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　　借款需求分析

　　1、借款需求的含義：指公司因各種原因造成了資金的短缺，即公司對現金的需求超過了公司的現金儲備，從而需要借款。

　　借款需求與借款目的緊密聯系，有所區別。公司的借款需求有可能是多方面的，借款目的主要指的是借款用途，一般來說，長期貸款用于長期融資目的，短期貸款用于短期融資目的。

　　2、借款需求的影響因素

　　從資產負債表上看，季節性銷售的增加、長期銷售增長、資產效率降低可能導致流動資產增加;商業信用減少及改變、債務重構可能導致流動負債減少。固定資產重置及擴張、長期投資可能導致長期資產增加;紅利支付可能導致資本凈值的減少。

　　從損益表上看，一次性或非預期的支出、利率的下降都可能對企業的收入支出產生影響，進而影響到企業的借款需求。

　　3、借款需求分析的內容

　　(1)季節性銷售增長的三個主要融資渠道

　　季節性負債增加：應付賬款和應計費用

　　內部融資，來自公司內部的現金和有價證券

　　銀行貸款

　　(2)長期銷售增長

　　核心流動資產指的是在資產負債表上始終存在的好壞一部分流動資產。

　　可持續增長率的假設條件：(可持續增長率：財務杠桿不變，僅依靠內部融資實現的增長率)

　　公司的資產周轉率維持當前水平

　　銷售凈利率維持當前水平，并且可以涵蓋負債的利息

　　維持不變的紅利發放政策

　　財務杠桿不變

　　公司未增發股票，增加負債是其唯一的外部融資來源。

　　可持續增長率=資本回報率*留存比率/(1-資本回報率*留存比率)

　　資本回報率=銷售凈利率*資產周轉率*財務杠桿

　　資產周轉率即資產使用效率，財務杠桿即總資產除以所有者權益

　　(3)資產效率下降

　　通常，應收賬款和存貨的增加、應付賬款的減少將導致企業的借款需求。

　　(4)固定資產的重置和擴張

　　銀行可以通過評估以下幾點達到預測需求的目的：

　　公司的經營周期，資本投資周期，設備的使用年限和目前狀況;

　　影響固定資產重置的技術變化率。

　　固定資產使用率=累計折舊/總折舊固定資產*100%

　　如果一個公司的固定資產使用率大于60%或70%，這就意味著投資和借款需求很快將會上升，具體由行業技術變化率決定。

　　固定資產擴張

　　通過分析銷售和凈固定資產的發展趨勢，銀行可以初步發解公司的未來發展計劃和設備擴張需求之間的關系，這時銷售收入/凈固定資產比率是一個相當有用的指標。通常來講，如果該比率較高或不斷增長，則說明固定資產的使用效率較高。然而，超過一定比率后，生產能力和銷售增長就變得相當困難了，此時銷售增長所要求的固定資產擴張便可以成為企業借款的合理理由。

　　(5)長期投資

　　最常見的長期投資需求是收購子公司的股份或者對其他公司的相似投資。

　　(6)商業信用的減少和改變

　　(7)債務重構

　　(8)紅利的變化

　　銀行可通過以下幾方面來衡量公司發放紅利是否為合理的借款理由：

　　公司為了維持在資本市場的地位或者滿足股東的最低期望，通常會定期發放股利。在公司申請借款時，銀行要判斷紅利發放的必要性，如果公司發放壓力不是很大，那么紅利就不能成為合理的借款需求原因。

　　通過營運現金流量分析來判斷公司的營運現金流是否仍為正的，并且能夠滿足償還債務、資本支出和預期紅利發放的需要。如果能夠滿足，則不能作為合理的借款理由。

　　如果公司未來的發展速度已經無法滿足現在的紅利支付水平，那么紅利發放就不能成為合理的借款需求理由。

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