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　　2[判斷題] 根據證券投資組合理論，在其他條件不變的情況下，如果兩項資產的收益率具有完全正相關關系，則該證券投資組合不能夠分散風險。( )

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：對

　　參考解析：當兩項資產的收益率完全正相關，非系統風險不能被分散，而系統風險是始終不能被分散的，所以該證券組合不能夠分散風險。

　　3[多選題] 滾動預算方法的優點包括( )。

　　A.可以克服固定預算方法的缺點

　　B.工作量較小

　　C.可以克服短期行為

　　D.可以根據情況的變化及時調整預算

　　參考答案：C,D

　　參考解析：滾動預算方法可以克服定期預算方法的缺點，所以A不正確;滾動預算方法如果采用逐月滾動方式工作量較大，所以B不正確;滾動預算能使企業各級管理人員對未來始終持續保持整整12個月的規劃，從而保證企業經營管理工作能夠穩定有序地進行，所以C正確;滾動預算有利于管理人員對預算資料作經常性的分析和研究并根據當時的預算執行情況加以調整，所以D正確。

　　4[判斷題] 產品成本預算與資產負債表預算無關。( )

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：產品成本預算中有期末產成品存貨的成本，與資產負債表預算有關。

　　5[多選題] 在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業總風險的有( )。

　　A.增加產品銷量

　　B.提高產品單價

　　C.提高資產負債率

　　D.節約固定成本支出

　　參考答案：A,B,D

　　參考解析：衡量企業總風險的指標是總杠桿系數，總杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數，在邊際貢獻大于固定成本的情況下，A、B、D均可以導致經營杠桿系數降低，總杠桿系數降低，從而降低企業總風險;選項C會導致財務杠桿系數增加，總杠桿系數變大，從而提高企業總風險。

　　6[多選題] 下列關于市盈率的表述中，不正確的有( )。

　　A.市盈率越高，意味著投資者對該股票的評價越高

　　B.市盈率越高，意味著企業未來成長的潛力越大，投資于該股票風險越小

　　C.市盈率越低，意味著投資者對該股票的評價越低

　　D.市盈豐越低，意味著企業未來成長的潛力越小，投資于該股票風險越大

　　參考答案：B,D

　　參考解析：市盈率越高，意味著企業未來成長的潛力越大，但投資于該股票風險也越大;市盈率越低，意味著企業未來成長的潛力越小，但投資于該股票的風險也越小。

　　7[簡答題]

　　某投資者擬購買一處房產，開發商提出了三個付款方案：

　　方案一：現在起15年內每年年末支付10萬元;

　　方案二：現在起15年內每年年初支付9.5萬元;

　　方案三：前5年不支付，第6年起到第15年每年年末支付18萬元。

　　假設按銀行貸款利率10%復利計息。

　　要求：

　　(1)計算三個方案在第15年年末的終值，確定哪一種付款方案對購買者有利?

　　(2)計算三個方案在第1年年初的現值，確定哪一種付款方案對購買者有利?

　　(3)假設每半年復利一次，計算方案一在第15年年末的終值為多少?

　　參考解析：(1)比較第15年年末的終值 方案一：終值=10×(F/A，10%，15)=10×31.7725=317.73(萬元)

　　方案二：終值=9.5×(F/A，10%，15)×(1+10%)

　　=9.5×31.7725×1.1=332.02(萬元)

　　方案三：終值=18×(F/A，10%，10)=18×15.9370=286.87(萬元)

　　結論：第三種付款方案對購買者有利。

　　(2)比較第1年年初的現值

　　方案一：現值=10×(P/A，10%，15)=10×7.6061=76.06(萬元)

　　方案二：現值=9.5×(P/A，10%，15)×(1+10%)

　　=9.5×7.6061×1.1=79.48(萬元)

　　方案三：這是遞延年金現值計算問題，由于第一次支付發生在第6年年末，所以，遞延期m=6-1=5。

　　現值=18×[(P/A，10%，15)-(P/A，10%，5)]=18×(7.6061-3.7908)=68.68(萬元)

　　或現值=18×(P/A，10%，10)×(P/F，10%，5)=18×6.1446×0.6209=68.67(萬元)

　　或現值=18×(F/A，10%，10)×(P/F，10%，15)=18×15.9370×0.2394=68.68(萬元)

　　結論：第三種付款方案對購買者有利。

　　(3)年實際利率=(1+10%/2)2-1=10.25%

　　方案一的終值=1O×(F/A，10.25%.15)

　　=10×[(1+10.25%)15-1]/10.25%

　　=324.09(萬元)

　　【思路點撥】本題第(1)、(2)問考核的是年金終值及現值的計算。因為是付款，無論比終值還是比現值都應該選擇小的方案為較優的方案。若比終值：方案一是普通年金終值的計算(直接套普通年金終值計算公式)，方案二是預付年金終值的計算(有兩種簡化計算方法)，方案三是遞延年金終值的計算(與普通年金終值計算一樣)。若比現值：方案一是普通年金現值的計算(直接套普通年金現值計算公式)，方案二是預付年金現值的計算(有兩種簡化計算方法)，方案三是遞延年金現值的計算(有三種簡化計算方法)。本題第(3)問考核的是i與n不一致時普通年金終值的計算。由于年金是每年的年金，所以利率必須是年實際利率，才能套用普通年金終值公式。

　　8[單選題] 企業編制預算，一般應按照“上下結合、分級編制、逐級匯總”的程序進行，具體程序為(　　)。

　　A.編制上報、下達目標、審議批準、審查平衡、下達執行

　　B.下達目標、審查平衡、編制上報、審議批準、下達執行

　　C.下達目標、編制上報、審查平衡、審議批準、下達執行

　　D.審查平衡、下達目標、審議批準、編制上報、下達執行

　　參考答案：C

　　參考解析：企業編制預算，一般應按照“上下結合、分級編制、逐級匯總”的程序進行。具體程序為：下達目標、編制上報、審查平衡、審議批準、下達執行。所以本題答案為選項C。

　　9[單選題] 作為內部轉移價格的制定依據，下列各項中，能夠較好地滿足企業內部交易雙方各自管理需要的是(　　)。

　　A.市場價格

　　B.雙重價格

　　C.協商價格

　　D.成本加成價格

　　參考答案：B

　　參考解析：采用雙重價格，買賣雙方可以選擇不同的市場價格或協商價格，能夠較好地滿足企業內部交易雙方在不同方面的管理需要。所以本題的答案為選項B。

　　10[多選題] 下列銷售預測方法中，屬于專家判斷法的有(　　)。

　　A.個別專家意見匯集法

　　B.意見匯集法

　　C.專家小組法

　　D.函詢調查法

　　參考答案：A,C,D

　　參考解析：專家判斷法，是由專家根據他們的經驗和判斷能力對特定產品的未來銷售量進行判斷和預測的方法，主要有以下三種不同形式：個別專家意見匯集法、專家小組法、德爾菲法(又稱函詢調查法)。所以選項ACD為本題答案。

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