第二節 項目投資的現金流量分析

　　掌握單純固定資產投資項目和完整工業項目現金流量的內容

　　掌握流動資金投資、經營成本和調整所得稅的具體估算方法

　　掌握凈現金流量的計算公式和各種典型項目凈現金流量的簡化計算方法

　　熟悉運營期自由現金流量和經營期凈現金流量構成內容;

　　熟悉項目資本金現金流量表與項目投資現金流量表的區別

　　一、項目投資的特點――投資數額大、影響時間長、變現能力差和投資風險大、發生頻率低

　　二、項目計算期的構成和項目投資的內容

　　1、項目計算期包括建設期和運營期

　　2、項目投資的內容;

　　(1)原始總投資等于企業為使該項目完全達到設計生產能力、開展正常經營而投入的全部現實資金，包括建設投資(含固定資產投資、無形資產投資和開辦費投資)和流動資金投資兩項內容。

　　固定資產原值=固定資產投資+建設期資本化借款利息

　　流動資金投資可按下式計算：

　　經營期某年流動資金需用額=該年流動資產需用額-該年流動負債需用額

　　本年流動資金增加額=本年流動資金需用額-截至上年末的流動資金占用額

　　上式中的流動資產只考慮存貨、現實貨幣現金、應收賬款和預付賬款等項內容

　　流動負債只考慮應付賬款和預收賬款

　　(2) 投資總額是反映項目投資總體規模的價值指標，它等于原始總投資與建設期資本化利息之和。投資總額=原始總投資+建設期資本化利息

　　3、項目投資的投入方式――――一次投入和分次投入