2.行業內競爭程度

　　不同行業及同一行業的不同發展階段，競爭的激烈程度也不盡相同。企業面臨競爭程度比較激烈時，其面臨不確定性也較大，相應的信貸風險也較大。如果競爭激烈，企業就必須不停地尋找新的行業優勢才能生存下去。競爭越激烈，企業面臨的不確定性越大，企業的經營風險就越大，借款銀行所要承擔的信用風險就越大。

　　競爭程度的大小受很多因素影響，其中最主要和最普遍的因素包括：①行業分散和行業集中。行業分散是指一個行業中擁有大量數目的競爭企業，這種行業的競爭較激烈。而行業集中是指某一行業僅僅被數量很少的企業所控制，這種行業的競爭程度較低。②高經營杠桿增加競爭，因為企業必須達到較高的銷售額度才能抵消較高的固定成本，另外一個原因是在銷售下降的時候，企業的盈利能力會迅速下滑。

　　③產品差異越小，競爭程度越大。④市場成長越緩慢，競爭程度越大。⑤退出市場的成本越高，競爭程度越大。例如在固定資產較多，并且很難用于生產其他產品的資本密集型行業，企業通常不會輕易選擇退出市場。⑥競爭程度一般在動蕩期會增加，在行業發展階段的后期，大量的企業開始進入此行業以圖分享利潤，市場達到飽和并開始出現生產能力過剩，價格戰爭開始爆發，競爭趨向白熱化。⑦在經濟周期達到低點時，企業之間的競爭程度達到最大。在營運杠桿較高的行業，這一情況更為嚴重。

　　3.替代品潛在威脅

　　替代品指的是來自于其他行業或者海外市場的產品。這些產品或者服務對需求和價格的影響越強，風險就越高。當新興技術創造出替代品后，來自于其他行業中的替代品的競爭不僅僅會影響價格，還會影響到消費者偏好。當消費者購買來自于另一行業的替代產品或者服務的“品牌轉換成本”越低，替代品對這個行業未來利潤的威脅就越大，行業風險也就越大。

　　4.成本結構

　　成本結構亦稱成本構成，指某一行業內企業的固定成本和可變成本之間的比例。成本結構可以影響行業和運營風險、利潤和行業中企業競爭性質。成本結構主要由以下幾項所組成：①固定成本;②變動成本;③經營杠桿;④盈虧平衡點。

　　5.經濟周期

　　也稱商業周期，是指市場經濟體制下經濟增長速度或者其他經濟活動自然的上升和下降。經濟周期會影響盈利能力和整個經濟或行業的現金流，所以經濟周期是信貸分析的關鍵要素。

　　經濟周期有兩階段、四階段和五階段等多種劃分方法。

　　其中，五階段的劃分方法是把一個完整的經濟周期劃分為：頂峰、衰退、谷底、復蘇和擴張五個階段。從頂峰開始，經濟活動和產出達到最高點，并開始轉向衰退;到了衰退階段，經濟活動和產出放緩，甚至變為負值;谷底是經濟活動達到最低點，由經濟谷底開始轉入復蘇階段;在復蘇階段，經濟活動和產出重新開始增長，繼而進人擴張階段;在擴張階段，經濟活動和產出持續高漲，一直達到新的經濟頂峰。至此，經濟完成一個完整的周期，并進入下一個周期。

　　經濟周期具有波動性，可以利用周期的跨度和幅度兩個參數來描述其特征，但兩個參數均很難預測，因而具有不確定性。現實中，行業的發展情況與國民經濟的周期變動通常是相關的，經濟周期可以影響到行業的盈利能力和現金流等。

　　一般來說，客戶所在行業隨經濟周期的波動幅度越大，其信貸風險越高;客戶所在行業隨經濟周期的波動幅度越小，則其信貸風險越低。

　　根據與經濟周期變化趨勢的異同，行業可以劃分為：周期性行業、反周期性行業和非周期性行業。

　　周期性行業：一般受經濟周期影響較大，且其變化表現出與經濟周期變化相同的趨勢，主要表現為：在經濟擴張階段，行業表現為增長強勁;在經濟衰退階段，行業整體表現為蕭條和不景氣。

　　反周期行業：與周期性行業表現相反。

　　非周期性行業：指行業的發展受經濟周期影響較小，如醫藥等必需品行業。

　　商業銀行在判斷經濟周期對行業的影響時，首先應該明確行業屬于周期性行業、反周期性行業還是非周期性行業，及影響行業發展的經濟周期自身所處的階段(包括國內和國際);然后判斷經濟周期對行業發展的影響情況，具體可以分析行業內企業的銷售、盈利和現金流所受到的影響情況等，順周期行業具體可以參考下表，反周期的情況正好相反。綜合考慮各種影響因素，銀行可以制訂合理的信貸策略，以規避相應的周期風險。

　　6.行業進入壁壘

　　行業進入壁壘是指行業內的企業對新進入或潛在進入企業所具有某種優勢的程度，它具有保護行業內企業的功能，是潛在進入者成為現實進入者時必須首先克服的困難或承擔的成本。進入壁壘的高低，既反映了市場內已有企業優勢的大小，也反映了新企業所遇障礙的大小。進入壁壘也是影響行業內競爭程度的重要因素，一般進入壁壘較高的行業，企業面臨的競爭風險較小，它們維持現有高利潤的機會就越大。進入壁壘可以是資本量等長期性進入壁壘，也可以是專利權、版權、政府方針和管制等短期性進入壁壘。

　　7.行業政策法規

　　政策法規主要包括防污控制、水質、產品標準、保護性關稅或者是價格控制等。不論是國家性的還是地區性的政策法規都隨時可能發生變化，這就在商業環境中制造了很大的不確定性和行業風險。貸款企業受政策法規的影響程度決定了風險水平，企業受政策法規的影響越大，風險越大。

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