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北京安通學校2007年中級會計職稱《財務管理》練習題
第二章 資金時間價值和風險價值
一、重點、難點解析
1．關于時間價值
1）從本質來看，時間價值是資金循環和周轉中產生的增值，是勞動的產物；
2）從質的規定性看，時間價值隨時間的推移呈幾何級數增長，因而采取復利計算方式；如果沒有明確要求，無論計算終值還是現值均采用復利。
3）從量的規定性看，時間價值是指沒有風險沒有通貨膨脹時的社會平均投資利潤率，在數值上與純粹利率相同。
4）政府債券的利率包括通貨膨脹補償率，只要在通貨膨脹率很低（低至忽略不計）情況下，政府短期債券利率可代表時間價值。
5）不同時間點貨幣價值不同，所以在財務決策中不宜將不同時間點的貨幣進行比較，通常T≥1年要貼現，T≤1年要早收晚付。
2．終值與現值
1）終值：一定量的貨幣在未來某一特定時間點的本利和。
現值：指未來某一特定時間點的價值折算到現在的價值。單利（復利）的終值與現值互為逆運算，年金終值與年金現值沒有逆運算關系。
單利終值F=P（1+ni） 單利現值P= F/（1+ni）
復利終值F=P（1+i）n =P×F/P（n,i）
復利現值P=F/（1+i）n= F（1+i）-n=F×P/F（n,i）
互為逆運算的指標其系數互為倒數關系。
3.普通年金的終值與現值
年金是一種特殊的系列收付款，包括后付年金、先付年金、遞延年金和永續年金。
償債基金是指為在約定未來某一特定時間點償還一定數額的債務或聚集一定數額的資金而必須分次積累的存款準備金。
2007年與06年中級會計實務考試大綱變化對照
年金終值與償債基金互為逆運算，其系數互為倒數。
4．即付年金的終值與現值
1）即付年金的終值
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