第六章 營運資金

　　營運資金=流動資產-流動負債(又稱營運資本)

　　特點

　　流動資產：回收期短、流動性強、并存波動

　　流動負債：速度快、彈性高、成本低、風險大

　　現金的持有動機：交易預防投機

　　交易：企業為滿足交易動機所持有的現金余額主要取決于企業銷售水平

　　預防：承擔風險程度、臨時舉債能力強弱、對現金流量預測的可靠程度

　　投機：其持有量的大小取決于企業在金融市場的投資機會及企業對待風險的態度有關

　　現金的成本

　　持有成本、轉換成本、短缺成本

　　機會成本=持有量/2*利率

　　轉換成本(交易費用)=需要量/持有量*每次交易費用

　　最佳現金持有量

　　成本分析模式

　　持有一定量的現金而產生的機會成本及短缺成本而不予以考慮管理費用和轉換成本。

　　決策依據：機會成本+短缺成本兩者最低

　　相關成本=機會成本+短缺成本

　　存貨模式只對機會成本和固定性轉換成本予以考慮

　　現金管理相關成本=持有機會成本+固定性轉換成本

　　最佳現金持有量=(2*需要量*每次轉換成本/利率)1/2

　　總成本=(2*需要量*每次轉換成本*利率)1/2

　　現金日常管理

　　分散收帳收益凈額=(分散收帳前應收賬款投資額-分散收賬后應收賬款投資額)*企業綜合資金成本率-因增設收賬中心每年增加費用額