投資管理的原則

　　【考情分析】

　　考頻：☆

　　【本節目錄】

　　1.可行性分析原則

　　2.結構平衡原則

　　3.動態監控原則

　　【高頻考點】：投資管理的原則

　　為了適應投資項目的特點和要求，實現投資管理的目標，作出合理的投資決策，需要制定投資管理的基本原則，據以保證投資活動的順利進行。

　　(1)可行性分析原則

　　投資項目的金額大，資金占用時間長，一旦投資后具有不可逆轉性，對企業的財務狀況和經營前景影響重大。因此，在投資決策之時，必須建立嚴密的投資決策程序，進行科學的投資可行性分析。

　　投資項目可行性分析是投資管理的重要組成部分，其主要任務是對投資項目能否實施的可行性進行科學的論證，主要包括環境可行性，技術可行性、市場可行性、財務可行性等方面。財務可行性是在相關的環境、技術、市場可行性完成的前提下，著重圍繞技術可行性和市場可行性而開展的專門經濟性評價。同時，一般也包含資金籌集的可行性。

　　財務可行性分析的主要方面和內容包括：收入、費用和利潤等經營成果指標的分析;資產、負債、所有者權益等財務狀況指標的分析;資金籌集和配置的分析;資金流轉和回收等資金運行過程的分析;項目現金流量、凈現值、內含報酬率等項目經濟性效益指標的分析，項目收益與風險關系的分析等。

　　(2)結構平衡原則

　　由于投資往往是一個綜合性的項目，不僅涉及到固定資產等生產能力和生產條件的構建，還涉及到使生產能力和生產條件正常發揮作用所需要的流動資產的配置。同時，由于受資金來源的限制，投資也常常會遇到資金需求超過資金供應的矛盾。如何合理配置資源，使有限的資金發揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題。

　　投資項目在資金投放時，要遵循結構平衡的原則，合理分布資金，包括固定資金與流動資金的配套關系、生產能力與經營規模的平衡關系、資金來源與資金運用的匹配關系、投資進度和資金供應的協調關系、流動資產內部的資產結構關系、發展性投資與維持性投資配合關系、對內投資與對外投資順序關系、直接投資與間接投資分布關系，等等。

　　(3)動態監控原則

　　投資的動態監控，是指對投資項目實施過程中的進程控制。特別是對于那些工程量大、工期長的建造項目來說，有一個具體的投資過程，需要按工程預算實施有效的動態投資控制。

　　投資項目的工程預算，是對總投資中各工程項目以及所包含的分步工程和單位工程造價規劃的財務計劃。建設性投資項目應當按工程進度，對分項工程、分步工程、單位工程的完成情況，逐步進行資金撥付和資金結算，控制工程的資金耗費，防止資金浪費。在項目建設完工后，通過工程決算，全面清點所建造的資產數額和種類，分析工程造價的合理性，合理確定工程資產的賬面價值。

　　對于間接投資特別是證券輯資而言，投資前首先要認真分析投資對象的投資價值，根據風險與收益均衡的原則合理選擇投資對象。在持有金融資產過程中，要廣泛收集投資對象和資本市場的相關信息，全面了解被投資單位的財務狀況和經營成果，保護自身的投資權益。有價證券類的金融資產投資，其投資價值不僅由被投資對象的經營業績決定，還受資本市場的制約。這就需要分析資本市場上資本的供求關系狀況，預計市場利率的波動和變化趨勢，動態地估算投資價值，尋找轉讓證券資產和收回投資的最佳時機。

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