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　　第一章 銀行業(yè)運(yùn)行環(huán)境

　　第三節(jié) 金融體系

　　金融體系是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中資金流動(dòng)的基本框架，由金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)和其他要素組成。

　　考點(diǎn)1：金融市場(chǎng)

　　(一)金融市場(chǎng)概念、分類和功能

　　1.金融市場(chǎng)概念

　　金融市場(chǎng)是貨幣和資本的交易活動(dòng)、交易技術(shù)、交易制度、交易產(chǎn)品和交易場(chǎng)所的集合，是以金融工具為交易對(duì)象而形成的資金供求關(guān)系的總和。金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素包括交易主體、交易對(duì)象、交易工具、交易的組織形式和交易價(jià)格等。

　　2.金融市場(chǎng)分類

　　(1)根據(jù)期限不同可以將金融市場(chǎng)分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)是短期資金融通市場(chǎng)，期限在一年或一年以內(nèi)。資本市場(chǎng)是長(zhǎng)期資金融通市場(chǎng)，期限在一年以上，償還期長(zhǎng)，流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)較高。

　　(2)根據(jù)金融交易合約性質(zhì)的不同可以將金融市場(chǎng)分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。現(xiàn)貨市場(chǎng)是指現(xiàn)貨交易活動(dòng)及其場(chǎng)所的總和。一般而言，現(xiàn)貨交易是交易協(xié)議達(dá)成后立即辦理交割的交易。期貨市場(chǎng)是指期貨交易及其場(chǎng)所的總和。期貨交易一般是指交易協(xié)議達(dá)成后，在未來某一特定時(shí)間才辦理交割的交易。期權(quán)市場(chǎng)是期貨交易市場(chǎng)的發(fā)展和延伸。期權(quán)交易是指買賣雙方按成交協(xié)議簽訂合同，允許買方在交付一定的期權(quán)費(fèi)用后取得在特定時(shí)間內(nèi)、按協(xié)議價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的證券的權(quán)利。

　　(3)根據(jù)市場(chǎng)功能不同可以將金融市場(chǎng)分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)也稱初級(jí)市場(chǎng)或發(fā)行市場(chǎng)，是初次發(fā)行的有價(jià)證券的交易市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，主要發(fā)揮融資功能。二級(jí)市場(chǎng)是指已經(jīng)發(fā)行證券的交易市場(chǎng)，又稱次級(jí)市場(chǎng)或流通市場(chǎng)，其主要功能在于為證券投資者提供流動(dòng)性，也就是給金融產(chǎn)品的投資者提供一個(gè)將投資轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的渠道。

　　(4)根據(jù)金融產(chǎn)品成交與定價(jià)方式的不同可以將金融市場(chǎng)分為公開市場(chǎng)和協(xié)議市場(chǎng)。公開市場(chǎng)是指金融資產(chǎn)的交易價(jià)格通過眾多的買主和賣主公開競(jìng)價(jià)而形成的市場(chǎng)。公開市場(chǎng)一般是有組織的交易場(chǎng)所，如證券交易所、期貨交易所等。協(xié)議市場(chǎng)一般是指金融資產(chǎn)的定價(jià)與成交通過私下協(xié)商或面對(duì)面的討價(jià)還價(jià)方式完成的市場(chǎng)。

　　此外，按交易的標(biāo)的物還可將金融市場(chǎng)分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。

　　3.金融市場(chǎng)的功能

　　(1)貨幣資金融通功能。這是金融市場(chǎng)最主要、最基本的功能。

　　(2)優(yōu)化資源配置的功能。

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)分散與風(fēng)險(xiǎn)管理功能。

　　(4)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能。

　　(5)交易及定價(jià)功能。

　　(6)反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行功能。

　　(二)貨幣市場(chǎng)

　　貨幣市場(chǎng)是指融資期限在1年以內(nèi)(包括1年)的資金交易市場(chǎng)，又稱為短期資金市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)的基本功能在于實(shí)現(xiàn)資金的流動(dòng)性，從而便于各類經(jīng)濟(jì)主體可以隨時(shí)獲得或運(yùn)用現(xiàn)實(shí)的貨幣。貨幣市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是：低風(fēng)險(xiǎn)、低收益;期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性小;交易量大、交易頻繁。

　　1.同業(yè)拆借市場(chǎng)。同業(yè)拆借市場(chǎng)是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期性的、臨時(shí)性的資金調(diào)劑所形成的市場(chǎng)。主要滿足金融機(jī)構(gòu)日常資金的支付清算和短期融通需要。該市場(chǎng)主要有三個(gè)特征，一是主要限于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)參加，二是拆借期限短，三是拆借利率市場(chǎng)化。

　　2.回購(gòu)市場(chǎng)。回購(gòu)市場(chǎng)是指通過回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。回購(gòu)協(xié)議是指證券持有人在出售證券的同時(shí)，與證券購(gòu)買商約定在一定期限后再按約定價(jià)格購(gòu)回所售證券的協(xié)議。在回購(gòu)交易中先出售證券、后購(gòu)回證券稱為正回購(gòu);先購(gòu)入證券、后出售證券則為逆回購(gòu)。回購(gòu)市場(chǎng)有以下幾個(gè)主要特征：一是參與者的廣泛性。二是風(fēng)險(xiǎn)性;三是短期性，回購(gòu)期限一般不超過1年，通常為隔夜或7天;四是利率的市場(chǎng)性。回購(gòu)利率由交易雙方確定，主要受回購(gòu)證券的質(zhì)地、回購(gòu)期限的長(zhǎng)短、交割條件、貨幣市場(chǎng)利率水平等因素的影響。

　　3.票據(jù)市場(chǎng)。票據(jù)市場(chǎng)是以商業(yè)票據(jù)作為交易對(duì)象的市場(chǎng)。狹義的票據(jù)市場(chǎng)僅指交易性商業(yè)票據(jù)的交易市場(chǎng)，廣義上的票據(jù)市場(chǎng)則包括融資性商業(yè)票據(jù)和交易性商業(yè)票據(jù)。從廣義角度介紹票據(jù)市場(chǎng)的構(gòu)成來看，票據(jù)市場(chǎng)主要由票據(jù)承兌市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)構(gòu)成。

　　(三)資本市場(chǎng)

　　資本市場(chǎng)是指以長(zhǎng)期金融工具為媒介進(jìn)行的、期限在一年以上的長(zhǎng)期資金融通市場(chǎng)。在資本市場(chǎng)上，發(fā)行主體所籌集的資金大多用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的投資，融通的資金期限長(zhǎng)、流動(dòng)性相對(duì)較差、風(fēng)險(xiǎn)較大而收益相對(duì)較高。資本市場(chǎng)主要包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)等。

　　1.債券市場(chǎng)。債券市場(chǎng)是發(fā)行和交易債券的市場(chǎng)，它是金融市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分。按債券期限劃分，債券市場(chǎng)可分為短期債券市場(chǎng)和中、長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。

　　2.股票市場(chǎng)。股票市場(chǎng)是影響力最大的金融實(shí)體之一。它們向投資者出售公司股票，為公司籌集運(yùn)營(yíng)資本。作為回報(bào)，投資者獲得公司所有權(quán)的股份，并分享公司的利潤(rùn)。股票市場(chǎng)一般分為發(fā)行市場(chǎng)(又稱一級(jí)市場(chǎng))和流通市場(chǎng)(又稱二級(jí)市場(chǎng))。

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