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第二節 行業分析

　　一、行業風險的概念及其產生(★★★★★)

　　(一)行業風險的概念

　　行業風險指由于一些不確定因素的存在，導致對某行業生產、經營、投資或授信后偏離預期結果而造成損失的可能性。

　　(二)行業風險的產生

　　1．受經濟周期的影響

　　經濟周期風險是宏觀經濟運行的周期性規律，經濟周期風險對于國民經濟的各個行業都會造成影響。由于各個行業的特點不同，各個行業與經濟周期的關聯性不同，經濟周期風險對各個行業的影響程度也有所不同。

　　2．受產業發展周期的影響

　　產業發展周期指產業經歷的一個由成長到衰退的發展演變過程，它主要由行業自身特點所決定。行業處于產業發展周期的不同階段，所面臨的風險也有所不同。一般來講，成長階段的風險相對較小，衰退階段的風險相對較大。

　　3．受產業組織結構的影響

　　產業組織結構的影響主要包括行業市場集中度、行業壁壘程度等。集中度風險反映的是一個行業內部企業與市場的相互關系，也就是行業內企業間競爭與壟斷的關系。根據競爭程度不同，通常分為完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷四種不同類型。集中度不同，使得行業內企業的生存發展條件大不相同，企業的經營風險、盈利水平存在較大的差異，相應地，銀行授信資金面臨的風險也不同。行業壁壘，即行業進入壁壘，指行業內已有企業對準備進人或正在進入該行業的新企業所擁有的優勢，或者說是新企業在進入該行業時所遇到的不利因素和限制。

　　4．受地區生產力布局的影響

　　是否靠近原材料產地、是否接近市場，是判斷一個行業能否生存的重要依據。

　　5．受國家政策的影響

　　國家的產業政策及其他相關政策對行業的發展有重要影響。銀行在分析行業風險時有必要關注國家政策導向，以規避相應的行業風險。

　　6．受產業鏈位置的影響

　　產業鏈是各個產業部門之間基于一定的技術經濟關聯，產業鏈上游環節向下游環節輸送產品或服務，下游環節向上游環節反饋信息。行業所處的產業鏈位置也是行業分析必須考慮的因素。

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