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　　第 4 章　市場風險管理

　　本章主要是對商業銀行面臨的市場風險的識別、計量、檢測以及經濟資本的配置的介紹。

　　4.1 市場風險識別

　　4.1.1 市場風險特征與分類

　　市場風險就是指因市場價格的不利變動而使銀行的表內和表外業務發生損失的風險。

　　市場價格：包括利率、匯率、股票價格和商品價格。

　　1.利率風險

　　利率風險按來源不同，分為四類：重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險、期權性風險。

　　(1)重新定價風險(repricing risk)也稱為期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式。源于銀行資產、負債和表外業務到期期限(就固定利率而言)或重新定價期限(就浮動利率而言)之間存在的差額。

　　(2)收益率曲線風險(yield curve risk)

　　重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態發生變化，即收益率曲線的非平行移動，對銀行的收益或內在經濟價值產生不利的變化，從而形成收益率曲線風險，也稱為利率期限結構變化風險。

　　(3)基準風險(basis risk)

　　基準風險也稱為利率定價基礎風險，在利息收益和利息支出所依據的基準利率變動不一致的情況下，因其現金流和收益的利差發生變化，也會對銀行的收益或內在經濟價值產生不利影響。

　　(4)期權性風險(optionality)

　　一般而言，期權和期權性條款都是在對買方有利，而對賣方不利的時候執行。權利的不對稱造成了銀行的風險。期權作為一種金融衍生工具，它的杠桿性比較高，進一步增大了期權風險。

　　2.匯率風險

　　匯率風險：由于匯率的不利變動而導致銀行業務發生損失的風險。銀行之所以會面臨這種風險，很大程度上是因為金融全球化。即使沒有開通全球業務，它也會在本國不同領域，不同地區，對居民或法人開展一些外匯業務。

　　分類：

　　匯率風險一般因為銀行從事以下活動而產生：一是商業銀行為客戶提供外匯交易服務或進行自營外匯交易活動;二是商業銀行從事的銀行賬戶中的外幣業務活動。

　　根據產生的原因不同，分為兩大類：外匯交易風險、外匯結構性風險。

　　(1)外匯交易風險

　　銀行的外匯交易風險主要來自兩個方面：一是為客戶提供外匯交易服務時未能立即進行對沖的外匯敞口頭寸，二是銀行對外幣走勢有某種預期而持有的外匯敞口頭寸。

　　(2)外匯結構性風險，由于銀行資產與負債以及資本之間幣種的不匹配而產生的。

　　3.股票價格風險

　　股票價格風險是指由于商業銀行持有的股票價格發生不利變動而給商業銀行帶來的損失風險。

　　4.商品價格風險

　　商品價格風險是指商業銀行所持有的各類商品的價格發生不利變動而給商業銀行帶來損失的風險，這里的商品包括農產品，礦產品，貴金屬等。

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