點擊查看：2019年初級銀行《風險管理》第四章考點匯總

　　第四章：市場風險管理

　�、�、 風險價值是指在一定的持有期和置信水平下，利率、匯率等市場風險要素的變化可能對資產價值造成的最大損失。監管機構要求的置信水平為99%，持有期的選擇上，經營者每天計算一次，而監管者持有其確定為10天。

　　②、 商業銀行普遍采用三種模型技術來計算VaR值：1、方差—協方差法;2、歷史模擬法;3、蒙特卡洛模擬法。

　　③、 1、方差—協方差法：優點是：原理簡單，計算快捷。缺點是：不能預測突發事件的風險，現實中情況并不符合正態分布，基于正態近似的模型會低估實際的風險值，只能預測線性金融工具的一階線性影響，無法準確計量費線性金融工具的風險。

　�、�、 2、歷史模擬法：優點是：考慮到了“肥尾現象”，能計算非線性金融工具，不存在模型風險。缺點是：風險包含著時間的變化，單純依靠歷史數據進行風險計量，將低估突發性的收益率波動，風險計量的結果受制于歷史周期的長度，對數據的依賴性強，工作量繁重。

　　⑤、 3、蒙特卡洛模擬法：優點是：全值估計方法，可以處理非線性、肥尾現象，比歷史模擬法更準確，設置了削減因子，使模擬結果對近期市場變化更快地作出反應。缺點是：存在一定的模型風險，計算量大，產生的數據是偽隨機數，可能導致錯誤結果。

　　⑥、 巴塞爾委員會對市場風險內部模型提出了一下技術要求：1、置信水平采用99%的單尾置信區間;2、持有期為10個營業日;3、市場風險要素價格的歷史觀測期至少為1年;4、至少每3個月更新一次數據。乘數因子一般不得低于3。

　　⑦、 與缺口分析、久期分析等傳統的市場風險計量方法相比，市場風險內部模型的主要優點是可以將不同業務、不同類別的市場風險用一個確切的數值來表示，是一種能在不同業務和風險類別之間進行比較和匯總的市場風險計量方法。市場風險內部模型也存在一定的局限性：1、不能反映資產組合的構成及其對價格波動的敏感性;2、市場風險內部模型法未涵蓋價格劇烈波動等可能會對銀行造成重大損失的突發性小概率事件，需要采用壓力測試、情景分析等方法對其分析結果進行補充。

　�、唷� 敏感性分析：是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素的微小變化可能會對金融工具或資產組合的收益或經濟價值產生的影響，無法計量其收益或經濟價值相對市場風險要素的非線性變化。

　�、帷� 壓力測試：如果在標準利率沖擊下，銀行經濟價值的下降幅度超過一級資本、二級資本之和的20%，監管機構就必須關注其資本充足狀況，必要時還應要求銀行降低風險水平或增加資本。主要目的是為了評估銀行在極端不利情況下的損失承受能力。

　�、狻� 情景分析是一種多因素分析方法。情景分析中所用的情景通常包括基準情景、最好的情景和最壞的情景。

　　⑪、 在風險管理實踐中，敏感性分析、壓力測試和情景分析通常結合在一起使用，既考慮單一市場風險因素的微小變化對資產價格的影響，同時考慮多種因素在外部宏觀因素下的綜合作用結果。

　　⑫、 事后檢驗是指將市場風險計量方法或模型估算結果與實際發生的損益進行比較，以檢驗計量方法或模型的準確性、可靠性，并據此對計量方法或模型進行調整和改進的一種。

　　⑬、 一般來說，商業銀行對市場風險的管理應當包括董事會、高級管理層和相關部門三個層級。董事會承擔對市場風險管理實施監控的最終責任。高級管理層負責制定、定期審查和監督執行市場風險管理的政策、程序以及具體的操作規程。

　　⑭、 市場風險報告具有多種形式和作用：1、投資組合報告;2、風險分解“熱點”報告;3、最佳投資組合復制報告;4、最佳風險對沖策略報告。

　　⑮、 常用的市場風險限額包括交易限額、風險限額和止損限額。

　　⑯、 經濟資本配置通常采用自上而下法和自下而上法。自上而下法是根據投資組合原理，由于投資組合的整體VaR小于其所包含的每個單體VaR之和。自下而上法通常用于當期績效考核，自下而上逐級累積。

　　⑰、 市場風險監管資本 = (最低乘數因子 + 附加因子)*VaR，最低乘數因子為3，附加因子取值為0—1，VaR計算采用99%額單尾置信區間，持有期為10個營業日。

　　⑱、 資本收益率(RAROC) = 稅后凈利潤 / 經濟資本。經濟增加值是指商業銀行在扣除資本成本之后所創造的價值增加。EVA = 稅后凈利潤 — 資本成本 = 稅后凈利潤 —經濟資本*資本預期收益率 = (RAROC — 資本預期收益率)*經濟資本。

　　⑲、 價內期權是指期權的執行價格優于當前標的資產的即期市場價格。價外期權是指期權的執行價格差于當前標的資產的即期市場價格。

　　⑳、 均值VaR是以均值為基準測度風險的。

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