第二節 金融環境

　　一、金融市場(★★★★★)

　　金融市場是金融工具交易的場所，主要包括貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場、期貨市場、黃金市場、保險市場等。

　　1.金融市場的功能

　　金融市場的功能包括貨幣資金融通功能、優化資源配置功能、風險分散與風險管理功能(主要分散投資于單一金融資產面臨的非系統性風險)、經濟調節功能和定價功能。

　　2.金融市場的種類

　　①按金融工具的期限劃分：貨幣市場和資本市場。

　　②按具體的交易工具類型劃分：債券市場、票據市場、外匯市場、股票市場、黃金市場、保險市場等。

　　③按交易的階段劃分：發行市場(也稱初級市場或一級市場)、流通市場(也稱二級市場)。

　　④按交割時間劃分：現貨市場、期貨市場。

　　⑤按交易場所劃分：場內交易市場、場外交易市場。

　　3.我國的金融市場

　　①貨幣市場：依托同業拆借市場的債券回購業務獲準開展，同業拆借市場與票據市場一起構成我國的貨幣市場，成為金融機構管理流動性和中央銀行公開市場操作的重要平臺。

　　②資本市場：目前，我國已經初步形成了以債券和股票等證券產品為主體、場外交易市場與交易所市場并存的資本市場。

　　③其他市場：銀行間外匯市場(1994年4月)、上海黃金交易所(2002年10月)、商品期貨市場(起步于20世紀90年代初，目前已有上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所)、中國金融期貨交易所(2006年9月);自1980年恢復國內保險業務以來，我國保險業獲得了快速發展，現已形成多種中外資保險機構并存的保險市場體系。

　　4.金融市場發展對銀行的影響

　　(1)金融市場發展對銀行的促進作用

　　首先，銀行是金融市場的重要參與者，金融市場的發展能夠在很多方面直接促進銀行的業務發展和經營管理;其次.貨幣市場和資本市場能為銀行提供大量的風險管理工具，提高其風險管理水平;再次，金融市場的發展為商業銀行的客戶評價及風險度量提供了參考標準;最后，金融市場的發展能夠促進企業管理水平的提高，為銀行創造和培養良好的優質客戶。

　　(2)金融市場發展對商業銀行的挑戰

　　第一，隨著銀行參與金融市場程度的不斷加深，金融市場波動對銀行資產和負債價值的影響會不斷加大，銀行經營管理特別是風險管理難度越來越大;第二，金融市場會放大商業銀行的風險事件;第三，大量儲蓄者將資金投資于資本市場，會減少銀行的資金來源，同時大量優質企業在資本市場籌集資金，會減少在銀行的貸款，造成銀行優質客戶的流失。

　　二、金融工具(★)

　　1.基本概念

　　金融工具是用來證明融資雙方權利義務的條約。

　　2.金融工具的種類

　　①按期限長短劃分：短期金融工具(如商業票據、短期國庫券、銀行承兌匯票、可轉讓大額定期存單、回購協議等)和長期金融工具(如股票、企業債券、長期國債等)。

　　②按融資方式劃分：直接融資工具(如政府、企業發行的國庫券、企業債券、商業票據等)與間接融資工具(如銀行債券、銀行承兌匯票、可轉讓大額存單、人壽保險單等)。

　　③按投資者所擁有的權利劃分：債權工具(如企業債、國債、金融債)、股權工具(如股票)、混合工具(如可轉換公司債券、證券投資基金)。

　　④按金融工具的職能劃分：投資籌資類工具(如股票、債券)、支付類工具(如票據)、保值投機類工具(如期權、期貨等衍生金融工具)。

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