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　　貨幣市場和資本市場(掌握★★)

　　掌握金融工具的特點及種類;

　　考點1 貨幣市場

　　貨幣市場是指以短期金融工具為媒介進行的、期限在一年以內(含一年)的短期資金融通市場，主要包括同業拆借市場、回購市場、票據市場、大額可轉讓定期存單市場等。貨幣市場的主要特點是：低風險、低收益;期限短、流動性高;交易量大、交易頻繁。

　　考點2 資本市場

　　資本市場是指以長期金融工具為媒介進行的、期限在一年以上的長期資金融通市場，主要包括債券市場和股票市場。資本市場的主要特點是：風險大、收益較高;期限長、流動性差。

　　(一)股票市場

　　股票市場是專門對股票進行公開交易的市場，包括股票的發行和轉讓。

　　1.股票的本質

　　2.股票的分類

　　3.我國多層次股票市場的發展

　　(二)長期債券市場

　　債券市場是指債券發行和交易的場所。作為金融市場的一個重要組成部分，債券市場具有融資功能、資源優化配置功能、投資功能、宏觀調控功能以及防范金融風險功能。

　　1.債券概述

　　債券是債務人向債權人出具的、在一定時期支付利息和到期歸還本金的債權債務憑證，一般要載明債券發行機構、面額、期限、利率等事項。

　　2.債券的發行與定價

　　債券的發行是通過債券發行市場即一級市場來完成。債券的發行方式分為直接發行和間接發行兩種。

　　債券發行時必須對債券進行定價。債券的發行價格，是指債券原始投資者購入債券時應支付的市場價格，它與債券的面值可能一致也可能不一致。

　　影響債券定價的因素包括：一是內部因素，包括債券的面值、債券的票面利息、債券的有效期、是否可提前贖回、是否可以轉換、稅收待遇、流通性、違約的可能性等;二是外部因素，包括貼現率、基準利率、市場利率、通貨膨脹水平、市場匯率等;三是發行人發行成本。

　　支付給承銷商的費用就是發行成本，主要包括：債券印刷費、發行手續費、宣傳廣告費、律師費、擔保抵押費、信用評級和資產重估費用、其他發行費用等。

　　在這些影響債券發行價格的因素中，最主要的影響因素有債券面額、票面利率、市場利率和債券期限。

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