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　　第六章 資產業務

　　第二節債券投資業務

　　考點1 債券投資目標及對象

　　債券投資的目標

　　平衡流動性和盈利性，并降低資產組合的風險、提高資本充足率。

　　債券的流動性強于貸款，盈利性高于現金資產。

　　考點2 債券投資的收益和風險

　　1.債券投資的收益

　　(1)名義收益率(票面收益率)。

　　名義收益率：票面利息/面值×100%

　　名義收益率一般僅供計算債券應付利息時使用。因未考慮債券市場價格對投資者收益產生的影響。故無法準確衡量債券投資的實際收益。

　　(2)即期收益率。

　　即期收益率=票面利息/購買價格×100%

　　即期收益率反映的是以現行價格購買債券時.通過按債券票面利率計算的利息收入而能夠獲得的收益，但并未考慮債券買賣差價所能獲得的資本利得收益，因此，也不能全面反映債券投資的收益。

　　(3)持有期收益率。

　　持有期收益率=(出售價格一購買價格+利息)/購買價格×100%

　　持有期收益率不僅考慮到了債券所支付的利息收入，還考慮到了債券的資本損益.比較充分地反映了實際收益率。但是，由于出售價格是一個事后衡量指標，所以在事前進行投資決策時。該指標具有很強的主觀性。

　　2.債券投資的風險

　　商業銀行債券投資的風險，主要包括信用風險、價格風險、利率風險、購買力風險、流動性風險、政治風險、操作風險等。

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