但可以有不同的交易債項評級。

　　⑲、 商業銀行客戶評分的驗證：1、是一個循環過程;2、是商業銀行優化內部評級的重要手段;3、《巴塞爾新資本協議》對內部評級的驗證進行了詳細的闡釋;4、驗證的流程和結果應得到獨立與驗證設計和實施部門之外的部門的審閱。

　　⑳、 我國商業銀行現無統一的違約定義，企業破產視同于違約。

　　①、Z計分模型認為，影響借款人違約概率的因素包括流動性、盈利性、活躍性、償債能力等。Z值越高，違約概率越低。Risk Calc適用于非上市公司，Credit Monitor適用于上市公司。

　　②、個人循環零售貸款是循環的，無抵押的，未承諾的，子組合內對個人最高授信額度不超過10萬歐元的。

　　③、貸款重組中，原貸款結構的期限、金額、利率、費率、擔保進行調整。

　　④、企業風險暴露(而不是個人零售風險暴露)是商業銀行最主要的信用風險暴露。

　　⑤、商業銀行的信用評分模型包括：1、線性概率模型;2、Logit模型;3、Probit模型;4、線性辨別模型。

　　⑥、留置這一擔保形式，主要用于保管合同，加工承攬合同等主合同。

　　⑦、集團內部企業之間存在的大量資產重組、并購以及債務重組屬于橫向一體化集團的關聯交易。

　　⑧、信用風險具有明顯的系統性風險特征。

　　⑨、良好的風險報告路徑應采取縱向報送與橫向傳送相結合的矩陣式。

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