四、現(xiàn)金流量分析

　　(一)現(xiàn)金及現(xiàn)金流量的概念

　　1.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的概念

　　日常生活中所說(shuō)的現(xiàn)金指手頭持有的能立即支付的貨幣;會(huì)計(jì)核算中的現(xiàn)金指會(huì)計(jì)主體的庫(kù)存現(xiàn)金;現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金則被廣義化，既包括現(xiàn)金，又包括現(xiàn)金等價(jià)物，這是由分析現(xiàn)金流量的意義決定的，是會(huì)計(jì)核算中實(shí)質(zhì)重于形式的體現(xiàn)。為此，現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金包括兩部分：現(xiàn)金，包括庫(kù)存現(xiàn)金、活期存款和其他貨幣性資金;短期證券投資，稱為現(xiàn)金等價(jià)物。這里的現(xiàn)金等價(jià)物指三個(gè)月以內(nèi)的證券投資。這樣，現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金包括：庫(kù)存現(xiàn)金、活期存款、其他貨幣性資金以及三個(gè)月以內(nèi)的證券投資。

　　2.現(xiàn)金流量的計(jì)算

　　現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量+投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量+融資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量

　　(1)現(xiàn)金流量的具體內(nèi)容

　　①經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。銷貨現(xiàn)金收入、利息與股息的現(xiàn)金收入、增值稅銷項(xiàng)稅款和出口退稅、其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入能夠帶來(lái)現(xiàn)金流入;購(gòu)貨現(xiàn)金支出、營(yíng)業(yè)費(fèi)用現(xiàn)金支出、支付利息、繳納所得稅和其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金支出會(huì)帶來(lái)現(xiàn)金的流出。

　　②投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。出售證券(不包括現(xiàn)金等價(jià)物)、出售固定資產(chǎn)、收回對(duì)外投資本金能夠帶來(lái)現(xiàn)金流入;而購(gòu)買有價(jià)證券、購(gòu)置固定資產(chǎn)會(huì)帶來(lái)現(xiàn)金的流出。

　　③融資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。取向短期與長(zhǎng)期貸款、發(fā)行股票或債券能夠帶來(lái)現(xiàn)金流入;而償還借款本金的現(xiàn)金、分配現(xiàn)金股利會(huì)帶來(lái)現(xiàn)金的流出。

　　(2)現(xiàn)金流量的計(jì)算方法

　　計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)，以損益表為基礎(chǔ)，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表期初期末的變動(dòng)數(shù)，進(jìn)行調(diào)整。

　　首先，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表各科目期初數(shù)和期末數(shù)的變動(dòng)情況。

　　項(xiàng)目變動(dòng)數(shù)(△項(xiàng)目)一期末數(shù)一期初數(shù)

　　其次，確定項(xiàng)目變動(dòng)數(shù)是現(xiàn)金流出還是現(xiàn)金流入，見表6—6

　　最后，計(jì)算現(xiàn)金流量。

　　在現(xiàn)金流量表中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以采用直接法和間接法兩種方法反映。其中，直接法是以營(yíng)業(yè)收入為起算點(diǎn)去計(jì)算調(diào)整經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在現(xiàn)金流量表主表中反映;間接法以凈利潤(rùn)為起算點(diǎn)去計(jì)算調(diào)整經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料中反映。

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量(間接法)=凈收益+折舊+△應(yīng)付賬款+△應(yīng)付費(fèi)用+△應(yīng)付稅金一△應(yīng)收賬款一△存貨一△預(yù)付費(fèi)用投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量主要來(lái)源于固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無(wú)形資產(chǎn)和有價(jià)證券等賬戶的變化。

　　投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出(流入)=△固定資產(chǎn)+△投資+△無(wú)形資產(chǎn)融資活動(dòng)的現(xiàn)金流量則來(lái)源于一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債、短期負(fù)債和股東權(quán)益的變化。

　　融資活動(dòng)的現(xiàn)金流入(流出)=△長(zhǎng)期負(fù)債+△短期負(fù)債+△股東權(quán)益

　　注：△=期末一期初(△>0，流出;△<0，流入)。

　　現(xiàn)金流量表常用的分析方法也是結(jié)構(gòu)分析法，具體可以對(duì)照現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流人流出比分別進(jìn)行分析。

　　一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流人結(jié)構(gòu)較為合理;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比重較大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流人流出比值越大的企業(yè)，能用較少的現(xiàn)金流出換回較多的現(xiàn)金流入，經(jīng)濟(jì)效益高。

　　對(duì)于投資活動(dòng)和融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流可以做類似的分析。

　　另外，銀行有必要對(duì)每一項(xiàng)重要的現(xiàn)金流量單獨(dú)考察和研究。如公司客戶經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大于零，且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流人量大于短期借款總額，說(shuō)明短期借款還款來(lái)源充足;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量之和大于1年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款，說(shuō)明長(zhǎng)期借款還款來(lái)源充足。

　　具體分析時(shí)，既要注重該表的內(nèi)部結(jié)構(gòu)構(gòu)成分析，還要結(jié)合損益表的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行綜合分析，以深入了解公司客戶的財(cái)務(wù)績(jī)效和償還能力。

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